朗科科技(300042)2024年年报深度解读：闪存应用产品收入的下降导致公司营收的下降，净利润近3年整体呈现下降趋势
深圳市朗科科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“韶关市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要业务为存储产品研发、生产和销售，致力于为全球存储应用领域提供解决方案。公司的主要产品为固态存储、DRAM动态存储、嵌入式存储和移动存储产品。
根据朗科科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收8.30亿元，同比下降23.73%。扣非净利润-8,310.91万元，较去年同期亏损增大。朗科科技2024年年度净利润-1.09亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2023年、2024年。本期经营活动产生的现金流净额为-2,293.53万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
闪存应用产品收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，占比高达99.49%，主要产品包括闪存应用产品和闪存控制芯片及其他两项，其中闪存应用产品占比64.45%，闪存控制芯片及其他占比32.43%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 8.25亿元 | 99.49% | 9.99% |
| 房屋租赁 | 423.54万元 | 0.51% | -47.30% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 闪存应用产品 | 5.35亿元 | 64.45% | 12.25% |
| 闪存控制芯片及其他 | 2.69亿元 | 32.43% | 3.93% |
| 移动存储产品 | 1,465.77万元 | 1.77% | -0.97% |
| 专利授权许可收入 | 506.13万元 | 0.61% | - |
| 房屋租赁 | 423.54万元 | 0.51% | -47.30% |
| 其他业务 | 190.83万元 | 0.23% | - |
2、闪存应用产品收入的下降导致公司营收的下降
2024年公司营收8.29亿元，与去年同期的10.88亿元相比，下降了23.73%。
营收下降的主要原因是：
（1）闪存应用产品本期营收5.35亿元，去年同期为7.32亿元，同比下降了26.94%。
（2）闪存控制芯片及其他本期营收2.69亿元，去年同期为3.28亿元，同比下降了18.1%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 闪存应用产品 | 5.35亿元 | 7.32亿元 | -26.94% |
| 闪存控制芯片及其他 | 2.69亿元 | 3.28亿元 | -18.1% |
| 其他业务 | 2,586.27万元 | 2,736.05万元 | - |
| 合计 | 8.29亿元 | 10.88亿元 | -23.73% |
3、闪存应用产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的9.34%，同比小幅增长到了今年的9.69%，主要是因为闪存应用产品本期毛利率12.25%，去年同期为9.85%，同比增长24.37%。
4、主要发展线下销售模式
在销售模式上，企业主要渠道为线下销售，占主营业务收入的89.68%。2024年线下销售营收7.44亿元，相较于去年下降24.63%，同期毛利率为7.82%，同比上涨0.02个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.22%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为16.31%、18.28%，总体呈增长趋势。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 5,006.26万元 | 6.04% |
| 第二名 | 4,412.85万元 | 5.32% |
| 第三名 | 3,137.51万元 | 3.78% |
| 第四名 | 2,741.04万元 | 3.30% |
| 第五名 | 2,305.20万元 | 2.78% |
| 合计 | 1.76亿元 | 21.22% |
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的39.13%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 第一名 | 6,554.91万元 | 9.86% |
| 第二名 | 6,533.02万元 | 9.83% |
| 第三名 | 6,248.18万元 | 9.40% |
| 第四名 | 3,916.88万元 | 5.89% |
| 第五名 | 2,757.20万元 | 4.15% |
| 合计 | 2.60亿元 | 39.13% |
从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的26.00%上升至2024年的39.13%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低23.73%，净利润亏损持续增大
2024年年度，朗科科技营业总收入为8.30亿元，去年同期为10.88亿元，同比下降23.73%，净利润为-1.09亿元，去年同期为-4,653.01万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失3,717.76万元，去年同期损失378.55万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-7,029.47万元，去年同期为-4,608.10万元，亏损增大。
净利润从2015年年度到2022年年度呈现上升趋势，从2,428.72万元增长到6,213.40万元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从6,213.40万元下降到-1.09亿元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.30亿元 | 10.88亿元 | -23.73% |
| 营业成本 | 7.49亿元 | 9.86亿元 | -24.03% |
| 销售费用 | 7,253.34万元 | 6,801.27万元 | 6.65% |
| 管理费用 | 5,904.14万元 | 6,149.55万元 | -3.99% |
| 财务费用 | -898.71万元 | -370.79万元 | -142.38% |
| 研发费用 | 2,486.90万元 | 1,786.73万元 | 39.19% |
| 所得税费用 | -95.70万元 | -28.31万元 | -238.01% |
2024年年度主营业务利润为-7,029.47万元，去年同期为-4,608.10万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为9.69%，同比小幅增长了0.35%，不过营业总收入本期为8.30亿元，同比下降23.73%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损增大
朗科科技2024年年度非主营业务利润为-3,990.57万元，去年同期为-73.22万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -7,029.47万元 | 64.35% | -4,608.10万元 | -52.55% |
| 资产减值损失 | -3,717.76万元 | 34.03% | -378.55万元 | -882.11% |
| 其他 | 343.84万元 | -3.15% | -333.60万元 | 203.07% |
| 净利润 | -1.09亿元 | 100.00% | -4,653.01万元 | -134.78% |
4、费用情况
2024年公司营收8.29亿元，同比下降23.73%，虽然营收在下降，但是财务收益在增长。
1）财务收益大幅增长
本期财务费用为-898.71万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了142.38%。整体来看：虽然利息费用本期为462.85万元，去年同期为108.09万元，同比大幅增长了近3倍，但是利息收入本期为1,207.02万元，去年同期为355.46万元，同比大幅增长了近2倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -1,207.02万元 | -355.46万元 |
| 利息费用 | 462.85万元 | 108.09万元 |
| 减：汇兑收益 | -197.99万元 | -158.34万元 |
| 其他 | 43.45万元 | 34.91万元 |
| 合计 | -898.71万元 | -370.79万元 |
2）研发费用大幅增长
本期研发费用为2,486.90万元，同比大幅增长39.19%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）人工费用本期为1,920.55万元，去年同期为1,501.93万元，同比增长了27.87%。
（2）折旧与摊销本期为200.87万元，去年同期为46.38万元，同比大幅增长了近3倍。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 人工费用 | 1,920.55万元 | 1,501.93万元 |
| 折旧与摊销 | 200.87万元 | 46.38万元 |
| 其他 | 365.48万元 | 238.42万元 |
| 合计 | 2,486.90万元 | 1,786.73万元 |
存货跌价损失大幅拉低利润，存货周转率持续下降
坏账损失3,273.84万元，大幅拉低利润
2024年，朗科科技资产减值损失3,717.76万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,273.84万元。
2024年企业存货周转率为3.56，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从44天增加到了101天，企业存货周转能力下降，2024年朗科科技存货余额合计1.86亿元，占总资产的17.73%，同比去年的2.80亿元大幅下降33.28%。
（注：2020年计提存货894.08万元，2021年计提存货811.37万元，2022年计提存货898.78万元，2023年计提存货378.55万元，2024年计提存货3273.84万元。）
行业分析
1、行业发展趋势
深圳市朗科科技股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，核心业务聚焦于存储产品与解决方案领域。 全球存储行业近三年受数据中心扩容、AI算力需求及消费电子升级驱动，市场规模稳步增长，2025年全球闪存市场规模预计突破800亿美元，未来技术将向高密度、低功耗及全场景应用拓展，国产化替代加速推动本土企业技术突破与市场份额提升。
2、市场地位及占有率
朗科科技作为全球闪存盘发明者，在移动存储领域具备技术先发优势，专利储备超300项，产品覆盖60余国家，但受制于行业头部企业竞争，其细分市场占有率约3%-5%，处于国内专业存储厂商第二梯队。
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