根据京源环保2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.76亿元，同比增长20.18%。扣非净利润-3,108.62万元，较去年同期亏损有所减小。京源环保2024年年度净利润-2,464.76万元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2023年、2024年。

公司的主要业务为电力，占比高达79.36%，主要产品包括工业废污水处理和给水处理两项，其中工业废污水处理占比59.86%，给水处理占比29.53%。

2024年公司营收4.76亿元，与去年同期的3.96亿元相比，增长了20.18%，主要是因为给水处理本期营收1.41亿元，去年同期为7,813.97万元，同比大幅增长了79.94%。

2024年公司毛利率从去年同期的29.58%，同比小幅下降到了今年的27.58%，主要是因为工业废污水处理本期毛利率26.09%，去年同期为33.3%，同比下降21.65%。

产品毛利率方面，2020-2024年工业废污水处理毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的40.50%，大幅下降到2024年的26.09%，2021-2024年给水处理毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的40.88%，大幅下降到2024年的27.55%。

国内地区方面，西北地区的销售额同比大幅增长近5倍，比重从上期的6.09%大幅增长到了本期的31.95%。同期华北地区的销售额同比大幅下降50.54%，比重从上期的40.19%大幅下降到了本期的16.54%。

在销售模式上，企业主要渠道为设备及系统集成业务，占主营业务收入的67.97%。2024年设备及系统集成业务营收3.24亿元，相较于去年增长193.79%，同期毛利率为27.22%，同比减少4.49个百分点。

本期净利润为-2,464.76万元，去年同期-2,920.77万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为-2,641.12万元，去年同期为-1,963.16万元，亏损增大；（2）其他收益本期为767.89万元，去年同期为1,409.53万元，同比大幅下降。

但是信用减值损失本期损失935.38万元，去年同期损失3,509.75万元，同比大幅下降。

2024年年度主营业务利润为-2,641.12万元，去年同期为-1,963.16万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为4.76亿元，同比增长20.18%，不过毛利率本期为27.58%，同比小幅下降了2.00%，导致主营业务利润亏损增大。

2024年年度，京源环保净现金流为-8,757.69万元，去年同期为-2,088.03万元，较去年同期大幅下降3.19倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

京源环保2024年的归母净利润亏损了2,473.34万元，而非经常性损益盈利了635.28万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为399.63万元，其中非经常性损益的政府补助金额为397.10万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,360.06万元，其中159.96万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助239.67万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,200.10万元，留存计入以后年度利润。

2024年，企业应收账款合计6.44亿元，占总资产的34.95%，相较于去年同期的6.29亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失935.38万元，其中主要是应收账款坏账损失686.70万元。

本期，企业应收账款周转率为0.75。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从0.64增长到了0.75，平均回款时间从562天减少到了480天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有49.25%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从41.46%上涨到49.25%。

2024年，京源环保在建工程余额合计170.07万元。主要在建的重要工程是智能超导磁混凝成套装备项目。

建设目标：智能超导磁混凝成套装备项目旨在通过建设智能超导磁混凝成套装备生产线，实现磁介质混凝沉淀技术成果转化和产品的大规模推广。该项目将提升企业核心竞争力，拓宽公司产品应用领域，培育新的利润增长点，同时符合国家节能减排和发展循环经济的需要，具有深远的社会效益。

建设内容：项目将在江苏省南通市崇川区建设，主要内容包括购置生产厂房，安装生产设备及相关辅助配套设施，配置实验及检测仪器设备等，以规划建设智能超导磁混凝成套装备（含配套的超导磁介质）生产线。项目总投资29,100.00万元，其中拟使用募集资金24,566.08万元，主要用于资本性支出，剩余所需资金为公司自有或自筹。

建设时间和周期：本项目建设期为24个月，涵盖工程设计、工程施工、设备采购及安装等前期准备工作，以及人员招募及培训、设备调试及试产、项目验收等后期工作。项目已取得南通市崇川区行政审批局的环境影响报告表批复，确保合法合规推进。

预期收益：项目建成后，预计能够显著提升公司的技术水平和市场竞争力，形成新的利润增长点。通过智能超导磁介质混凝沉淀技术的应用，公司将能够更高效地处理工业污水，减少占地面积和运营成本，满足日益严格的污水处理标准。长远来看，项目将增强公司的盈利能力，促进企业持续健康发展，为股东创造更多价值。

京源环保属于环保行业中的水处理设备及服务细分领域，专注于工业废水处理与资源化利用。 环保行业近三年受政策驱动持续增长，水处理领域因“十四五”生态治理目标加速释放市场需求。2023年行业规模超9000亿元，复合增长率约8.5%，未来工业废水深度处理及再生水利用将成为核心增长点，预计2025年市场空间突破1.2万亿元，技术集成化与智慧化运维为竞争关键。

京源环保定位于工业废水处理解决方案提供商，在电力、化工等细分领域具备技术壁垒，但整体市场占有率不足3%，属于区域性中型企业。其核心竞争优势在于定制化工艺包设计能力，但在全国性大型项目竞标中与头部企业存在份额差距。