根据太极股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收78.36亿元，同比小幅下降14.77%。扣非净利润1.76亿元，同比大幅下降48.53%。太极股份2024年年度净利润2.27亿元，业绩同比大幅下降44.65%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.07亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的核心业务有两块，一块是企业，一块是政务，主要产品包括行业解决方案、自主软件产品、云与数据服务三项，行业解决方案占比43.87%，自主软件产品占比24.65%，云与数据服务占比14.97%。

2024年公司营收78.36亿元，与去年同期的91.95亿元相比，小幅下降了14.77%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）数字基础设施本期营收11.50亿元，去年同期为18.46亿元，同比大幅下降了37.7%。

（2）行业解决方案本期营收34.38亿元，去年同期为40.92亿元，同比下降了15.98%。

2024年公司毛利率为24.08%，同比去年的23.48%基本持平。产品毛利率方面，2024年行业解决方案毛利率为11.48%，同比下降18.81%，同期自主软件产品毛利率为39.83%，同比增长0.66%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从11.78%上升至12.83%，增加8%。

本期净利润为2.27亿元，去年同期4.10亿元，同比大幅下降44.65%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为-664.23万元，去年同期为-3,228.10万元，亏损有所减小；

但是（1）信用减值损失本期损失1.56亿元，去年同期损失5,174.58万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为4.16亿元，去年同期为5.07亿元，同比下降。

净利润从2017年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2.86亿元增长到4.10亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从4.10亿元下降到2.27亿元。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2024年年度主营业务利润为4.16亿元，去年同期为5.07亿元，同比下降17.94%。

虽然毛利率本期为24.08%，同比有所增长了0.60%，不过营业总收入本期为78.36亿元，同比小幅下降14.77%，导致主营业务利润同比下降。

太极股份2024年年度非主营业务利润为-1.84亿元，去年同期为-8,633.87万元，亏损增大。

本期研发费用为3.56亿元，同比大幅下降31.16%。归因于职工薪酬本期为1.91亿元，去年同期为3.63亿元，同比大幅下降了47.37%。

2024年年度，公司的其他收益为3,554.82万元，占净利润比重为15.66%，较去年同期减少29.48%。

在2024年年报告期末，太极股份形成的商誉为3.74亿元，占净资产的6.68%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为北京慧点科技有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-8.33%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为1.77%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-4.33%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为-2.06%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

北京慧点科技有限公司承诺在2013年至2015年实现业绩分别不低于4000万元、4820万元、5525万元，累计不低于1.43亿元。实际2013-2015年末产生的业绩为4,614.23万元、5,340.22万元、5,419万元，累计1.54亿元，踩线过关。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

北京慧点科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计46.15亿元，占总资产的28.82%，相较于去年同期的46.54亿元基本不变。

2024年，企业信用减值损失1.56亿元，导致企业净利润从盈利3.83亿元下降至盈利2.27亿元，其中主要是应收账款坏账损失1.55亿元。

企业应收账款坏账损失中全部为账龄组合，合计1.55亿元。在账龄组合中，主要为新计提的坏账准备1.55亿元。

本期，企业应收账款周转率为1.69。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从114天增加到了213天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有47.11%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从57.69%下降到47.11%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从9.25%大幅上涨到17.94%。

2024年企业存货周转率为2.66，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从107天增加到了135天，企业存货周转能力下降，2024年太极股份存货余额合计26.68亿元，占总资产的16.66%，同比去年的32.21亿元大幅下降17.16%。