根据力源科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.74亿元，同比大幅增长46.58%。扣非净利润-2,763.66万元，较去年同期亏损有所减小。力源科技2024年年度净利润253.89万元，业绩扭亏为盈。

公司的主要业务为火电，占比高达67.9%，主要产品包括凝结水精处理系统设备和除盐水处理(含海水淡化)系统设备两项，其中凝结水精处理系统设备占比54.20%，除盐水处理(含海水淡化)系统设备占比33.02%。

2024年公司营收3.74亿元，与去年同期的2.55亿元相比，大幅增长了46.58%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）凝结水精处理系统设备本期营收2.03亿元，去年同期为8,030.01万元，同比大幅增长了152.27%。

（2）除盐水处理(含海水淡化)系统设本期营收1.23亿元，去年同期为7,987.73万元，同比大幅增长了54.53%。

2024年公司毛利率从去年同期的5.91%，同比大幅增长到了今年的14.13%，主要是因为凝结水精处理系统设备本期毛利率21.83%，去年同期为5.16%，同比大幅增长近3倍。

国内地区方面，华东地区的销售额同比大幅增长近3倍，比重从上期的17.88%大幅增长到了本期的47.47%。同期华北地区的销售额同比大幅下降50.84%，比重从上期的44.06%大幅下降到了本期的14.78%。

值得一提的是，东北地区销售开始有了萌芽。

在销售模式上，企业主要渠道为EP，占主营业务收入的75.57%。2024年EP营收2.82亿元，相较于去年增长108.74%，同期毛利率为18.02%，同比增加13.18个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的38.56%，相较于2023年的54.07%，已经大幅下降，其中第一大客户占比10.43%。

2024年年度，力源科技营业总收入为3.74亿元，去年同期为2.55亿元，同比大幅增长46.58%，净利润为253.89万元，去年同期为-8,784.25万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期收益214.03万元，去年同期收益1,885.95万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-984.46万元，去年同期为-6,096.88万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益694.21万元，去年同期损失2,501.49万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2023年年度呈现下降趋势，从4,406.45万元下降到-8,784.25万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从-8,784.25万元增长到253.89万元。

2024年年度主营业务利润为-984.46万元，去年同期为-6,096.88万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3.74亿元，同比大幅增长46.58%；（2）毛利率本期为14.13%，同比大幅增长了8.22%。

力源科技2024年年度非主营业务利润为1,024.32万元，去年同期为-4,573.31万元，扭亏为盈。

2024年公司营收3.74亿元，同比大幅增长46.58%，虽然营收在增长，但是销售费用、研发费用却在下降。

本期销售费用为1,526.20万元，同比大幅下降30.56%。销售费用大幅下降的原因是：虽然业务招待费本期为419.08万元，去年同期为280.14万元，同比大幅增长了49.6%，但是保险费本期为151.89万元，去年同期为607.55万元，同比大幅下降了75.0%。

本期研发费用为1,947.24万元，同比下降28.07%。研发费用下降的原因是：

（1）直接材料投入本期为560.42万元，去年同期为1,024.77万元，同比大幅下降了45.31%。

（2）职工薪酬本期为1,043.45万元，去年同期为1,306.76万元，同比下降了20.15%。

2024年年度，力源科技净现金流为2,210.13万元，去年同期为242.65万元，同比大幅增长8.11倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）偿还债务支付的现金本期为1.84亿元，同比大幅增长80.65%；（2）收到的其他与经营活动有关的现金本期为7,640.16万元，同比大幅下降34.27%。

但是（1）取得借款收到的现金本期为1.72亿元，同比大幅增长30.80%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为9,385.84万元，同比下降25.22%。

力源科技2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为253.89万元，非经常性损益为3,017.56万元。

本期非经常性损益项目概览表：

2024年，企业信用减值冲回利润694.21万元，导致企业净利润从亏损440.32万元上升至盈利253.89万元，其中主要是应收账款坏账损失662.62万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计-662.62万元，占整个坏账准备的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备本期计提-929.91万元，按组合计提坏账准备本期计提172.80万元。

本期主要为4至5年新增坏账准备-531.04万元。

本期，企业应收账款周转率为3.33。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从1.63大幅增长到了3.33，平均回款时间从220天减少到了108天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有30.47%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2023年的13.61%大幅上涨到2024年的30.47%，三年以上应收账款占比从50.29%下降到33.41%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

(1)本期计入利润的政府补助金额853.71万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助853.71万元，主要分布如下表所示：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

2024年，力源科技资产减值损失1,017.93万元，导致企业净利润从盈利1,271.82万元下降至盈利253.89万元，其中主要是存货跌价准备减值合计666.70万元。

其中，主要部分为原材料本期计提657.51万元。

目前，原材料的账面价值仍有3,271.52万元，应注意后续的减值风险。