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概伦电子(688206)2024年年报深度解读:行业收入的增长推动公司营收的增长,净利润近5年整体呈现下降趋势

上海概伦电子股份有限公司于2021年上市。公司的主营业务为向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA产品及解决方案。主要产品为制造类EDA工具、设计类EDA工具、半导体器件特性测试仪器、半导体工程服务等。

根据概伦电子2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收4.19亿元,同比增长27.42%。扣非净利润-8,948.67万元,较去年同期亏损增大。概伦电子2024年年度净利润-9,582.43万元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2023年、2024年。本期经营活动产生的现金流净额为-4,651.56万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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行业收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为集成电路行业,主要产品包括集成电路设计类EDA工具、半导体器件特性测试系统、集成电路制造类EDA工具三项,集成电路设计类EDA工具占比35.12%,半导体器件特性测试系统占比28.02%,集成电路制造类EDA工具占比26.26%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
集成电路行业 4.17亿元 99.54% 86.43%
其他业务 194.83万元 0.46% 29.75%
分产品 营业收入 占比 毛利率
集成电路设计类EDA工具 1.47亿元 35.12% -
半导体器件特性测试系统 1.17亿元 28.02% 70.12%
集成电路制造类EDA工具 1.10亿元 26.26% -
技术开发解决方案 4,248.61万元 10.14% 49.38%
其他业务 194.83万元 0.46% 29.75%

2、行业收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收4.19亿元,与去年同期的3.29亿元相比,增长了27.42%。

营收增长的主要原因是:

(1)行业本期营收4.17亿元,去年同期为3.28亿元,同比增长了27.29%。

(2)集成电路设计类EDA工具本期营收1.47亿元,去年同期为1.02亿元,同比大幅增长了44.17%。

(3)半导体器件特性测本期营收1.17亿元,去年同期为8,238.72万元,同比大幅增长了42.52%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
行业 4.17亿元 - -
集成电路设计类EDA工具 1.47亿元 1.02亿元 44.17%
半导体器件特性测 1.17亿元 8,238.72万元 42.52%
集成电路制造类EDA工具 1.10亿元 1.00亿元 9.6%
技术开发解决方案 4,248.61万元 4,282.43万元 -0.79%
其他业务 -4.15亿元 118.43万元 -
合计 4.19亿元 3.29亿元 27.42%

3、半导体器件特性测毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年公司毛利率从去年同期的82.51%,同比小幅增长到了今年的86.17%,主要是因为半导体器件特性测本期毛利率70.12%,去年同期为66.23%,同比小幅增长5.87%。

4、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的42.5%。2024年直销营收3.55亿元,相较于去年增长24.84%,同期毛利率为90.01%,同比增加4.44个百分点。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的32.98%,此前2022-2023年,前五大客户集中度分别为44.12%、32.98%,总体呈下降趋势。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
境内客户一 3,742.18万元 8.97%
境内客户二 2,827.35万元 6.78%
境内客户三 2,735.91万元 6.56%
境外客户一 2,287.91万元 5.48%
境内客户四 2,166.31万元 5.19%
合计 1.38亿元 32.98%

PART 2
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净利润近5年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比增加27.42%,净利润亏损持续增大

2024年年度,概伦电子营业总收入为4.19亿元,去年同期为3.29亿元,同比增长27.42%,净利润为-9,582.43万元,去年同期为-5,875.11万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然主营业务利润本期为-5,472.60万元,去年同期为-7,423.12万元,亏损有所减小;

但是(1)资产减值损失本期损失3,198.66万元,去年同期损失0.00元,;(2)公允价值变动收益本期为-2,004.82万元,去年同期为-203.88万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.19亿元 3.29亿元 27.42%
营业成本 5,795.89万元 5,751.45万元 0.77%
销售费用 9,532.22万元 8,506.04万元 12.06%
管理费用 6,301.82万元 6,156.37万元 2.36%
财务费用 -1,649.80万元 -3,685.79万元 55.24%
研发费用 2.72亿元 2.34亿元 16.15%
所得税费用 -391.29万元 299.39万元 -230.70%

2024年年度主营业务利润为-5,472.60万元,去年同期为-7,423.12万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 4.19亿元 27.42% 财务费用 -1,649.80万元 55.24%
研发费用 2.72亿元 16.15%

3、非主营业务利润由盈转亏

概伦电子2024年年度非主营业务利润为-4,501.12万元,去年同期为1,847.40万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -5,472.60万元 57.11% -7,423.12万元 26.28%
公允价值变动收益 -2,004.82万元 20.92% -203.88万元 -883.35%
资产减值损失 -3,198.66万元 33.38% -
其他 739.01万元 -7.71% 2,056.70万元 -64.07%
净利润 -9,582.43万元 100.00% -5,875.11万元 -63.10%

4、财务收益大幅下降

本期财务费用为-1,649.80万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了55.24%。归因于利息收入本期为1,592.90万元,去年同期为3,747.84万元,同比大幅下降了57.5%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -1,592.90万元 -3,747.84万元
其他 -56.90万元 62.05万元
合计 -1,649.80万元 -3,685.79万元

PART 3
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金融投资产生的轻微亏损

金融投资1.26亿元,收益却为-1,138.91万元,投资主体为风险投资

在2024年报告期末,概伦电子用于金融投资的资产为1.26亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,138.91万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
股票 4,639.53万元
正心元科技(杭州)有限公司 4,000万元
广州中科同芯半导体技术合伙企业(有限合伙) 3,000万元
其他 1,000万元
合计 1.26亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于股票和银行理财投资收益。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 银行理财投资收益 865.91万元
投资收益 股票 -2,698.45万元
其他 693.63万元
合计 -1,138.91万元

企业的金融投资收益持续大幅下滑,由2021年的366.91万元大幅下滑至2024年的-1,138.91万元,变化率为-410.41%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2021年 366.91万元
2022年 125.47万元
2023年 -203.88万元
2024年 -1,138.91万元

PART 4
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追加投入临港建设项目

2024年,概伦电子在建工程余额合计1.43亿元,较去年的7,930.19万元大幅增长了80.93%。主要在建的重要工程是临港建设项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
临港建设项目 1.43亿元 6,418.02万元 - 68.78

临港建设项目(大额新增投入项目)

建设目标:临港新片区总部及研发中心建设项目旨在提升概伦电子的研发能力与技术水平,增强公司在EDA领域的核心竞争力,同时推动公司业务的快速发展。该项目是公司重要的战略部署之一,对于实现公司的长期发展目标具有重要意义。

建设内容:项目建设内容涵盖建模及仿真系统升级、设计工艺协同优化和存储EDA流程解决方案建设以及研发中心建设三个方面。这些内容涉及土地购置、建筑工程施工、设备采购安装和技术研发活动等,旨在打造一个集研发、办公于一体的现代化产业园区,以支持概伦信息技术作为新增实施主体参与相关募投项目的建设。

预期收益:临港新片区总部及研发中心建设项目预期将显著提高公司的研发效率和技术水平,进而促进产品和服务质量的提升,增强市场竞争力。此外,通过优化内部资源配置,降低运营成本,预计将对公司未来的经营业绩产生积极影响,为股东创造更多价值。

PART 5
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商誉存在减值风险

在2024年年报告期末,概伦电子形成的商誉为1.62亿元,占净资产的8.23%,商誉计提减值为2,549.67万元,占净利润-9,582.43万元的26.61%。

商誉结构


商誉项 本期减值 期末净值 备注
北京博达微科技有限公司 0元 5,999.69万元
EntasysDesign,Inc. 0元 3,636.31万元 减值风险低
MagwelNV 1,305.65万元 3,319.75万元 存在极大的减值风险
福州芯智联科技有限公司 1,244.02万元 3,266.67万元 存在极大的减值风险
商誉总额 2,549.67万元 1.62亿元

商誉金额较高且商誉减值计提准备影响利润。其中,商誉的主要构成为北京博达微科技有限公司、EntasysDesign,Inc.、MagwelNV和福州芯智联科技有限公司。

1、MagwelNV存在极大的减值风险

(1) 风险分析

企业2024年期末的净利润增长率为-369.82%,但是2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为15.87%,预测数据是否太过乐观??

业绩增长表


MagwelNV 净利润 净利润增长率 营业收入 营业收入增长率
2023年 150.03万元 - - -
2024年 -404.81万元 -369.82% - -

(2) 收购情况

2023年,企业斥资4,500万元的对价收购MagwelNV100.0%的股份,但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-10.69万元,也就是说这笔收购的溢价率高达42180.48%,形成的商誉高达4,510.69万元,占当年净资产的2.14%。

(3) 发展历程

MagwelNV的历史业绩数据如下表所示:

公司历年业绩数据


MagwelNV 净利润
2023年 150.03万元
2024年 -404.81万元

MagwelNV由于业绩没达到预期,在2024年减值1,305.65万元,具体情况如下所示:

商誉减值金额表


MagwelNV 商誉计提减值 商誉期末余额 备注
2023年 - 4,625.4万元 -
2024年 1,305.65万元 3,319.75万元 -

2、福州芯智联科技有限公司存在极大的减值风险

(1) 风险分析

企业2024年期末的净利润增长率为-129.13%,但是2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为12.68%,预测数据是否太过乐观??

业绩增长表


福州芯智联科技有限公司 净利润 净利润增长率 营业收入 营业收入增长率
2023年 -462.49万元 - - -
2024年 -1,059.71万元 -129.13% - -

(2) 收购情况

2023年,企业斥资4,500万元的对价收购福州芯智联科技有限公司100.0%的股份,但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-10.69万元,也就是说这笔收购的溢价率高达42180.48%,形成的商誉高达4,510.69万元,占当年净资产的2.14%。

(3) 发展历程

福州芯智联科技有限公司的历史业绩数据如下表所示:

公司历年业绩数据


福州芯智联科技有限公司 净利润
2023年 -462.49万元
2024年 -1,059.71万元

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