锐捷网络(301165)2025年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
锐捷网络股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“福建省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。主要产品是网络设备(交换机、路由器、无线产品等)、网络安全产品(安全网关、下一代防火墙、安全态势感知及身份管理产品等)、云桌面整体解决方案。
根据锐捷网络2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收25.36亿元,同比增长18.14%。扣非净利润9,466.73万元,扭亏为盈。锐捷网络2025年第一季度净利润1.07亿元,业绩同比大幅增长45.44倍。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为ICT,其中网络设备为第一大收入来源,占比82.52%。
1、网络设备
2024年网络设备营收96.53亿元,同比去年的84.02亿元小幅增长了14.9%。2022年-2024年网络设备毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的43.25%,小幅下降到了2024年的37.86%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加18.14%,净利润同比大幅增加45.44倍
2025年一季度,锐捷网络营业总收入为25.36亿元,去年同期为21.47亿元,同比增长18.14%,净利润为1.07亿元,去年同期为231.02万元,同比大幅增长45.44倍。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失3,601.22万元,去年同期损失647.22万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为5,109.49万元,去年同期为-1.14亿元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 25.36亿元 | 21.47亿元 | 18.14% |
营业成本 | 15.85亿元 | 13.20亿元 | 20.13% |
销售费用 | 3.42亿元 | 3.90亿元 | -12.41% |
管理费用 | 1.55亿元 | 1.36亿元 | 14.12% |
财务费用 | 330.45万元 | -824.83万元 | 140.06% |
研发费用 | 3.87亿元 | 4.17亿元 | -7.02% |
所得税费用 | -2,511.83万元 | -4,748.75万元 | 47.11% |
2025年一季度主营业务利润为5,109.49万元,去年同期为-1.14亿元,扭亏为盈。
虽然毛利率本期为37.49%,同比有所下降了1.03%,不过营业总收入本期为25.36亿元,同比增长18.14%,推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
锐捷网络2025年一季度非主营业务利润为3,106.26万元,去年同期为6,897.84万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 5,109.49万元 | 47.63% | -1.14亿元 | 144.76% |
资产减值损失 | -3,601.22万元 | -33.57% | -647.22万元 | -456.41% |
其他收益 | 5,926.29万元 | 55.24% | 7,773.70万元 | -23.77% |
其他 | 1,237.02万元 | 11.53% | 270.26万元 | 357.71% |
净利润 | 1.07亿元 | 100.00% | 231.02万元 | 4543.67% |
全国排名
截止到2025年6月20日,锐捷网络近十二个月的滚动营收为117亿元,在网络设备行业中,锐捷网络的全国排名为5名,全球排名为12名。
网络设备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Cisco Systems 思科 | 3868 | 2.60 | 742 | -0.86 |
NEC Corp 日本电气 | 1696 | 4.34 | 87 | 7.43 |
中兴通讯 | 1213 | 1.93 | 84 | 7.34 |
紫光股份 | 790 | 5.32 | 16 | -9.87 |
Arista Networks | 503 | 33.43 | 205 | 50.25 |
Juniper 瞻博网络 | 365 | 2.33 | 21 | 4.44 |
Ciena | 289 | 3.39 | 6.04 | -18.11 |
烽火通信 | 285 | 2.75 | 7.03 | 34.63 |
智邦科技 Accton Technology | 269 | 22.82 | 29 | 36.62 |
星网锐捷 | 168 | 7.34 | 4.05 | -9.75 |
... | ... | ... | ... | ... |
锐捷网络 | 117 | 8.38 | 5.74 | 7.84 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
锐捷网络属于网络设备与解决方案行业,专注于企业级网络通信设备的研发与技术服务。 过去三年,网络设备行业受云计算、AI及数字化转型驱动,年均复合增长率超12%,2024年市场规模突破8000亿元。未来趋势聚焦智算中心网络建设、Wi-Fi7商用及行业定制化方案,预计2025年市场空间达万亿级,AI与边缘计算技术将主导增量需求。
2、市场地位及占有率
锐捷网络在企业级交换机市场占有率排名第三(2025年数据),Wi-Fi6产品出货量连续三年居首,智算中心网络方案在头部互联网企业覆盖率超30%,稳居国内第一梯队。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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锐捷网络(301165) | 企业级网络设备与解决方案提供商 | 2025年智算中心网络方案营收占比达35%,企业级交换机市占率15.2%(排名第三) |
星网锐捷(002396) | 信息化解决方案综合服务商 | 2024年数据中心交换机市占率12.8%,光通信业务营收同比增长28% |
紫光股份(000938) | 云计算与网络设备制造商 | 2025年企业网络设备营收占比超40%,新华三品牌市占率18.5%(排名第二) |
中兴通讯(000063) | 通信设备全产业链供应商 | 2024年政企网络解决方案收入突破300亿元,占集团总营收22% |
烽火通信(600498) | 光通信与数据网络设备制造商 | 2025年光传输设备市占率9.7%,运营商集采中标份额同比提升5.3个百分点 |