景旺电子(603228)2024年年报深度解读:印制电收入的增长推动公司营收的增长,净利润同比增长但现金流净额由正转负
深圳市景旺电子股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“刘绍柏”。公司是一家专业从事印刷电路板及高端电子材料研发、生产和销售的国家高新技术企业,公司产品类型覆盖FR4印制电路板、铝基电路板、柔性电路板、HDI板、刚挠结合板、高端电子材料等。
根据景旺电子2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收126.59亿元,同比增长17.68%。扣非净利润10.54亿元,同比增长18.11%。景旺电子2024年年度净利润11.60亿元,业绩同比增长27.35%。
印制电收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为印制电路板。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
印制电路板 | 119.85亿元 | 94.67% | 18.78% |
其他业务 | 6.75亿元 | 5.33% | 92.96% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
印制电路板 | 119.85亿元 | 94.67% | 18.78% |
其他业务 | 6.75亿元 | 5.33% | 92.96% |
2、印制电收入的增长推动公司营收的增长
2024年公司营收126.59亿元,与去年同期的107.57亿元相比,增长了17.68%,主要是因为印制电本期营收119.85亿元,去年同期为102.41亿元,同比增长了17.03%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
印制电 | 119.85亿元 | 102.41亿元 | 17.03% |
其他业务 | 6.75亿元 | 5.16亿元 | - |
合计 | 126.59亿元 | 107.57亿元 | 17.68% |
3、印制电毛利率小幅下降
2024年公司毛利率为22.73%,同比去年的23.17%基本持平。产品毛利率方面,虽然印制电营收额在增长,但是毛利率却在下降。2024年印制电毛利率为18.78%,同比小幅下降5.06%。
净利润同比增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比增长27.35%
本期净利润为11.60亿元,去年同期9.11亿元,同比增长27.35%。
净利润同比增长的原因是(1)主营业务利润本期为12.24亿元,去年同期为10.53亿元,同比增长;(2)其他收益本期为2.13亿元,去年同期为1.24亿元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比增长16.27%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 126.59亿元 | 107.57亿元 | 17.68% |
营业成本 | 97.82亿元 | 82.65亿元 | 18.35% |
销售费用 | 2.46亿元 | 1.92亿元 | 27.86% |
管理费用 | 5.55亿元 | 4.90亿元 | 13.44% |
财务费用 | 2,013.61万元 | 8,526.04万元 | -76.38% |
研发费用 | 7.58亿元 | 6.01亿元 | 26.12% |
所得税费用 | 1.60亿元 | 1.36亿元 | 17.39% |
2024年年度主营业务利润为12.24亿元,去年同期为10.53亿元,同比增长16.27%。
虽然毛利率本期为22.73%,同比有所下降了0.44%,不过营业总收入本期为126.59亿元,同比增长17.68%,推动主营业务利润同比增长。
其他收益对净利润有较大贡献,占净利润的18.35%
2024年年度,公司的其他收益为2.13亿元,占净利润比重为18.35%,较去年同期增加71.22%。
其他收益明细
项目 | 2024年度 | 2023年度 |
---|---|---|
与企业日常活动相关的政府补助 | 1.35亿元 | 1.12亿元 |
增值税加计抵减 | 7,466.24万元 | 1,154.28万元 |
其他与日常活动相关的项目 | 351.84万元 | 97.02万元 |
合计 | 2.13亿元 | 1.24亿元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为1.38亿元。
(2)本期共收到政府补助2.80亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润 | 1.41亿元 |
本期政府补助计入当期利润(注1) | 1.38亿元 |
小计 | 2.80亿元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
与企业日常活动相关的政府补助 | 1.35亿元 |
其他与日常活动相关的项目 | 351.84万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下3.24亿元,留存计入以后年度利润。
追加投入赣州景旺-厂房建设
2024年,景旺电子在建工程余额合计7.85亿元,较去年的4.83亿元大幅增长了62.41%。主要在建的重要工程是赣州景旺-厂房建设和深圳景旺-总部智造基地。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
赣州景旺-厂房建设 | 4.46亿元 | 2.71亿元 | - | 88.84 |
深圳景旺-总部智造基地 | 3.20亿元 | 2.11亿元 | - | 68.72 |
江西景旺-三期厂房 | - | 4,667.61万元 | 2.44亿元 | 100.00 |
赣州景旺-厂房建设(大额新增投入项目)
建设目标:
景旺电子赣州景旺厂房建设的目标在于扩大公司生产规模,提升制造能力与技术水平,满足市场对于高品质电路板的需求增长。通过引进先进的生产设备和技术,提高自动化水平,进一步增强企业的竞争力和市场份额。
建设内容:
建设内容主要包括新建多层印制电路板生产线及相关配套设施,涵盖从原材料处理到成品包装的完整工艺流程。此外,还包括环保设施、仓储物流系统以及办公生活区域等辅助设施建设,确保生产过程符合环保标准的同时,为员工提供良好的工作环境。
建设时间和周期:
预期收益:
预期通过本项目的实施,能够显著增加景旺电子的产品种类和产量,预计年均新增产值可达数十亿元人民币,并带动当地就业及经济发展。同时,随着生产效率的提升和成本控制的优化,有助于改善公司的财务状况,提高盈利能力,为股东创造更多价值。
重大资产负债及变动情况
购置新增9.78亿元,固定资产小幅增长
2024年景旺电子固定资产合计74.60亿元,占总资产的38.76%,相比期初的69.81亿元小幅增长了6.85%。
本期购置新增9.78亿元
其中,固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的,本期企业固定资产新增12.43亿元,主要为购置新增的9.78亿元,占比78.66%。
新增余额情况
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期增加金额 | 12.43亿元 |
购置 | 9.78亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
景旺电子属于印制电路板(PCB)制造行业。 PCB行业近三年受5G通信、人工智能、物联网及新能源汽车需求驱动,市场规模稳步增长,2024年全球市场规模超800亿美元,复合增长率约5.8%。未来行业将向高密度、高频高速、柔性化方向升级,汽车电子和消费电子领域成为主要增长极,预计2027年全球市场空间突破1000亿美元。