中远通(301516)2024年年报深度解读:通信电源收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润近4年整体呈现下降趋势
深圳市核达中远通电源技术股份有限公司于2023年上市。公司是一家专注于通信电源、新能源电源和工控电源等产品的研发、生产和销售的科技创新驱动型企业,为通信、新能源汽车和工业自动化控制等领域客户提供定制电源产品解决方案。
根据中远通2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收8.30亿元,同比下降29.87%。扣非净利润-9,413.25万元,由盈转亏。中远通2024年年度净利润-8,939.40万元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
通信电源收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为通信电源,占比高达64.55%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
通信电源 | 5.36亿元 | 64.55% | 13.79% |
工控电源 | 1.49亿元 | 17.99% | 11.20% |
新能源电源 | 7,740.72万元 | 9.32% | 10.85% |
其他电源 | 5,763.22万元 | 6.94% | 47.33% |
其他业务 | 990.41万元 | 1.2% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
通信电源 | 5.36亿元 | 64.55% | 13.79% |
工控电源 | 1.49亿元 | 17.99% | 11.20% |
新能源电源 | 7,740.72万元 | 9.32% | 10.85% |
其他电源 | 5,763.22万元 | 6.94% | 47.33% |
其他业务 | 990.41万元 | 1.2% | - |
2、通信电源收入的大幅下降导致公司营收的下降
2024年公司营收8.30亿元,与去年同期的11.84亿元相比,下降了29.87%,主要是因为通信电源本期营收5.36亿元,去年同期为8.39亿元,同比大幅下降了36.07%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
通信电源 | 5.36亿元 | 8.39亿元 | -36.07% |
工控电源 | 1.49亿元 | 1.58亿元 | -5.54% |
新能源电源 | 7,740.72万元 | 8,816.67万元 | -12.2% |
其他电源 | 5,763.22万元 | 7,126.34万元 | -19.13% |
其他业务 | 645.30万元 | 629.78万元 | - |
技术开发服务 | 345.11万元 | 2,169.48万元 | -84.09% |
合计 | 8.30亿元 | 11.84亿元 | -29.87% |
3、通信电源毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2024年公司毛利率从去年同期的18.8%,同比下降到了今年的15.71%。
毛利率下降的原因是:
(1)通信电源本期毛利率13.79%,去年同期为17.54%,同比下降21.38%。
(2)技术开发服务本期毛利率6.52%,去年同期为39.35%,同比大幅下降83.43%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的65.96%,相较于2023年的73.37%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达35.03%,第二大客户占比18.15%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 2.91亿元 | 35.03% |
第二名 | 1.51亿元 | 18.15% |
第三名 | 4,857.38万元 | 5.85% |
第四名 | 2,880.36万元 | 3.47% |
第五名 | 2,874.33万元 | 3.46% |
合计 | 5.48亿元 | 65.96% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比减少
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑,从27.10%下降至19.65%,锐减27%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
第一名 | 3,036.45万元 | 6.24% |
第二名 | 1,813.13万元 | 3.72% |
第三名 | 1,723.31万元 | 3.54% |
第四名 | 1,504.17万元 | 3.09% |
第五名 | 1,490.67万元 | 3.06% |
合计 | 9,567.73万元 | 19.65% |
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低29.87%,净利润由盈转亏
2024年年度,中远通营业总收入为8.30亿元,去年同期为11.84亿元,同比下降29.87%,净利润为-8,939.40万元,去年同期为6,601.04万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-4,207.93万元,去年同期为6,276.44万元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期损失4,860.45万元,去年同期损失1,120.31万元,同比大幅增长。
净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势,从1,522.44万元增长到1.10亿元,而2021年年度到2024年年度呈现下降状态,从1.10亿元下降到-8,939.40万元。
值得注意的是,今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8.30亿元 | 11.84亿元 | -29.87% |
营业成本 | 7.00亿元 | 9.62亿元 | -27.20% |
销售费用 | 1,724.98万元 | 1,516.85万元 | 13.72% |
管理费用 | 4,219.17万元 | 3,824.10万元 | 10.33% |
财务费用 | -112.32万元 | 466.40万元 | -124.08% |
研发费用 | 1.07亿元 | 9,268.38万元 | 15.70% |
所得税费用 | 967.77万元 | 87.27万元 | 1008.92% |
2024年年度主营业务利润为-4,207.93万元,去年同期为6,276.44万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为8.30亿元,同比下降29.87%;(2)毛利率本期为15.71%,同比下降了3.09%。
3、非主营业务利润由盈转亏
中远通2024年年度非主营业务利润为-3,763.71万元,去年同期为411.87万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -4,207.93万元 | 47.07% | 6,276.44万元 | -167.04% |
资产减值损失 | -4,860.45万元 | 54.37% | -1,120.31万元 | -333.85% |
其他收益 | 990.94万元 | -11.09% | 1,279.09万元 | -22.53% |
其他 | 233.24万元 | -2.61% | 370.96万元 | -37.13% |
净利润 | -8,939.40万元 | 100.00% | 6,601.04万元 | -235.42% |
4、研发费用增长
2024年公司营收8.30亿元,同比下降29.87%,虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为1.07亿元,同比增长15.7%。研发费用增长的原因是:
(1)人员人工费用本期为8,564.00万元,去年同期为7,303.59万元,同比增长了17.26%。
(2)材料投入本期为1,045.97万元,去年同期为837.99万元,同比增长了24.82%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人员人工费用 | 8,564.00万元 | 7,303.59万元 |
材料投入 | 1,045.97万元 | 837.99万元 |
其他 | 1,113.27万元 | 1,126.80万元 |
合计 | 1.07亿元 | 9,268.38万元 |
存货跌价损失大幅拉低利润,存货周转率持续下降
坏账损失2,690.45万元,大幅拉低利润
2024年,中远通资产减值损失4,860.45万元,其中主要是存货跌价准备减值合计2,690.45万元。
2024年企业存货周转率为2.18,在2021年度到2024年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从126天增加到了165天,企业存货周转能力下降,2024年中远通存货余额合计3.39亿元,占总资产的25.58%,同比去年的4.21亿元大幅下降19.43%。
(注:2023年计提存货减值1090.79万元,2024年计提存货减值2690.45万元。)
近2年应收账款周转率呈现下降
2024年,企业应收账款合计2.57亿元,占总资产的15.40%,相较于去年同期的3.25亿元减少20.98%。
本期,企业应收账款周转率为2.85。在2023年到2024年,企业应收账款周转率从3.42下降到了2.85,平均回款时间从105天增加到了126天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。