返回
碧湾信息
九州通(600998)2024年年报深度解读
九州通医药集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“刘宝林”。公司的主营业务包括数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及OEM业务、新零售与万店加盟业务（C端）、医疗健康（C端）与技术增值服务、数字物流技术与供应链解决方案。
根据九州通2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1,518.10亿元，同比基本持平。扣非净利润18.14亿元，同比小幅下降7.47%。九州通2024年年度净利润27.86亿元，业绩同比增长21.70%。
PART 1
碧湾App
主营业务构成
公司的主要业务为医药批发及相关服务，占比高达95.84%，其中商业分销业务(不含自产及总代理)为第一大收入来源，占比82.44%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医药批发及相关服务 | 1,454.90亿元 | 95.84% | 7.32% |
| 医药工业 | 30.07亿元 | 1.98% | 21.73% |
| 医药零售 | 29.66亿元 | 1.95% | 13.57% |
| 医疗健康及技术服务 | 2.31亿元 | 0.15% | 37.80% |
| 其他业务 | 1.15亿元 | 0.08% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 商业分销业务(不含自产及总代理) | 1,251.59亿元 | 82.44% | 6.60% |
| 总代品牌推广业务 | 192.67亿元 | 12.69% | 11.21% |
| 医药工业及贴牌业务 | 30.07亿元 | 1.98% | 21.73% |
| 零售业务 | 29.66亿元 | 1.95% | 13.57% |
| 三方物流 | 10.64亿元 | 0.7% | 22.19% |
| 其他业务 | 3.46亿元 | 0.24% | - |
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
九州通属于医药流通行业，是中国领先的医药供应链服务与数字化医药分销企业。 医药流通行业近三年受政策驱动集中度持续提升，两票制、带量采购加速中小企业出清，头部企业通过并购整合扩大市场份额。2022年行业增速放缓至4.8%，但数字化与专业化转型成为新增长点，如九州通构建的SaaS平台已覆盖超1.3万家门店。未来行业将深化产融结合，拓展医药新零售、慢病管理等增值服务，预计市场空间超2万亿元，头部企业凭借规模与效率优势进一步主导市场。
2、市场地位及占有率
九州通是中国最大的民营医药流通企业，2024年前三季度营收1134亿元，市场份额约10%，位列行业第四。其物流网络覆盖全国96%以上区域，加盟药店规模超1.95万家，处方外流业务前三季度承接2.6亿元，数字化分销与供应链服务能力居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 九州通（600998） | 全国最大民营医药流通企业，业务涵盖数字化分销、新零售及供应链服务 | 2024年前三季度营收1134亿元，加盟药店超19571家，处方外流规模2.6亿元 |
| 上海医药（601607） | 综合性医药集团，医药商业收入占比超80%，分销网络全国覆盖 | 2024年医药商业收入保持行业前三，区域配送效率领先 |
| 国药股份（600511） | 国药控股核心A股上市平台，专注于医药流通及终端配送 | 依托母公司资源在北方地区市占率超30%，冷链物流能力行业领先 |
| 南京医药（600713） | 区域医药流通龙头，业务覆盖江苏及周边省份 | 2024年供应链整合加速，区域市场份额提升至15% |
| 重药控股（000950） | 西南地区医药流通主导企业，辐射川渝及中西部市场 | 2024年通过并购扩大网络覆盖，区域市占率突破20% |
总结
碧湾App
1、经营分析总结
近3年公司净利润持续增长，2024年净利润27.86亿元，较上期有所增长，主要依赖于投资收益。
2021-2023年公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2024年主营利润28.34亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
经营评分：66 总排名：2590/5479
行业排名（医药流通）：10/25
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 67 | 47 | 64 | 63 | 66 |
| 行业中位数 | 65 | 48 | 64 | 60 | 64 |
| 行业排名 | 9 | 16 | 13 | 11 | 10 |
医药流通行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 华东医药 | 85 | 百洋医药 | 86 |
| 2 | 百洋医药 | 83 | 华东医药 | 85 |
| 3 | 北大医药 | 80 | 国药股份 | 80 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
