根据万隆光电2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.46亿元，同比小幅下降3.29%。扣非净利润-2.06亿元，较去年同期亏损增大。万隆光电2024年年度净利润-1.97亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为5,580.84万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，占比高达74.06%，主要产品包括有线电视光纤传输设备、电信增值服务、有线电视电缆传输设备三项，有线电视光纤传输设备占比49.48%，电信增值服务占比25.94%，有线电视电缆传输设备占比15.61%。

2024年公司营收3.46亿元，与去年同期的3.58亿元相比，小幅下降了3.29%，主要是因为有线电视电缆传输设备本期营收5,407.03万元，去年同期为7,907.07万元，同比大幅下降了31.62%。

产品毛利率方面，2022-2024年有线电视光纤传输设备毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的34.89%，小幅下降到2024年的29.75%，2024年电信增值服务毛利率为26.30%，同比下降0.08%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的72.34%。2024年直销营收2.35亿元，相较于去年下降5.03%，同期毛利率为31.70%，同比上涨4.82个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.81%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为44.24%、53.73%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达32.15%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的38.88%。公司对第一大供应商(深圳市力子光电科技有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(深圳市力子光电科技有限公司)占年度采购的比例高达13.15%。第二大供应商占比10.23%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的14.93%上升至2024年的38.88%。

2024年年度，万隆光电营业总收入为3.46亿元，去年同期为3.58亿元，同比小幅下降3.29%，净利润为-1.97亿元，去年同期为-774.90万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是资产减值损失本期损失2.04亿元，去年同期损失530.82万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为2,006.13万元，去年同期为959.58万元，同比大幅增长109.06%。

虽然营业总收入本期为3.46亿元，同比小幅下降3.29%，不过毛利率本期为30.42%，同比小幅增长了3.46%，推动主营业务利润同比大幅增长。

万隆光电2024年年度非主营业务利润为-2.12亿元，去年同期为-998.60万元，亏损增大。

在2024年报告期末，万隆光电用于金融投资的资产为7,921.48万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-128.47万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2020年的1.38亿元下滑至2024年的7,921.48万元，变化率为-42.62%，且企业的金融投资收益持续小幅下滑，由2022年的-103.53万元小幅下滑至2024年的-128.47万元，变化率为-24.09%。

在2024年年报告期末，万隆光电形成的商誉为3,350.63万元，占净资产的6.77%，商誉计提减值为646.22万元，占净利润-1.97亿元的3.28%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为浙江欣网卓信科技有限公司。

企业2022-2024年期末的净利润增长率为20.72%，但是2024年商誉减值报告预测2025年在折现率为15.29%的情况下，未来现金流现值为5,648.62万元，而2024年末净利润为642.89万元，预测数据是否过于乐观？

2018年，企业斥资1.19亿元的对价收购浙江欣网卓信科技有限公司60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,000.95万元，也就是说这笔收购的溢价率高达493.72%，形成的商誉高达9,879.05万元，占当年净资产的16.69%。

浙江欣网卓信科技有限公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于1200万元、1800万元、2400万元，累计不低于5,400万元。实际2018-2020年末产生的业绩为1,333.31万元、1,849.74万元、2,409.86万元，累计5,592.91万元，踩线过关。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

浙江欣网卓信科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：