科创信息(300730)2024年年报深度解读：经营活动现金流量净额常年小于净利润，数字政府收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
湖南科创信息技术股份有限公司于2017年上市。公司的主营业务是为政企客户提供集软件开发、系统集成、IT运维等于一体的信息化综合解决方案，主要产品或服务为社会管理与政务服务、行业应用、电子渠道、企业管理、机器视觉。
根据科创信息2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.10亿元，同比大幅增长32.53%。扣非净利润-6,492.67万元，较去年同期亏损有所减小。科创信息2024年年度净利润-6,446.35万元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2023年、2024年。
数字政府收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为信息技术行业，主要产品包括数字政府和智慧企业两项，其中数字政府占比58.84%，智慧企业占比40.94%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 信息技术行业 | 3.09亿元 | 99.78% | 20.18% |
| 其他业务 | 67.10万元 | 0.22% | 61.49% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 数字政府 | 1.82亿元 | 58.84% | 19.26% |
| 智慧企业 | 1.27亿元 | 40.94% | 21.52% |
| 其他业务 | 67.10万元 | 0.22% | 61.49% |
2、数字政府收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收3.10亿元，与去年同期的2.34亿元相比，大幅增长了32.53%。
营收大幅增长的主要原因是：
（1）数字政府本期营收1.82亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长了33.73%。
（2）智慧企业本期营收1.27亿元，去年同期为9,689.90万元，同比大幅增长了31.02%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 数字政府 | 1.82亿元 | 1.36亿元 | 33.73% |
| 智慧企业 | 1.27亿元 | 9,689.90万元 | 31.02% |
| 其他业务 | 67.10万元 | 63.14万元 | - |
| 合计 | 3.10亿元 | 2.34亿元 | 32.53% |
3、智慧企业毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的21.03%，同比小幅下降到了今年的20.27%，主要是因为智慧企业本期毛利率21.52%，去年同期为26.57%，同比下降19.01%。
4、数字政府毛利率持续下降
产品毛利率方面，2020-2024年数字政府毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的37.07%，大幅下降到2024年的19.26%，2021-2024年智慧企业毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的32.91%，大幅下降到2024年的21.52%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.79%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为36.92%、30.69%，总体呈下降趋势。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 2,688.80万元 | 8.67% |
| 第二名 | 2,634.02万元 | 8.49% |
| 第三名 | 1,578.32万元 | 5.09% |
| 第四名 | 1,378.18万元 | 4.44% |
| 第五名 | 960.00万元 | 3.10% |
| 合计 | 9,239.32万元 | 29.79% |
6、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的30.98%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达10.96%。第二大供应商占比7.12%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1,853.58万元 | 10.96% |
| 第二名 | 1,204.20万元 | 7.12% |
| 第三名 | 835.77万元 | 4.94% |
| 第四名 | 788.69万元 | 4.66% |
| 第五名 | 557.66万元 | 3.30% |
| 合计 | 5,239.91万元 | 30.98% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从66.17%下降至30.98%，锐减53%。
信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-6,446.35万元，去年同期-1.62亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）信用减值损失本期损失1,674.07万元，去年同期损失1.06亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-6,257.87万元，去年同期为-8,466.94万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.10亿元 | 2.34亿元 | 32.53% |
| 营业成本 | 2.47亿元 | 1.85亿元 | 33.79% |
| 销售费用 | 3,615.64万元 | 3,864.40万元 | -6.44% |
| 管理费用 | 3,980.75万元 | 4,073.52万元 | -2.28% |
| 财务费用 | 645.46万元 | 630.03万元 | 2.45% |
| 研发费用 | 3,988.13万元 | 4,492.67万元 | -11.23% |
| 所得税费用 | -191.03万元 | -1,820.43万元 | 89.51% |
2024年年度主营业务利润为-6,257.87万元，去年同期为-8,466.94万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为20.27%，同比小幅下降了0.76%，不过营业总收入本期为3.10亿元，同比大幅增长32.53%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、费用情况
2024年公司营收3.10亿元，同比大幅增长32.53%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。
1）销售费用下降
本期销售费用为3,615.64万元，同比下降16.54%。
销售费用下降的原因是：
虽然办公费本期为380.93万元，去年同期为204.69万元，同比大幅增长了86.1%；
但是（1）市场开发费本期为550.71万元，去年同期为803.95万元，同比大幅下降了31.5%；（2）其他本期为31.93万元，去年同期为145.10万元，同比大幅下降了78.0%；
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,674.60万元 | 1,655.49万元 |
| 市场开发费 | 550.71万元 | 803.95万元 |
| 业务招待费 | 486.74万元 | 547.28万元 |
| 差旅费 | 391.80万元 | 436.49万元 |
| 办公费 | 380.93万元 | 204.69万元 |
| 其他 | 130.85万元 | 684.48万元 |
| 合计 | 3,615.64万元 | 4,332.37万元 |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅降低170.23%
2024年年度，科创信息净利润为-6,446.35万元，去年同期为-1.62亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-8,402.54万元，去年同期为-3,109.43万元，较去年同期大幅下降170.23%。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.83亿元，同比小幅增长10.36%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为8,060.34万元，同比下降27.13%；（3）支付给职工以及为职工支付的现金本期为1.77亿元，同比小幅下降9.60%。
但是偿还债务支付的现金本期为3.01亿元，同比大幅增长107.76%。
2、经营活动现金流量净额常年小于净利润
从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。
3、经营活动现金流净额连续4年为负
2024年年度经营活动现金流净额为-6,527.63万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
4、净现金流为负
2024年年度净现金流-8,402.54万元，净现金流为负。而去年同期为-3,109.43万元，同比大幅增长
净现金流本期为负的原因是：
| 净现金流为负项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流为正项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流净额 | -6,527.63万元 | 56.43% | 投资活动产生的现金流净额 | 1,499.86万元 | -19.37% |
| 筹资活动产生的现金流净额 | -3,374.77万元 | -133.71% |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年年度，公司的其他收益为1,096.85万元，占净利润比重为17.02%，较去年同期减少17.11%。
其他收益明细
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 |
|---|---|---|
| 软件增值税退税 | 799.32万元 | 568.54万元 |
| 面向电子政务的专有云计算平台研发与推广项目 | 137.29万元 | 137.29万元 |
| 其他 | 160.25万元 | 617.40万元 |
| 合计 | 1,096.85万元 | 1,323.22万元 |
近2年应收账款周转率呈现大幅增长，应收账款坏账损失影响利润
2024年，企业应收账款合计1.80亿元，占总资产的22.53%，相较于去年同期的2.10亿元小幅减少14.48%。
1、坏账损失1,674.07万元
2024年，企业信用减值损失1,674.07万元，其中主要是坏账损失1,674.07万元。
2、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期，企业应收账款周转率为1.59。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从0.95大幅增长到了1.59，平均回款时间从378天减少到了226天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：2020年计提坏账885.41万元，2021年计提坏账727.02万元，2022年计提坏账1834.77万元，2023年计提坏账1.07亿元，2024年计提坏账1674.07万元。）
存货周转率大幅下降
2024年企业存货周转率为1.11，在2022年到2024年科创信息存货周转率从4.13大幅下降到了1.11，存货周转天数从87天增加到了324天。2024年科创信息存货余额合计2.93亿元，占总资产的36.90%，同比去年的2.68亿元小幅增长9.00%。
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