达意隆(002209)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
广州达意隆包装机械股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“张颂明”。公司主要从事液体包装机械的研发、生产和销售。
根据达意隆2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.97亿元，同比大幅增长74.16%。扣非净利润2,932.44万元，同比大幅增长9.36倍。达意隆2025年第一季度净利润2,949.47万元，业绩同比大幅增长2.46倍。本期经营活动产生的现金流净额为7,898.99万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2019年-2024年液体包装机械及自动化设备营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.49亿元，大幅增长到2024年的13.60亿元。2021年-2024年液体包装机械及自动化设备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的19.02%，大幅增长到了2024年的27.74%。
2023年，该产品名称由“灌装生产线、全自动PET瓶吹瓶机、二次包装设备”，整合为“液体包装机械及自动化设备”。
2024年代加工营收1.56亿元，同比去年的2.13亿元下降了26.89%。同期，2024年代加工毛利率为10.32%，同比去年的14.15%下降了27.07%。
1、营业总收入同比增加74.16%，净利润同比增加2.46倍
2025年一季度，达意隆营业总收入为3.97亿元，去年同期为2.28亿元，同比大幅增长74.16%，净利润为2,949.47万元，去年同期为853.03万元，同比大幅增长2.46倍。
虽然信用减值损失本期损失1,090.39万元，去年同期损失16.24万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为4,259.21万元，去年同期为-66.14万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.97亿元 |
2.28亿元 |
74.16% |
| 营业成本 |
2.80亿元 |
1.64亿元 |
70.93% |
| 销售费用 |
2,568.88万元 |
2,662.87万元 |
-3.53% |
| 管理费用 |
2,711.15万元 |
2,232.75万元 |
21.43% |
| 财务费用 |
-162.07万元 |
-104.84万元 |
-54.58% |
| 研发费用 |
1,583.89万元 |
1,506.80万元 |
5.12% |
| 所得税费用 |
389.82万元 |
-33.66万元 |
1258.01% |
2025年一季度主营业务利润为4,259.21万元，去年同期为-66.14万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为3.97亿元，同比大幅增长74.16%；（2）毛利率本期为29.31%，同比小幅增长了1.33%。
达意隆2025年一季度非主营业务利润为-919.91万元，去年同期为885.51万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
4,259.21万元 |
144.41% |
-66.14万元 |
6539.67% |
| 信用减值损失 |
-1,090.39万元 |
-36.97% |
-16.24万元 |
-6615.75% |
| 其他 |
183.71万元 |
6.23% |
910.24万元 |
-79.82% |
| 净利润 |
2,949.47万元 |
100.00% |
853.03万元 |
245.76% |
2025年一季度，达意隆净现金流为8,026.44万元，去年同期为436.34万元，同比大幅增长17.40倍。
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.31亿元，同比大幅增长39.02%；（2）取得借款收到的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降51.92%。
但是（1）偿还债务支付的现金本期为180.00万元，同比大幅下降98.96%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为5.36亿元，同比增长27.23%。
截止到2025年6月20日，达意隆近十二个月的滚动营收为15亿元，在印刷包装机械行业中，达意隆的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
印刷包装机械营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| GEA |
449 |
4.86 |
32 |
8.06 |
| Krones 克朗斯 |
443 |
13.77 |
23 |
25.12 |
| 京山轻机 |
87 |
28.77 |
4.29 |
43.26 |
| 东方精工 |
48 |
10.67 |
5.01 |
2.32 |
| 纷美包装 |
38 |
7.89 |
2.44 |
-10.68 |
| 永创智能 |
36 |
9.63 |
0.16 |
-60.93 |
| 长荣股份 |
16 |
3.82 |
0.13 |
-28.50 |
| 达意隆 |
15 |
12.69 |
0.70 |
-- |
| 新美星 |
11 |
14.83 |
0.45 |
-8.09 |
| 中亚股份 |
10 |
-1.51 |
0.26 |
-41.64 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
达意隆属于专用设备制造业，专注于食品饮料包装机械领域，主营液态产品包装整线设备及智能工厂解决方案。 近三年，食品包装机械行业受益于消费升级及自动化需求增长，市场规模稳步扩大，2024年国内市场规模预计突破600亿元。行业正向智能化、柔性化及整线集成方向发展，无菌灌装、超高速生产线技术成为竞争焦点，未来五年复合增长率有望保持8%-10%，下游饮料、调味品及日化领域需求持续释放驱动市场扩容。
