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豪恩汽电(301488)2024年年报深度解读:汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长,其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

深圳市豪恩汽车电子装备股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“陈清锋”。公司的主营业务是汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售。公司主要产品为汽车智能驾驶感知系统,包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统等产品。

根据豪恩汽电2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收14.09亿元,同比增长17.25%。扣非净利润8,452.65万元,同比小幅下降11.40%。豪恩汽电2024年年度净利润1.01亿元,业绩同比小幅下降11.15%。本期经营活动产生的现金流净额为8,102.71万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为汽车电子,主营产品为汽车智能驾驶感知系统。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车电子 14.09亿元 100.0% 20.93%
分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车智能驾驶感知系统 14.08亿元 99.91% 20.90%
其他业务 126.54万元 0.09% 52.48%

2、汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收14.09亿元,与去年同期的12.02亿元相比,增长了17.25%,主要是因为汽车智能驾驶本期营收14.08亿元,去年同期为11.99亿元,同比增长了17.39%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
汽车智能驾驶 14.08亿元 11.99亿元 17.39%
其他业务 126.54万元 257.57万元 -
合计 14.09亿元 12.02亿元 17.25%

3、汽车智能驾驶毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年公司毛利率从去年同期的22.7%,同比小幅下降到了今年的20.93%,主要是因为汽车智能驾驶本期毛利率20.9%,去年同期为22.99%,同比小幅下降9.09%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的55.70%,相较于2023年的55.88%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达28.51%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 4.02亿元 28.51%
第二名 1.10亿元 7.78%
第三名 1.01亿元 7.18%
第四名 9,018.13万元 6.40%
第五名 8,213.51万元 5.83%
合计 7.85亿元 55.70%

5、前五大供应商高度集中

目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的38.37%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达12.74%。第二大供应商占比12.70%。

前五大供应商情况


供应商名称 采购金额 公司年度向前五大供应商采购的金额占比
第一名 1.51亿元 12.74%
第二名 1.51亿元 12.70%
第三名 5,701.95万元 4.81%
第四名 4,990.67万元 4.21%
第五名 4,636.39万元 3.91%
合计 4.55亿元 38.37%

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从36.83%上升至38.37%,增加4%。

PART 2
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降11.15%

本期净利润为1.01亿元,去年同期1.14亿元,同比小幅下降11.15%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)主营业务利润本期为1.01亿元,去年同期为9,555.62万元,同比小幅增长;(2)投资收益本期为822.03万元,去年同期为410.59万元,同比大幅增长。

但是(1)其他收益本期为900.09万元,去年同期为1,831.06万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失928.54万元,去年同期损失360.85万元,同比大幅增长;(3)所得税费用本期收益6.00万元,去年同期收益346.89万元,同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2023年年度呈现上升趋势,从-2,429.58万元增长到1.14亿元,而2023年年度到2024年年度呈现下降状态,从1.14亿元下降到1.01亿元。

2、主营业务利润同比小幅增长5.54%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.09亿元 12.02亿元 17.25%
营业成本 11.14亿元 9.29亿元 19.94%
销售费用 2,223.68万元 2,054.63万元 8.23%
管理费用 3,028.04万元 2,544.80万元 18.99%
财务费用 -421.56万元 -88.60万元 -375.77%
研发费用 1.40亿元 1.26亿元 10.80%
所得税费用 -6.00万元 -346.89万元 98.27%

2024年年度主营业务利润为1.01亿元,去年同期为9,555.62万元,同比小幅增长5.54%。

虽然毛利率本期为20.93%,同比小幅下降了1.77%,不过营业总收入本期为14.09亿元,同比增长17.25%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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存货周转率提升

2024年企业存货周转率为5.93,在2023年到2024年豪恩汽电存货周转率从5.04提升到了5.93,存货周转天数从71天减少到了60天。2024年豪恩汽电存货余额合计2.67亿元,占总资产的12.34%,同比去年的2.09亿元大幅增长27.87%。

(注:2023年计提存货676.90万元,2024年计提存货814.90万元。)

PART 4
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重大资产负债及变动情况

1、购置新增1,020.63万元,无形资产大幅增长

2024年,豪恩汽电的无形资产合计934.76万元,占总资产的0.42%,相较于年初的264.00万元大幅增长254.08%。

2024年度无形资产结构


项目名称 期末价值 期初价值
计算机软件 934.76万元 264.00万元
其他
合计 934.76万元 264.00万元

本期购置新增1,020.63万元

其中,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增1,020.63万元,主要为购置新增的1,020.63万元。在购置新增中,主要是计算机软件,合计1,020.63万元。

无形资产增加


项目名称 金额
购置 1,020.63万元
其中:计算机软件 1,020.63万元
本期增加金额 1,020.63万元

2、其他非流动资产大幅增长

2024年,豪恩汽电的其他非流动资产合计1.43亿元,占总资产的6.47%,相较于年初的2,175.08万元大幅增长556.67%。

主要原因是预付设备款增加6,158.83万元。

2024年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
预付设备款 7,305.80万元 1,146.97万元
股权投资款 5,918.39万元
大额存单 1,058.94万元 1,028.11万元
合计 1.43亿元 2,175.08万元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

豪恩汽电属于汽车智能驾驶感知系统行业。 汽车智能驾驶感知系统行业近三年呈现高速增长态势,2024年前三季度800万像素前视摄像头安装量及渗透率同比翻倍。随着智能驾驶等级从L1向L3升级,单车摄像头需求从1-3个增至8-12个,驱动市场规模持续扩容。预计2025年行业将加速硬件预装布局,高阶智驾渗透率提升将进一步打开市场空间。

2、市场地位及占有率

豪恩汽电是国内智能驾驶感知系统领域的核心企业,凭借同步开发能力和全链条仿真设计技术,深度绑定主流车企。2024年公司获得某合资品牌4.08亿元智能驾驶摄像系统订单,在车载视觉感知细分领域处于国内第一梯队。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
豪恩汽电(301488) 智能驾驶感知系统供应商 2026年量产4.08亿元智能摄像系统订单
日海智能(002313) 智能模组及通信解决方案提供商 2024年AI算力模组适配服务机器人场景
德赛西威(002920) 智能座舱及自动驾驶系统厂商 2025年域控制器出货量超300万套
华域汽车(600741) 汽车零部件及感知系统集成商 毫米波雷达国内市场份额超25%
保隆科技(603197) 汽车传感器及ADAS产品供应商 2024年TPMS全球市占率达12%

PART 6
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技术人员人数增加

2024年公司员工人数为1115人,同比2023年1057人,增加58人,人数增5%。

其中,公司的技术人员人数上升了54.62%,从2023年的324人增加到2024年的501人,2024年技术人员整体占比较高,占员工总数的44.93%。

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