太辰光(300570)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳太辰光通信股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“张致民”。公司主营业务是各种光通信器件及其集成功能模块（以下简称“光器件”）和光传感产品的研发、制造和销售。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
根据太辰光2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.71亿元，同比大幅增长65.96%。扣非净利润7,821.03万元，同比大幅增长2.00倍。太辰光2025年第一季度净利润8,143.13万元，业绩同比大幅增长152.30%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为光通信，占比高达99.68%，其中光器件产品为第一大收入来源，占比95.85%。
1、光器件产品
2022年-2024年光器件产品营收呈大幅下降趋势，从2022年的9.01亿元，大幅下降到2024年的1.32亿元。2024年光器件产品毛利率为34.47%，同比去年的29.75%增长了15.87%。
2017年，该产品名称由“光器件”变更为“光器件产品”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加65.96%，净利润同比增加152.30%
2025年一季度，太辰光营业总收入为3.71亿元，去年同期为2.23亿元，同比大幅增长65.96%，净利润为8,143.13万元，去年同期为3,227.61万元，同比大幅增长152.30%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-771.55万元，去年同期为312.76万元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出1,369.63万元，去年同期支出334.33万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1.04亿元，去年同期为3,568.69万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长192.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.71亿元 | 2.23亿元 | 65.96% |
| 营业成本 | 2.15亿元 | 1.54亿元 | 39.09% |
| 销售费用 | 603.77万元 | 349.13万元 | 72.94% |
| 管理费用 | 2,937.75万元 | 1,481.64万元 | 98.28% |
| 财务费用 | -466.57万元 | -460.67万元 | -1.28% |
| 研发费用 | 1,657.34万元 | 1,659.42万元 | -0.13% |
| 所得税费用 | 1,369.63万元 | 334.33万元 | 309.66% |
2025年一季度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为3,568.69万元，同比大幅增长192.53%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.71亿元，同比大幅增长65.96%；（2）毛利率本期为42.09%，同比大幅增长了11.19%。
全国排名
截止到2025年6月20日，太辰光近十二个月的滚动营收为14亿元，在光通信器件行业中，太辰光的全国排名为7名，全球排名为12名。
光通信器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Coherent | 338 | 46.82 | -11.23 | -- |
| 中际旭创 | 239 | 45.82 | 52 | 80.67 |
| Fabrinet | 207 | 15.33 | 21 | 25.92 |
| Lumentum | 98 | -7.95 | -39.29 | -- |
| 新易盛 | 86 | 43.79 | 28 | 62.45 |
| 光迅科技 | 83 | 8.45 | 6.61 | 5.25 |
| Viavi | 72 | -5.86 | -1.85 | -- |
| 天孚通信 | 33 | 46.58 | 13 | 63.68 |
| 凌云光 | 22 | -2.85 | 1.07 | -14.59 |
| Applied Optoelectronics 应用光电 | 18 | 5.63 | -13.42 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 太辰光 | 14 | 28.70 | 2.61 | 53.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
太辰光属于光通信器件行业，主营光通信器件及模块的研发、生产和销售。 光通信器件行业近三年受数据中心扩容、5G建设及AI算力需求驱动，市场规模持续增长，全球光模块市场预计2025年超150亿美元。未来趋势聚焦高速率（800G/1.6T）、低功耗及硅光技术，CPO（共封装光学）技术加速渗透，头部厂商通过技术迭代巩固竞争优势。
2、市场地位及占有率
太辰光是国内最大MPO多纤连接器供应商，在数据中心高密度光纤连接领域占据领先地位，其MPO产品全球市占率位列前三，海外营收占比超60%，细分市场竞争力突出。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 太辰光（300570） | 光通信器件核心供应商，MPO多纤跳线全球领先 | MPO产品全球市占率前三，海外业务占比超60% |
| 中际旭创（300308） | 全球光模块龙头，覆盖云数据中心及电信设备解决方案 | 800G/1.6T产品量产领先，北美头部客户深度绑定 |
| 天孚通信（300394） | 光器件上游核心厂商，CPO技术布局领先 | 光器件产品覆盖全球70%光模块价值环节 |
| 新易盛（300502） | 高速光模块专业厂商，硅光技术方案成熟 | 800G光模块批量交付，薄膜磷酸锂技术突破 |
| 光迅科技（002281） | 国内光通信全产业链龙头，覆盖器件、模块及子系统 | 2024年高端光模块营收占比提升至35% |
1、经营分析总结
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