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安图生物(603658)2024年年报深度解读:仪器类毛利率提升,主营业务利润同比小幅下降

郑州安图生物工程股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“苗拥军”。公司专业从事体外诊断试剂及仪器的研发、制造、整合及服务,产品涵盖免疫、微生物、生化等检测领域,同时也在分子检测等领域积极布局,能够为医学实验室提供全面的产品解决方案和整体服务。

根据安图生物2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收44.71亿元,同比基本持平。扣非净利润10.99亿元,同比小幅下降7.30%。

PART 1
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仪器类毛利率提升

1、主营业务构成

公司的主营业务为体外诊断,其中试剂类为第一大收入来源,占比84.91%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
体外诊断 43.89亿元 98.17% 66.03%
其他业务 8,197.54万元 1.83% 32.19%
分产品 营业收入 占比 毛利率
试剂类 37.97亿元 84.91% 70.94%
仪器类 5.25亿元 11.74% 37.93%
其他业务 8,197.54万元 1.83% 32.19%
其他 6,747.81万元 1.51% 8.27%

2、仪器类毛利率提升

2024年公司毛利率为65.41%,同比去年的64.9%基本持平。产品毛利率方面,2021-2024年试剂类毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的65.94%,小幅增长到2024年的70.94%,2024年仪器类毛利率为37.93%,同比小幅增长13.09%。

3、主要发展经销模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的83.08%。2024年经销营收36.47亿元,相较于去年增长4.69%,同期毛利率为68.96%,同比增加0.79个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

1、主营业务利润同比小幅下降5.26%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 44.71亿元 44.44亿元 0.62%
营业成本 15.47亿元 15.60亿元 -0.84%
销售费用 7.68亿元 7.56亿元 1.57%
管理费用 2.11亿元 1.84亿元 14.78%
财务费用 167.94万元 878.84万元 -80.89%
研发费用 7.32亿元 6.56亿元 11.55%
所得税费用 8,982.32万元 1.38亿元 -35.11%

2024年年度主营业务利润为11.64亿元,去年同期为12.29亿元,同比小幅下降5.26%。

虽然营业总收入本期为44.71亿元,同比有所增长0.62%,不过(1)研发费用本期为7.32亿元,同比小幅增长11.55%;(2)管理费用本期为2.11亿元,同比小幅增长14.78%,导致主营业务利润同比小幅下降。

2、净现金流由正转负

2024年年度,安图生物净现金流为-10.35亿元,去年同期为3.46亿元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
收到其他与投资活动有关的现金 26.23亿元 -25.91% 收到其他与筹资活动有关的现金 7.84亿元 53.69%
偿还债务支付的现金 6.54亿元 478.76% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 6.64亿元 -26.21%
支付其他与筹资活动有关的现金 11.64亿元 28.52%
购买商品、接受劳务支付的现金 16.43亿元 18.29%

PART 3
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存货周转率持续下降

2024年企业存货周转率为4.63,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从50天增加到了77天,企业存货周转能力下降,2024年安图生物存货余额合计11.53亿元,占总资产的9.99%,同比去年的7.78亿元大幅增长48.16%。

(注:2020年计提存货166.37万元,2021年计提存货61.91万元,2022年计提存货3577.66万元,2023年计提存货3269.17万元,2024年计提存货1019.99万元。)

PART 4
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新建厂区工程等投产

2024年,安图生物在建工程余额合计9.87亿元。主要在建的重要工程是新建厂区工程。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
新建厂区工程 9.78亿元 3.80亿元 7.43亿元
仪器设备 940.77万元 3.26亿元 2.72亿元

PART 5
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产大幅增长

2024年,安图生物的其他流动资产合计36.19亿元,占总资产的30.48%,相较于年初的23.82亿元大幅增长51.97%。

主要原因是理财产品增加12.40亿元。

2024年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
理财产品 35.74亿元 23.33亿元
待抵扣税金 1,273.60万元 4,439.70万元
应收利息 3,055.62万元 238.05万元
待摊维保成本 239.34万元 134.01万元

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

安图生物属于体外诊断行业中的免疫诊断细分领域,核心业务为化学发光技术。 近三年中国免疫诊断市场快速增长,2023年规模达503亿元,年增速13%,化学发光技术因灵敏度高、自动化程度高占据主导地位。政策推动进口替代及基层医疗渗透,带动定量检测需求上升,未来市场空间将持续扩大,预计保持双位数增长。

2、市场地位及占有率

安图生物在免疫诊断领域位居国内前三,化学发光市占率约10%,2023年诊断试剂营收38亿元,传染病检测占据核心优势,产品线覆盖肿标、甲功等领域,综合竞争力突出。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
安图生物(603658) 专注于化学发光免疫诊断,覆盖传染病、肿标等检测领域 2024年化学发光业务营收占比超55%,传染病检测市占率国内前三
迈瑞医疗(300760) 综合医疗设备龙头,体外诊断涵盖化学发光、血球分析等 2024年体外诊断收入规模超130亿元,持续领跑行业
新产业(300832) 化学发光领域头部企业,聚焦全自动免疫分析系统研发 2024年海外市场收入增长超30%,加速全球化布局
迈克生物(300463) 提供体外诊断仪器及试剂,覆盖生化、免疫等多领域 2024年化学发光业务营收占比提升至45%,渠道优势显著
万孚生物(300482) 快速检测领域领先企业,聚焦POCT及分子诊断 2024年免疫荧光技术市占率稳居国内前五,基层市场渗透加速

PART 7
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技术人员占比较高

从2020年至今,公司员工人数整体持续增长,从2020年的4544人上升至2024年的5773人。

其中,人员结构方面,2024年在册员工总数为5773人,其中销售人员、技术人员整体占比较高,分别占员工总数的34.85%、34.33%。

PART 8
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新建厂区工程等阶段性投产10.15亿元,固定资产大幅增长

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