安图生物(603658)2024年年报深度解读:仪器类毛利率提升,主营业务利润同比小幅下降
郑州安图生物工程股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“苗拥军”。公司专业从事体外诊断试剂及仪器的研发、制造、整合及服务,产品涵盖免疫、微生物、生化等检测领域,同时也在分子检测等领域积极布局,能够为医学实验室提供全面的产品解决方案和整体服务。
根据安图生物2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收44.71亿元,同比基本持平。扣非净利润10.99亿元,同比小幅下降7.30%。
仪器类毛利率提升
1、主营业务构成
公司的主营业务为体外诊断,其中试剂类为第一大收入来源,占比84.91%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
体外诊断 | 43.89亿元 | 98.17% | 66.03% |
其他业务 | 8,197.54万元 | 1.83% | 32.19% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
试剂类 | 37.97亿元 | 84.91% | 70.94% |
仪器类 | 5.25亿元 | 11.74% | 37.93% |
其他业务 | 8,197.54万元 | 1.83% | 32.19% |
其他 | 6,747.81万元 | 1.51% | 8.27% |
2、仪器类毛利率提升
2024年公司毛利率为65.41%,同比去年的64.9%基本持平。产品毛利率方面,2021-2024年试剂类毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的65.94%,小幅增长到2024年的70.94%,2024年仪器类毛利率为37.93%,同比小幅增长13.09%。
3、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的83.08%。2024年经销营收36.47亿元,相较于去年增长4.69%,同期毛利率为68.96%,同比增加0.79个百分点。
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降5.26%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 44.71亿元 | 44.44亿元 | 0.62% |
营业成本 | 15.47亿元 | 15.60亿元 | -0.84% |
销售费用 | 7.68亿元 | 7.56亿元 | 1.57% |
管理费用 | 2.11亿元 | 1.84亿元 | 14.78% |
财务费用 | 167.94万元 | 878.84万元 | -80.89% |
研发费用 | 7.32亿元 | 6.56亿元 | 11.55% |
所得税费用 | 8,982.32万元 | 1.38亿元 | -35.11% |
2024年年度主营业务利润为11.64亿元,去年同期为12.29亿元,同比小幅下降5.26%。
虽然营业总收入本期为44.71亿元,同比有所增长0.62%,不过(1)研发费用本期为7.32亿元,同比小幅增长11.55%;(2)管理费用本期为2.11亿元,同比小幅增长14.78%,导致主营业务利润同比小幅下降。
2、净现金流由正转负
2024年年度,安图生物净现金流为-10.35亿元,去年同期为3.46亿元,由正转负。
净现金流由正转负原因是:
净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
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收到其他与投资活动有关的现金 | 26.23亿元 | -25.91% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 7.84亿元 | 53.69% |
偿还债务支付的现金 | 6.54亿元 | 478.76% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 6.64亿元 | -26.21% |
支付其他与筹资活动有关的现金 | 11.64亿元 | 28.52% | |||
购买商品、接受劳务支付的现金 | 16.43亿元 | 18.29% |
存货周转率持续下降
2024年企业存货周转率为4.63,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从50天增加到了77天,企业存货周转能力下降,2024年安图生物存货余额合计11.53亿元,占总资产的9.99%,同比去年的7.78亿元大幅增长48.16%。
(注:2020年计提存货166.37万元,2021年计提存货61.91万元,2022年计提存货3577.66万元,2023年计提存货3269.17万元,2024年计提存货1019.99万元。)
新建厂区工程等投产
2024年,安图生物在建工程余额合计9.87亿元。主要在建的重要工程是新建厂区工程。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
新建厂区工程 | 9.78亿元 | 3.80亿元 | 7.43亿元 | |
仪器设备 | 940.77万元 | 3.26亿元 | 2.72亿元 |
重大资产负债及变动情况
其他流动资产大幅增长
2024年,安图生物的其他流动资产合计36.19亿元,占总资产的30.48%,相较于年初的23.82亿元大幅增长51.97%。
主要原因是理财产品增加12.40亿元。
2024年度其他流动资产结构
项目 | 期末余额 | 期初余额 |
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理财产品 | 35.74亿元 | 23.33亿元 |
待抵扣税金 | 1,273.60万元 | 4,439.70万元 |
应收利息 | 3,055.62万元 | 238.05万元 |
待摊维保成本 | 239.34万元 | 134.01万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
安图生物属于体外诊断行业中的免疫诊断细分领域,核心业务为化学发光技术。 近三年中国免疫诊断市场快速增长,2023年规模达503亿元,年增速13%,化学发光技术因灵敏度高、自动化程度高占据主导地位。政策推动进口替代及基层医疗渗透,带动定量检测需求上升,未来市场空间将持续扩大,预计保持双位数增长。
2、市场地位及占有率
安图生物在免疫诊断领域位居国内前三,化学发光市占率约10%,2023年诊断试剂营收38亿元,传染病检测占据核心优势,产品线覆盖肿标、甲功等领域,综合竞争力突出。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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安图生物(603658) | 专注于化学发光免疫诊断,覆盖传染病、肿标等检测领域 | 2024年化学发光业务营收占比超55%,传染病检测市占率国内前三 |
迈瑞医疗(300760) | 综合医疗设备龙头,体外诊断涵盖化学发光、血球分析等 | 2024年体外诊断收入规模超130亿元,持续领跑行业 |
新产业(300832) | 化学发光领域头部企业,聚焦全自动免疫分析系统研发 | 2024年海外市场收入增长超30%,加速全球化布局 |
迈克生物(300463) | 提供体外诊断仪器及试剂,覆盖生化、免疫等多领域 | 2024年化学发光业务营收占比提升至45%,渠道优势显著 |
万孚生物(300482) | 快速检测领域领先企业,聚焦POCT及分子诊断 | 2024年免疫荧光技术市占率稳居国内前五,基层市场渗透加速 |
技术人员占比较高
从2020年至今,公司员工人数整体持续增长,从2020年的4544人上升至2024年的5773人。
其中,人员结构方面,2024年在册员工总数为5773人,其中销售人员、技术人员整体占比较高,分别占员工总数的34.85%、34.33%。