胜宏科技(300476)2024年年报深度解读:商誉存在减值风险,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
胜宏科技(惠州)股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“陈涛”。公司主要从事新型电子器件(印制电路板)的研究开发、生产和销售。主要产品为双面板、多层板(含HDI)等,产品广泛用于计算机及其周边、网络通讯、消费电子、汽车、LED、工业控制等下游领域。
根据胜宏科技2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收107.32亿元,同比大幅增长35.31%。扣非净利润11.41亿元,同比大幅增长72.40%。胜宏科技2024年年度净利润11.54亿元,业绩同比大幅增长71.96%。
主营业务构成
公司的主营业务为PCB制造。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
PCB制造 | 100.51亿元 | 93.66% | 17.86% |
其他业务 | 6.81亿元 | 6.34% | 94.52% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
PCB制造 | 100.51亿元 | 93.66% | 17.49% |
其他业务 | 6.81亿元 | 6.34% | 94.52% |
前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的20.03%,此前2022-2023年,前五大客户集中度分别为23.76%、21.57%,总体呈下降趋势。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 5.76亿元 | 5.73% |
第二名 | 5.00亿元 | 4.97% |
第三名 | 3.34亿元 | 3.33% |
第四名 | 3.02亿元 | 3.01% |
第五名 | 3.00亿元 | 2.99% |
合计 | 20.12亿元 | 20.03% |
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加35.31%,净利润同比增加71.96%
2024年年度,胜宏科技营业总收入为107.32亿元,去年同期为79.31亿元,同比大幅增长35.31%,净利润为11.54亿元,去年同期为6.71亿元,同比大幅增长71.96%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1.57亿元,去年同期支出7,786.76万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为13.10亿元,去年同期为7.67亿元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长70.82%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 107.32亿元 | 79.31亿元 | 35.31% |
营业成本 | 82.93亿元 | 62.88亿元 | 31.88% |
销售费用 | 2.01亿元 | 1.54亿元 | 30.06% |
管理费用 | 3.92亿元 | 2.68亿元 | 46.27% |
财务费用 | 2,113.81万元 | 5,331.52万元 | -60.35% |
研发费用 | 4.50亿元 | 3.48亿元 | 29.15% |
所得税费用 | 1.57亿元 | 7,786.76万元 | 102.13% |
2024年年度主营业务利润为13.10亿元,去年同期为7.67亿元,同比大幅增长70.82%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为107.32亿元,同比大幅增长35.31%;(2)毛利率本期为22.72%,同比小幅增长了2.00%。
3、净现金流同比大幅增长6.73倍
2024年年度,胜宏科技净现金流为1.08亿元,去年同期为1,391.09万元,同比大幅增长6.73倍。
净现金流同比大幅增长原因是:
净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
取得子公司及其他营业单位支付的现金 | 2.24亿元 | -91.94% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 68.96亿元 | 34.49% |
销售商品、提供劳务收到的现金 | 101.64亿元 | 29.15% | 取得借款收到的现金 | 26.29亿元 | -39.91% |
支付其他与筹资活动有关的现金 | 4,614.55万元 | -95.51% | 偿还债务支付的现金 | 31.89亿元 | 33.73% |
金融投资回报率低
金融投资11.32亿元,投资主体的重心由风险投资转变为股票投资
在2024年报告期末,胜宏科技用于金融投资的资产为11.32亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为487.7万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
方正科技集团股份有限公司 | 10.05亿元 |
其他 | 1.27亿元 |
合计 | 11.32亿元 |
2023年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
方正科技集团股份有限公司 | 6.62亿元 |
其他 | 1.38亿元 |
合计 | 8亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 理财产品收益 | 842.6万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 | -354.9万元 |
合计 | 487.7万元 |
商誉存在减值风险
在2024年年报告期末,胜宏科技形成的商誉为12.17亿元,占净资产的13.64%。
商誉结构
商誉项 | 期末净值 | 备注 |
---|---|---|
MFS资产组 | 11.7亿元 | 存在极大的减值风险 |
其他 | 4,690.78万元 | |
商誉总额 | 12.17亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为MFS。
MFS资产组存在极大的减值风险
(1) 风险分析
根据2024年年度报告获悉,MFS仍有商誉现值11.7亿元,,且2024年末营业收入为11.05亿元,存在极大的减值风险。
业绩增长表
MFS | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
---|---|---|---|---|
2023年 | - | - | - | - |
2024年 | 1.44亿元 | - | 11.05亿元 | - |
(2) 发展历程
MFS资产组的历史业绩数据如下表所示:
公司历年业绩数据
MFS | 营业收入 | 净利润 |
---|---|---|
2023年 | - | - |
2024年 | 11.05亿元 | 1.44亿元 |
追加投入
2024年,胜宏科技在建工程余额合计2.57亿元,较去年的2.13亿元大幅增长了20.53%。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
HDI-5楼装修工程 | - | 2,502.75万元 | 7,589.91万元 | |
研发楼工程 | - | 713.08万元 | 8,703.75万元 |
研发楼工程(转入固定资产项目)
建设目标:胜宏科技研发楼的建设旨在提升公司的研发能力与技术水平,通过构建一个现代化、高效能的研发环境来支持新产品的开发及现有技术的升级,以增强企业的核心竞争力和市场地位。
建设内容:胜宏科技计划建设的研发楼将包括多个功能区,如实验室、测试中心、设计工作室等,为技术研发团队提供先进的设施和技术平台。此外,还将配备办公区域及相关配套设施,确保研发人员能够在一个舒适且充满创意的工作环境中开展工作。
预期收益:预计随着研发楼投入使用后,胜宏科技将能够加速新产品上市速度,提高产品质量,从而增加市场份额,并促进公司长期稳定增长。同时,良好的研发条件也有助于吸引更多高端人才加入,进一步巩固公司在行业内的领先地位。不过,具体的财务预测数据需依据公司正式发布的相关文件为准。