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东方锆业(002167)2024年年报解读：本期新增重矿物推动营收的小幅增长，归母净利润依赖于处置子公司
广东东方锆业科技股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“许冉”。公司主要从事锆系列制品研发、生产和经营，公司产品包括锆钛矿砂,钛精矿,稀土独居石,硅酸锆,氯氧化锆,电熔锆,二氧化锆,复合氧化锆,氧化锆陶瓷结构件及海绵锆十大系列共一百多个品种规格。
根据东方锆业2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收15.43亿元，同比小幅增长6.72%。扣非净利润-1.10亿元，较去年同期亏损增大。东方锆业2024年年度净利润1.47亿元，业绩扭亏为盈。
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本期新增重矿物推动营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为锆行业，主要产品包括无机非金属锆产品和重矿物两项，其中无机非金属锆产品占比73.89%，重矿物占比16.90%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 锆行业 | 15.43亿元 | 100.0% | 10.39% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 无机非金属锆产品 | 11.40亿元 | 73.89% | 16.67% |
| 重矿物 | 2.61亿元 | 16.9% | -22.68% |
| 无机非金属材料产品 | 7,126.99万元 | 4.62% | 27.94% |
| 钛精矿 | 3,927.77万元 | 2.55% | 12.57% |
| 附产品 | 2,836.72万元 | 1.84% | 10.45% |
| 其他业务 | 314.48万元 | 0.2% | - |
2、本期新增重矿物推动营收的小幅增长
2024年公司营收15.43亿元，与去年同期的14.46亿元相比，小幅增长了6.72%，主要是因为本期新增“重矿物”，营收2.61亿元。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 无机非金属锆产品 | 11.40亿元 | 11.64亿元 | -2.09% |
| 重矿物 | 2.61亿元 | - | - |
| 钛精矿 | 3,927.77万元 | 1.55亿元 | -74.61% |
| 其他业务 | 1.03亿元 | 1.27亿元 | - |
| 合计 | 15.43亿元 | 14.46亿元 | 6.72% |
3、重矿物毛利率大幅下降
产品毛利率方面，2024年无机非金属锆产品毛利率为16.67%，同比增长26.96%，同期重矿物毛利率为-22.68%，同比大幅下降Infinity%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的50.07%，相较于2023年的50.73%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达36.20%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 5.59亿元 | 36.20% |
| 第二名 | 7,609.68万元 | 4.93% |
| 第三名 | 5,652.17万元 | 3.66% |
| 第四名 | 4,297.82万元 | 2.79% |
| 第五名 | 3,829.25万元 | 2.48% |
| 合计 | 7.73亿元 | 50.07% |
5、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的49.42%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达16.57%。第二大供应商占比12.74%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 第一名 | 2.68亿元 | 16.57% |
| 第二名 | 2.06亿元 | 12.74% |
| 第三名 | 1.52亿元 | 9.39% |
| 第四名 | 1.28亿元 | 7.92% |
| 第五名 | 4,531.06万元 | 2.80% |
| 合计 | 8.00亿元 | 49.42% |
从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的36.33%上升至2024年的49.42%。
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