根据中富电路2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收14.54亿元，同比增长17.15%。扣非净利润2,443.25万元，同比小幅增长4.19%。中富电路2024年年度净利润3,796.48万元，业绩同比大幅增长45.20%。本期经营活动产生的现金流净额为6,242.06万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

产品方面，印制电路板为第一大收入来源，占比88.90%。

2024年公司营收14.54亿元，与去年同期的12.41亿元相比，增长了17.15%。

营收增长的主要原因是：

（1）印制电路板本期营收12.93亿元，去年同期为11.32亿元，同比小幅增长了14.22%。

（2）其他本期营收1.61亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长了47.45%。

2024年公司毛利率从去年同期的12.09%，同比增长到了今年的14.18%，主要是因为印制电路板本期毛利率15.82%，去年同期为13.13%，同比增长20.49%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的88.09%。2024年直销营收11.93亿元，相较于去年增长15.34%，同期毛利率为16.40%，同比上涨2.72个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.29%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为53.20%、42.29%，总体呈下降趋势，其中第一大客户占比18.47%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的56.16%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达22.27%。第二大供应商占比15.78%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从52.57%上升至56.16%，增加6%。

本期净利润为3,796.48万元，去年同期2,614.67万元，同比大幅增长45.20%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失2,052.32万元，去年同期损失1,299.37万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失519.59万元，去年同期收益130.21万元，同比大幅下降。

但是（1）其他收益本期为1,372.93万元，去年同期为307.06万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为4,238.47万元，去年同期为3,265.02万元，同比增长；（3）公允价值变动收益本期为719.43万元，去年同期为106.90万元，同比大幅增长。

2024年年度主营业务利润为4,238.47万元，去年同期为3,265.02万元，同比增长29.81%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为14.54亿元，同比增长17.15%；（2）毛利率本期为14.18%，同比增长了2.09%。

本期管理费用为5,111.29万元，同比大幅增长55.5%。归因于职工薪酬本期为3,411.38万元，去年同期为1,749.65万元，同比大幅增长了94.97%。

本期研发费用为7,659.77万元，同比大幅增长42.72%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）研发材料费用本期为3,429.64万元，去年同期为1,775.21万元，同比大幅增长了93.2%。

（2）研发人工费本期为3,355.02万元，去年同期为2,702.14万元，同比增长了24.16%。

中富电路2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,366.18万元,占归母净利润的35.86%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了45.01%，而扣非归母净利润小幅增长了4.19%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额781.13万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,123.30万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,395.28万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，中富电路用于金融投资的资产为936.82万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为961.93万元，占净利润3,796.48万元的25.34%。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品及其他。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了2.48亿元，变化率为-96.36%。

2024年，中富电路资产减值损失2,052.32万元，导致企业净利润从盈利5,848.80万元下降至盈利3,796.48万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,052.32万元。

其中，在产品，发出商品，库存商品本期分别计提773.75万元，731.20万元，553.24万元。

目前，在产品，发出商品，库存商品的账面价值仍分别为1.04亿元，1.55亿元，7,646.62万元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为4.08，在2023年到2024年中富电路存货周转率从3.68小幅提升到了4.08，存货周转天数从97天减少到了88天。2024年中富电路存货余额合计4.15亿元，占总资产的14.64%，同比去年的2.98亿元大幅增长39.01%。

2024年，中富电路在建工程余额合计2.80亿元，较去年的1.27亿元大幅增长。主要在建的重要工程是年产100万平方米印制线路。

2024年，中富电路本期在建工程的利息资本化金额达1,227.67万元，同期净利润为3,796.48万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。