根据红棉股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收20.53亿元，同比下降21.91%。扣非净利润7,713.95万元，同比大幅增长85.21%。红棉股份2024年年度净利润5.45亿元，业绩同比大幅增长4.48倍。

公司的主要业务为制糖业，占比高达73.14%，主要产品包括食用糖制品和饮料制品两项，其中食用糖制品占比73.14%，饮料制品占比14.93%。

2024年公司营收20.53亿元，与去年同期的26.29亿元相比，下降了21.91%，主要是因为食用糖制品本期营收15.02亿元，去年同期为15.20亿元，同比下降了1.21%。

2024年公司毛利率从去年同期的12.35%，同比小幅增长到了今年的12.92%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）饮料制品本期毛利率44.64%，去年同期为40.31%，同比小幅增长10.74%。

（2）园区租赁本期毛利率39.0%，去年同期为38.16%，同比增长2.2%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的37.07%，相较于2023年的26.11%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比10.91%。

红棉股份2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为5.13亿元，非经常性损益为4.36亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

其他符合非经常性损益定义的损益项目主要原因是对涉及相关事项同时挂账超过三年的其他应收款核销并进行资产损失扣除，由此对递延所得税资产及递延所得税负债科目进行重新计量，递延所得税资产及递延所得税负债科目金额减少，导致递延所得税费用减少。

2024年企业存货周转率为8.67，在2022年到2024年红棉股份存货周转率从6.32大幅提升到了8.67，存货周转天数从56天减少到了41天。2024年红棉股份存货余额合计3.27亿元，占总资产的9.72%，同比去年的1.46亿元大幅增长123.71%。

2024年，红棉股份在建工程余额合计2,562.66万元。主要在建的重要工程是液体糖低碳绿色生产技术改造项目。

建设目标：该项目旨在通过引进先进的节能降耗技术和设备，优化生产工艺流程，以实现液体糖生产的低碳化和绿色化。其主要目标是降低单位产品能耗，减少温室气体排放，提高资源利用效率，同时保证产品质量与安全，满足国内外市场对环保型产品的日益增长需求。

建设内容：项目将包括但不限于更新现有的生产设备，采用高效能源回收系统、智能控制系统以及废水处理循环利用系统等。此外，还将加强员工培训，提升全员的绿色环保意识和技术操作水平，确保新技术新工艺的有效实施。

建设时间和周期：根据相关资料，红棉股份液体糖低碳绿色生产技术改造项目预计于2025年初启动建设工作，整个项目计划在两年内完成所有改造升级任务，即到2027年中旬左右全面投入运营使用。

预期收益：改造完成后，预期能够显著降低企业运营成本，特别是在能源消耗方面；同时，随着环境保护标准不断提高，更加清洁高效的生产方式有助于增强企业在国际市场的竞争力。此外，符合国家倡导的绿色发展政策方向，还有望获得政府补贴或其他形式的支持，进一步增加项目的经济效益和社会效益。

2024年，企业应收账款合计2.93亿元，占总资产的8.69%，相较于去年同期的2.37亿元增长23.37%。

本期，企业应收账款周转率为7.75。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从11.91大幅下降到了7.75，平均回款时间从30天增加到了46天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年，红棉股份的长期应收款合计1.71亿元，占总资产的5.07%，相较于年初的1.16亿元大幅增长47.50%。

主要原因是融资租赁款增加7,699.69万元。

红棉股份属于农副食品加工业，主营食用糖及饮料制品生产。 农副食品加工业近三年受消费升级推动保持稳定增长，2024年市场规模突破4.2万亿元，年复合增速约5.8%。未来行业将加速向健康化、功能化转型，代糖产品增速超20%，预计2025年植物基饮料细分市场规模达2600亿元，行业集中度持续提升。