根据光环新网2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收72.81亿元，同比小幅下降7.31%。扣非净利润3.46亿元，同比小幅下降7.43%。光环新网2024年年度净利润3.46亿元，业绩同比小幅下降14.52%。

公司的主要业务为电信服务业，占比高达99.42%，主要产品包括云计算及相关服务和IDC及其增值服务两项，其中云计算及相关服务占比70.07%，IDC及其增值服务占比28.69%。

2024年公司营收72.81亿元，与去年同期的78.55亿元相比，小幅下降了7.31%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）云计算及相关服务本期营收51.02亿元，去年同期为55.44亿元，同比小幅下降了7.98%。

（2）IDC及其增值服务本期营收20.89亿元，去年同期为22.21亿元，同比小幅下降了5.96%。

2024年公司毛利率从去年同期的16.04%，同比小幅增长到了今年的16.55%，主要是因为云计算及相关服务本期毛利率9.02%，去年同期为7.88%，同比小幅增长14.47%。

值得一提的是，IDC及其增值服务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2024年IDC及其增值服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的54.85%，大幅下降到2024年的34.40%。2022-2024年云计算及相关服务毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的5.98%，大幅增长到2024年的9.02%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的32.10%，相较于2023年的32.93%，基本保持平稳，其中第一大客户占比10.02%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的70.27%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达28.52%。第二大供应商占比26.92%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2022年的85.49%下降至2024年的70.27%。

本期净利润为3.46亿元，去年同期4.05亿元，同比小幅下降14.52%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为4.65亿元，去年同期为4.37亿元，同比小幅增长；

但是（1）所得税费用本期支出1.20亿元，去年同期支出8,218.70万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为14.44万元，去年同期为3,141.65万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为125.68万元，去年同期为2,639.65万元，同比大幅下降；（4）资产处置收益本期为3,035.64万元，去年同期为5,172.18万元，同比大幅下降。

2024年年度主营业务利润为4.65亿元，去年同期为4.37亿元，同比小幅增长6.26%。

虽然营业总收入本期为72.81亿元，同比小幅下降7.31%，不过毛利率本期为16.55%，同比小幅增长了0.51%，推动主营业务利润同比小幅增长。

本期财务费用为8,346.48万元，同比大幅下降61.65%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息支出本期为1.08亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅下降了42.7%。

（2）利息净支出本期为8,315.62万元，去年同期为1.48亿元，同比大幅下降了43.87%。

（3）汇兑损失本期为6.48万元，去年同期为6,381.74万元，同比大幅下降了99.9%。

（4）汇兑净损失本期为2.31万元，去年同期为6,372.21万元，同比大幅下降了99.96%。

2024年年度，光环新网净现金流为-7.37亿元，去年同期为-5,978.56万元，较去年同期大幅下降11.33倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为12.50亿元，同比大幅下降68.93%；（2）偿还债务支付的现金本期为14.45亿元，同比大幅下降35.43%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为15.04亿元，同比大幅下降70.20%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为23.70亿元，同比大幅增长90.10%。

在2024年年报告期末，光环新网形成的商誉为10.83亿元，占净资产的8.19%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为北京中金云网科技有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-5.22%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为2.74%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-5.02%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为2.74%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2016年，企业斥资24.14亿元的对价收购北京中金云网科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.61亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达423.27%，形成的商誉高达19.52亿元，占当年净资产的30.3%。

北京中金云网科技有限公司承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于13000万元、21000万元、29000万元，累计不低于6.3亿元。实际2016-2018年末产生的业绩为1.5亿元、2.19亿元、2.81亿元，累计6.49亿元，踩线过关。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

北京中金云网科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

北京中金云网科技有限公司由于业绩没达到预期，在2022年减值9.07亿元，具体情况如下所示：

2024年，企业应收账款合计22.86亿元，占总资产的11.66%，相较于去年同期的21.84亿元基本不变。

2024年，企业信用减值损失5,564.63万元，其中主要是应收账款坏账损失5,349.15万元。

2024年，光环新网在建工程余额合计25.92亿元，较去年的18.07亿元大幅增长了43.50%。主要在建的重要工程是天津宝坻云计算基地（一期）、杭州数字经济科创中心项目等。

建设目标：天津宝坻云计算基地（一期）旨在构建一个高效、稳定、安全的云计算服务平台，以满足京津冀地区乃至全国范围内客户对于云计算服务的需求。该项目将有助于提升公司在云计算领域的市场竞争力，扩大市场份额，并为客户提供更优质的云计算服务。

建设内容：内容涵盖新建高标准的数据中心设施，包括但不限于机房、电力供应系统、冷却系统等基础设施建设；购置先进的服务器、存储设备及其他必要的IT硬件；搭建云计算平台所需的软件环境，如虚拟化平台、云管理平台等；同时还将进行网络安全防护体系建设，确保数据安全。

建设时间和周期：预计从项目启动到建成投产大约需要10个月左右的时间。具体时间表可能会根据实际情况有所调整，但整体周期应控制在一个较为紧凑的范围内，以尽快实现项目的经济效益和社会效益。

预期收益：项目达产后，预计可实现年均销售收入34,462.61万元，新增固定资产折旧费为2,940.58万元。按照公司主营业务综合毛利率平均值50.66%计算，新增销售收入5,804.54万元即可消化新增折旧影响，确保公司盈利水平稳步增长。此外，通过该项目的实施，将进一步增强公司在云计算行业的核心竞争力，推动业务多元化发展。