金钟股份(301133)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
广州市金钟汽车零件股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“辛洪萍”。公司的主营业务是专业从事汽车内外饰件设计、开发、生产和销售；公司的主要产品是汽车轮毂装饰件(轮毂装饰盖，轮毂镶件)，汽车标识装饰件(汽车字标、汽车标牌、方向盘标)和汽车车身装饰件(装饰条，车身装饰件总成、格栅等)。
根据金钟股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.34亿元，同比小幅下降12.36%。扣非净利润1,020.69万元，同比大幅下降60.36%。金钟股份2025年第一季度净利润1,091.92万元，业绩同比大幅下降58.96%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为汽车内外饰件，占比高达99.01%，其中汽车轮毂装饰件为第一大收入来源，占比87.28%。
1、汽车轮毂装饰件
2021年-2024年汽车轮毂装饰件营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.20亿元，大幅增长到2024年的9.90亿元。2024年汽车轮毂装饰件毛利率为22.26%，同比去年的27.36%下降了18.64%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低12.36%，净利润同比大幅降低58.96%
2025年一季度，金钟股份营业总收入为2.34亿元，去年同期为2.67亿元，同比小幅下降12.36%，净利润为1,091.92万元，去年同期为2,660.56万元，同比大幅下降58.96%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益84.20万元，去年同期支出301.65万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1,440.36万元，去年同期为3,428.90万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降57.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.34亿元 | 2.67亿元 | -12.36% |
| 营业成本 | 1.83亿元 | 1.98亿元 | -7.53% |
| 销售费用 | 858.51万元 | 1,146.28万元 | -25.11% |
| 管理费用 | 1,489.99万元 | 1,006.01万元 | 48.11% |
| 财务费用 | -87.18万元 | -84.27万元 | -3.45% |
| 研发费用 | 1,316.24万元 | 1,199.89万元 | 9.70% |
| 所得税费用 | -84.20万元 | 301.65万元 | -127.91% |
2025年一季度主营业务利润为1,440.36万元，去年同期为3,428.90万元，同比大幅下降57.99%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.34亿元，同比小幅下降12.36%；（2）毛利率本期为21.67%，同比下降了4.10%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
金钟股份2025年一季度非主营业务利润为-432.65万元，去年同期为-466.69万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,440.36万元 | 131.91% | 3,428.90万元 | -57.99% |
| 资产减值损失 | -320.38万元 | -29.34% | -338.77万元 | 5.43% |
| 其他收益 | 114.94万元 | 10.53% | 151.87万元 | -24.32% |
| 信用减值损失 | -319.58万元 | -29.27% | -275.98万元 | -15.80% |
| 其他 | 94.99万元 | 8.70% | 2.52万元 | 3663.13% |
| 净利润 | 1,091.92万元 | 100.00% | 2,660.56万元 | -58.96% |
行业分析
1、行业发展趋势
金钟股份属于汽车零部件及配件制造行业，专注于汽车内外饰件的研发、生产与销售。 汽车零部件行业近三年受益于新能源汽车渗透率提升和轻量化技术发展，市场规模持续扩大，2024年国内市场规模突破5.5万亿元，未来五年复合增长率预计达8%。行业向智能化、环保化方向转型，电镀及喷涂工艺创新推动细分领域技术壁垒提升，全球供应链本土化趋势进一步扩大市场空间。
2、市场地位及占有率
金钟股份在汽车轮毂装饰件领域具备技术领先优势，核心客户包括特斯拉中国、现代起亚等头部车企，2024年轮毂装饰件细分领域市占率约6%-8%，位居国内前三，车身及标识装饰件业务依托同步研发能力持续拓展高端客户。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金钟股份（301133） | 主营汽车内外饰件，核心产品为轮毂装饰件、标识装饰件 | 2024年轮毂装饰件市占率国内前三，特斯拉中国核心供应商 |
| 星源卓镁（301398） | 专注轻量化镁合金汽车零部件研发生产 | 2024年镁合金饰件营收占比超35%，新能源客户订单增长40% |
| 航天智造（300446） | 汽车精密模具及内外饰件供应商 | 2025年一季度新增智能座舱组件订单超2亿元 |
| 华懋科技（603306） | 汽车安全气囊及内饰材料制造商 | 安全气囊织物市占率国内第一，2024年营收同比增长22% |
| 福赛科技（301529） | 主营汽车内外饰功能件及结构件 | 2024年北美市场营收占比提升至28%，新能源车型配套率超60% |
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