根据通合科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收12.09亿元，同比增长19.89%。扣非净利润1,904.41万元，同比大幅下降77.35%。通合科技2024年年度净利润2,394.07万元，业绩同比大幅下降76.66%。

公司的主要业务为新能源汽车行业，占比高达70.45%，主要产品包括充换电站充电电源和电力操作电源两项，其中充换电站充电电源占比64.77%，电力操作电源占比17.46%。

2024年公司营收12.09亿元，与去年同期的10.09亿元相比，增长了19.89%。

营收增长的主要原因是：

（1）充换电站充电电源本期营收7.83亿元，去年同期为6.51亿元，同比增长了20.4%。

（2）电力操作电源本期营收2.11亿元，去年同期为1.77亿元，同比增长了19.47%。

2024年公司毛利率从去年同期的32.91%，同比下降到了今年的27.25%。

毛利率下降的原因是：

（1）充换电站充电电源本期毛利率21.26%，去年同期为27.73%，同比下降23.33%。

（2）定制类电源及检测业务本期毛利率51.06%，去年同期为52.29%，同比下降2.35%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.16%，相较于2023年的18.83%，基本保持平稳。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2020年的18.06%上升至2024年的22.93%。

2024年年度，通合科技营业总收入为12.09亿元，去年同期为10.09亿元，同比增长19.89%，净利润为2,394.07万元，去年同期为1.03亿元，同比大幅下降76.66%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为3,988.93万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为2,275.82万元，去年同期为3,806.68万元，同比大幅下降。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从3,236.43万元增长到1.03亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.03亿元下降到2,394.07万元。

2024年年度主营业务利润为3,988.93万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降63.98%。

虽然营业总收入本期为12.09亿元，同比增长19.89%，不过毛利率本期为27.25%，同比下降了5.66%，导致主营业务利润同比大幅下降。

通合科技2024年年度非主营业务利润为-2,121.77万元，去年同期为-348.63万元，亏损增大。

2024年年度，通合科技净利润为2,394.07万元，去年同期为1.03亿元，同比大幅下降76.66%。净现金流为4,032.79万元，去年同期为-1.08亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）支付给职工以及为职工支付的现金本期为2.34亿元，同比大幅增长43.47%；（2）偿还债务支付的现金本期为1.90亿元，同比大幅增长43.72%。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为6.58亿元，同比大幅增长32.38%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,780.36万元，同比大幅下降69.04%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2024年年度，公司的其他收益为2,275.82万元，占净利润比重为95.06%，较去年同期减少40.21%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,630.10万元，其中非经常性损益的政府补助金额为529.19万元。

(2)本期共收到政府补助3,130.10万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,454.34万元，留存计入以后年度利润。

在2024年年报告期末，通合科技形成的商誉为1.52亿元，占净资产的13.31%，商誉计提减值为1,551.71万元，占净利润2,394.07万元的64.81%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为西安霍威电源有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-14.5%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为9.0%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-15.2%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为8.24%，2024年该项商誉期初余额为1.67亿元，实际减值金额只有1,551.71万元，可能存在减值不充分的风险，需要关注。

西安霍威电源有限公司收购前业绩展示如下表所示：

西安霍威电源有限公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于1700万元、2500万元、3300万元，累计不低于7,500万元。实际2018-2020年末产生的业绩为1,700万元、N/A、2,685.34万元。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

西安霍威电源有限公司的历史业绩数据如下表所示：

西安霍威电源有限公司由于业绩没达到预期，分别在2020年减值903.27万元、2023年减值1,249.57万元、2024年减值1,551.71万元，具体情况如下所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了1,551.71万元，增速为72.08%。

2024年，企业应收账款合计7.30亿元，占总资产的34.23%，相较于去年同期的6.56亿元小幅增长11.32%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失1,997.85万元，导致企业净利润从盈利4,391.92万元下降至盈利2,394.07万元，其中主要是应收账款坏账损失2,152.19万元。

企业应收账款坏账损失中主要为信用组合类，合计1,429.27万元，占66.31%。在信用组合类中，主要为新计提的坏账准备1,432.40万元。

其中，按单项计提主要是企业对广东天枢新能源科技有限公司计提了613.19万元的减值准备。

本期主要为3至4年新增坏账准备952.08万元。