根据天能股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收450.42亿元，同比小幅下降5.67%。扣非净利润10.98亿元，同比大幅下降41.70%。天能股份2024年年度净利润15.90亿元，业绩同比下降25.34%。本期经营活动产生的现金流净额为65.63亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为电池行业，其中铅酸电池为第一大收入来源，占比92.88%。

2024年公司营收450.42亿元，与去年同期的477.48亿元相比，小幅下降了5.67%，主要是因为铅酸电池本期营收418.35亿元，去年同期为444.07亿元，同比小幅下降了5.79%。

2024年公司毛利率从去年同期的16.23%，同比小幅下降到了今年的15.1%，主要是因为铅酸电池本期毛利率16.15%，去年同期为18.84%，同比小幅下降14.28%。

值得一提的是，铅酸电池在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年铅酸电池毛利率呈下降趋势，从2022年的20.28%，下降到2024年的16.15%，2022-2024年锂电池毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的-0.81%，大幅下降到2024年的-30.71%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的72.49%。2024年经销营收306.86亿元，相较于去年下降6.07%，同期毛利率为16.60%，同比减少0.67个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.31%，相较于2023年的20.77%，基本保持平稳。

本期净利润为15.90亿元，去年同期21.29亿元，同比下降25.34%。

净利润同比下降的原因是：

虽然其他收益本期为8.79亿元，去年同期为5.78亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为15.18亿元，去年同期为24.98亿元，同比大幅下降。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从13.25亿元增长到21.29亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从21.29亿元下降到15.90亿元。

2024年年度主营业务利润为15.18亿元，去年同期为24.98亿元，同比大幅下降39.25%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为450.42亿元，同比小幅下降5.67%；（2）毛利率本期为15.10%，同比小幅下降了1.13%。

天能股份2024年年度非主营业务利润为5.95亿元，去年同期为2.60亿元，同比大幅增长。

本期销售费用为5.41亿元，同比大幅下降55.11%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）差旅费本期为8,544.49万元，去年同期为1.08亿元，同比下降了20.57%。

（2）职工薪酬本期为3.18亿元，去年同期为3.28亿元，同比下降了2.96%。

2024年年度，天能股份净现金流为9.37亿元，去年同期为-1.82亿元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

2024年年度，公司的其他收益为8.79亿元，占净利润比重为55.29%，较去年同期增加51.91%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为4.81亿元。

(2)本期共收到政府补助5.20亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7.23亿元，留存计入以后年度利润。

2024年企业存货周转率为7.36，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从36天增加到了48天，企业存货周转能力下降，2024年天能股份存货余额合计65.49亿元，占总资产的14.96%，同比去年的56.98亿元小幅增长14.94%。

2024年，天能股份在建工程余额合计15.78亿元。主要在建的重要工程是南太湖新区滨湖东单元TH-07-01-10地块开发建设项目、湖州新能源基地项目等。

天能股份属于新能源动力电池行业，聚焦于电动轻型车动力电池及储能系统领域。 新能源动力电池行业近三年受政策驱动加速技术迭代，铅酸电池市场逐步向锂电池转型，储能领域成为新增长点。2023年行业规模超3000亿元，预计2025年将突破4500亿元，年复合增长率约15%，未来趋势集中于高能量密度电池研发、循环经济体系完善及全球化市场拓展。

天能股份在电动轻型车动力电池领域占据绝对领先地位，铅酸电池市占率超40%，锂电池业务快速渗透，2025年上半年轻型车电池出货量稳居行业第一，储能系统业务增速位列前三。