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双林股份(300100)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期有所下降

宁波双林汽车部件股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“邬建斌”。公司主营业务是汽车部件的研发、制造与销售业务。公司的主要产品是汽车内外饰及精密零部件、智能控制系统部件、动力系统、轮毂轴承。

根据双林股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收12.86亿元,同比增长20.97%。扣非净利润1.32亿元,同比大幅增长82.22%。双林股份2025年第一季度净利润1.59亿元,业绩同比大幅增长105.21%。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为工业,主要产品包括内外饰及机电部件和轮毂轴承两项,其中内外饰及机电部件占比53.56%,轮毂轴承占比26.60%。

1、内外饰及机电部件

2022年-2024年内外饰及机电部件营收呈小幅增长趋势,从2022年的22.06亿元,小幅增长到2024年的23.76亿元。2022年-2024年内外饰及机电部件毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的18.78%,小幅下降到了2024年的17.67%。

2023年,该产品名称由“内外饰部件”变更为“内外饰及机电部件”。

2、轮毂轴承部件

2022年-2024年轮毂轴承部件营收呈下降趋势,从2022年的15.75亿元,下降到2024年的12.01亿元。2022年-2024年轮毂轴承部件毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的17.55%,大幅增长到了2024年的23.59%。

3、新能源电机

2022年-2024年新能源电机营收呈小幅下降趋势,从2022年的2.99亿元,小幅下降到2024年的2.71亿元。2022年-2024年新能源电机毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的0.9%,大幅增长到了2024年的5.75%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期有所下降

1、营业总收入同比增加20.97%,净利润同比大幅增加105.21%

2025年一季度,双林股份营业总收入为12.86亿元,去年同期为10.63亿元,同比增长20.97%,净利润为1.59亿元,去年同期为7,768.49万元,同比大幅增长105.21%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为1.33亿元,去年同期为7,904.14万元,同比大幅增长;(2)资产处置收益本期为2,757.44万元,去年同期为36.96万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长68.28%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.86亿元 10.63亿元 20.97%
营业成本 10.08亿元 8.40亿元 20.04%
销售费用 1,088.77万元 1,628.80万元 -33.16%
管理费用 7,637.68万元 7,162.70万元 6.63%
财务费用 507.95万元 836.17万元 -39.25%
研发费用 4,087.07万元 3,816.42万元 7.09%
所得税费用 1,084.27万元 778.18万元 39.33%

2025年一季度主营业务利润为1.33亿元,去年同期为7,904.14万元,同比大幅增长68.28%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为12.86亿元,同比增长20.97%;(2)毛利率本期为21.63%,同比有所增长了0.61%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

双林股份2025年一季度非主营业务利润为3,725.06万元,去年同期为642.53万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.33亿元 83.44% 7,904.14万元 68.28%
资产处置收益 2,757.44万元 17.30% 36.96万元 7360.51%
其他 1,019.46万元 6.40% 625.79万元 62.91%
净利润 1.59亿元 100.00% 7,768.49万元 105.21%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,双林股份近十二个月的滚动营收为49亿元,在汽车饰件行业中,双林股份的全国排名为10名,全球排名为13名。

汽车饰件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Lear 李尔 1675 6.56 36 10.65
Adient 安道拓 1056 2.40 1.29 -74.67
宁波华翔 263 14.39 9.53 -9.00
ST华通 226 17.54 12 -19.51
继峰股份 223 9.76 -5.67 --
富维股份 196 -1.48 5.09 -8.26
Gentex 真泰克 166 10.14 29 3.88
新泉股份 133 42.20 9.77 50.94
航天智造 78 270.41 7.92 441.47
模塑科技 71 -1.16 6.26 --
... ... ... ... ...
双林股份 49 10.07 4.97 56.82

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

双林股份属于汽车零部件制造行业,核心产品涵盖汽车内外饰件、轮毂轴承、智能控制系统及新能源汽车动力系统。 汽车零部件行业近三年受益于新能源汽车渗透率提升及智能化升级,市场规模持续扩容,2024年全球市场规模预计突破1.5万亿美元。未来趋势聚焦电动化(电驱系统需求增长)、轻量化(铝合金及复合材料应用)、全球化(海外产能布局加速),2025年新能源车零部件市场空间或超8000亿元,头部企业技术壁垒与客户绑定优势将进一步凸显。

2、市场地位及占有率

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