根据电工合金2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收25.93亿元，同比小幅增长8.37%。扣非净利润1.28亿元，同比小幅下降5.68%。电工合金2024年年度净利润1.32亿元，业绩同比小幅下降3.63%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,592.31万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为铜压延加工业，主要产品包括铜母线、铜制零部件、铁路接触线三项，铜母线占比50.68%，铜制零部件占比19.02%，铁路接触线占比15.51%。

2024年公司营收25.93亿元，与去年同期的23.92亿元相比，小幅增长了8.37%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）铜制零部件本期营收4.93亿元，去年同期为3.35亿元，同比大幅增长了47.43%。

（2）铜母线本期营收13.14亿元，去年同期为12.44亿元，同比小幅增长了5.65%。

2024年公司毛利率从去年同期的11.57%，同比小幅下降到了今年的10.65%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）铁路承力索本期毛利率9.63%，去年同期为14.76%，同比大幅下降34.76%。

（2）铜制零部件本期毛利率19.85%，去年同期为20.87%，同比小幅下降4.89%。

（3）铁路接触线本期毛利率13.66%，去年同期为19.14%，同比下降28.63%。

产品毛利率方面，2022-2024年铜母线毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的6.64%，小幅下降到2024年的5.87%，2024年铜制零部件毛利率为19.85%，同比小幅下降4.89%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的53.08%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为55.97%、54.38%，总体保持平稳趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达22.41%，第二大客户占比13.15%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的89.65%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达39.40%。第二大供应商占比25.10%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从83.64%上升至89.65%，增加7%。

本期净利润为1.32亿元，去年同期1.37亿元，同比小幅下降3.63%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出1,689.43万元，去年同期支出2,554.54万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为131.54万元，去年同期为-297.54万元，扭亏为盈。

但是（1）信用减值损失本期损失587.81万元，去年同期收益293.41万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.53亿元，去年同期为1.56亿元，同比基本持平。

2024年年度，电工合金净现金流为1,181.70万元，去年同期为-203.19万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为26.63亿元，同比增长21.61%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为8.26亿元，同比大幅增长69.98%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为28.00亿元，同比小幅增长10.88%。

2024年企业存货周转率为7.35，在2022年到2024年电工合金存货周转率从6.17提升到了7.35，存货周转天数从58天减少到了48天。2024年电工合金存货余额合计3.96亿元，占总资产的21.62%，同比去年的3.09亿元大幅增长28.34%。

2024年，电工合金在建工程余额合计779.17万元。

电工合金属于铜合金加工及输配电设备制造行业，核心产品包括电气化铁路接触网产品及铜母线系列。 近三年，铜合金加工行业受益于新能源发电、储能及AI数据中心（AIDC）配电需求增长，市场规模持续扩张。随着绿色能源转型及智能化配电升级，预计至2025年，仅数据中心母线市场空间将达318亿元，年复合增长率超15%，行业向高导电率、节能化材料方向迭代。

电工合金在国内铜母线细分领域处于龙头地位，市占率超30%，核心客户涵盖施耐德、西门子等国际电气巨头，2024年数据中心母线订单规模居行业首位。

2024年公司员工人数为689人，同比2023年612人，增加93人，人数增12%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员32人，生产人员489人，技术人员104人。