联特科技(301205)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
武汉联特科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“张健”。公司专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，主要产品为光模块，发行人已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证。
根据联特科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.36亿元，同比大幅增长31.02%。扣非净利润1,188.79万元，扭亏为盈。联特科技2025年第一季度净利润1,870.28万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为光通信行业，其中10G及以上光模块为第一大收入来源，占比93.93%。
1、10G及以上光模块
2024年10G及以上光模块营收8.37亿元，同比去年的5.26亿元大幅增长了59.01%。同期，2024年10G及以上光模块毛利率为29.6%，同比去年的23.95%增长了23.59%。
2023年，该产品名称由“10G及以上”变更为“10G及以上光模块”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加31.02%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，联特科技营业总收入为2.36亿元，去年同期为1.80亿元，同比大幅增长31.02%，净利润为1,870.28万元，去年同期为-467.67万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为1,308.29万元，去年同期为-500.67万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为548.58万元，去年同期为63.29万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.36亿元 | 1.80亿元 | 31.02% |
| 营业成本 | 1.77亿元 | 1.56亿元 | 12.88% |
| 销售费用 | 698.51万元 | 571.32万元 | 22.26% |
| 管理费用 | 1,448.39万元 | 961.15万元 | 50.69% |
| 财务费用 | 202.09万元 | 228.09万元 | -11.40% |
| 研发费用 | 2,153.35万元 | 1,063.32万元 | 102.51% |
| 所得税费用 | 167.06万元 | 69.74万元 | 139.54% |
2025年一季度主营业务利润为1,308.29万元，去年同期为-500.67万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为2.36亿元，同比大幅增长31.02%；（2）毛利率本期为25.14%，同比大幅增长了12.03%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
联特科技2025年一季度非主营业务利润为729.04万元，去年同期为102.75万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,308.29万元 | 69.95% | -500.67万元 | 361.31% |
| 公允价值变动收益 | 220.63万元 | 11.80% | 125.44万元 | 75.89% |
| 其他收益 | 548.58万元 | 29.33% | 63.29万元 | 766.77% |
| 其他 | -40.08万元 | -2.14% | -77.05万元 | 47.98% |
| 净利润 | 1,870.28万元 | 100.00% | -467.67万元 | 499.92% |
行业分析
1、行业发展趋势
联特科技属于光通信器件行业，专注于高速光模块研发与制造。光通信器件行业近三年受5G网络建设、数据中心扩容驱动，全球市场规模从2022年的120亿美元增至2024年的160亿美元，年复合增长率超15%。未来三年，800G/1.6T高速光模块需求将主导市场，AI算力需求推动行业技术迭代加速，预计2026年全球市场规模突破200亿美元，电信与数通领域占比达7:3。
2、市场地位及占有率
联特科技在国内光模块市场位列第二梯队，2024年全球市场份额约3%-5%，聚焦于400G/800G中高速产品，在电信领域核心客户包括诺基亚、爱立信，数通领域已切入部分北美云厂商供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 联特科技（301205） | 专注高速光模块研发制造，覆盖电信与数据中心场景 | 2024年800G光模块营收占比突破20% |
| 中际旭创（300308） | 全球光模块龙头，数据中心高速光模块核心供应商 | 2024年800G产品全球市占率超35% |
| 光迅科技（002281） | 国内电信市场主导企业，涵盖光芯片到模块全产业链 | 2024年电信市场份额维持28% |
| 新易盛（300502） | 数通领域高速光模块专业厂商，客户覆盖北美云巨头 | 2025年1.6T光模块研发投入占比达18% |
| 华工科技（000988） | 光器件综合解决方案提供商，华为战略合作伙伴 | 2024年光模块业务营收同比增长42% |
1、经营分析总结
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