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中鼎股份(000887)2024年年报深度解读:商誉占有一定比重

安徽中鼎密封件股份有限公司于1998年上市。公司主营业务为液压气动密封件,汽车非轮胎橡胶制品(制动,减震除外)生产和销售。主要业务有智能底盘系统业务-空气悬挂系统;智能底盘系统业务-轻量化底盘系统;流体管路系统;密封系统。

根据中鼎股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收188.54亿元,同比小幅增长9.33%。扣非净利润10.75亿元,同比小幅增长10.06%。中鼎股份2024年年度净利润12.48亿元,业绩同比小幅增长12.15%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主要业务为汽车行业,占比高达95.63%,主要产品包括冷却系统、智能底盘-橡胶业务、密封系统、智能底盘-轻量化四项,冷却系统占比26.90%,智能底盘-橡胶业务占比21.54%,密封系统占比20.18%,智能底盘-轻量化占比13.36%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车行业 180.31亿元 95.63% 22.06%
非汽车行业 8.23亿元 4.37% 39.33%
分产品 营业收入 占比 毛利率
冷却系统 50.72亿元 26.9% 17.01%
智能底盘-橡胶业务 40.60亿元 21.54% 18.43%
密封系统 38.05亿元 20.18% 27.07%
智能底盘-轻量化 25.18亿元 13.36% 14.02%
其他 23.33亿元 12.37% 46.85%
其他业务 10.65亿元 5.65% -

PART 2
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商誉占有一定比重

在2024年年报告期末,企业形成的商誉为22.68亿元,占净资产的17.4%。

商誉结构


商誉项 期末净值 备注
其他 22.68亿元
商誉总额 22.68亿元

商誉占有一定比重。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

中鼎股份属于汽车零部件行业,专注于减震系统、密封技术和智能底盘领域。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动,轻量化、智能化需求显著增长,全球市场规模稳步扩大至数万亿元。未来,随着电动化、自动驾驶技术迭代及人形机器人等新兴领域拓展,高性能减震、精密密封和智能底盘系统市场空间将进一步扩容,预计2025年后复合增长率保持8%-10%。

2、市场地位及占有率

中鼎股份为全球汽车减震与密封领域头部企业,磁流变减振器技术全球领先,在新能源汽车细分市场占有率约12%,国内排名前三,智能底盘系统已进入特斯拉、比亚迪等头部车企供应链。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中鼎股份(000887) 主营汽车减震系统、密封件及智能底盘,技术覆盖磁流变阻尼器等前沿领域 2025年人形机器人磁流变阻尼器预计贡献营收10亿-12.5亿元,毛利率超45%
华域汽车(600741) 综合性汽车零部件龙头,业务涵盖内外饰、底盘、电子电器等 新能源车底盘部件营收占比持续提升
拓普集团(601689) 聚焦汽车减震、内饰及轻量化底盘,特斯拉核心供应商 2025年智能驾驶相关部件产能规划超千万套
伯特利(603596) 专注制动系统及轻量化底盘,线控制动技术领先 新能源汽车制动产品出货量同比增速超30%
保隆科技(603197) 主营轮胎压力监测系统、传感器及空气悬架,布局智能驾驶领域 空气悬架产品已实现规模化量产,2025年订单目标突破50万套

总结
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1、经营分析总结

近5年公司净利润持续增长,2024年净利润12.48亿元,较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年主营利润15.81亿元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力良好,在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:75 总排名:1452/5479
行业排名(汽车塑胶件):3/6
2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报 2024年年报
评分 75 56 76 73 75
行业中位数 84 61 77 73 75
行业排名 4 4 4 3 3

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