根据国发股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.40亿元，同比小幅下降7.77%。扣非净利润-9,000.33万元，较去年同期亏损增大。国发股份2024年年度净利润-9,191.34万元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2023年、2024年。本期经营活动产生的现金流净额为194.83万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的核心业务有两块，一块是医药流通，一块是司法IVD。

2024年公司营收3.40亿元，与去年同期的3.69亿元相比，小幅下降了7.77%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）医药批发产品本期营收1.76亿元，去年同期为1.95亿元，同比小幅下降了9.6%。

（2）中成药类产品本期营收1,961.89万元，去年同期为2,912.11万元，同比大幅下降了32.63%。

2024年公司毛利率从去年同期的24.84%，同比小幅增长到了今年的25.63%，主要是因为医药连锁零售产品本期毛利率43.76%，去年同期为40.28%，同比小幅增长8.64%。

本期净利润为-9,191.34万元，去年同期-8,115.88万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益7.00万元，去年同期支出359.37万元，同比大幅增长；

但是（1）公允价值变动收益本期为-16.21万元，去年同期为712.57万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失6,126.52万元，去年同期损失5,841.81万元，同比小幅增长；（3）资产处置收益本期为-242.27万元，去年同期为0.00元。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从577.29万元增长到3,664.91万元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从3,664.91万元下降到-9,191.34万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-1,087.16万元，去年同期为-1,215.53万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为3.40亿元，同比小幅下降7.77%，不过毛利率本期为25.63%，同比小幅增长了0.79%，推动主营业务利润亏损有所减小。

国发股份2024年年度非主营业务利润为-8,111.18万元，去年同期为-6,540.98万元，亏损增大。

本期研发费用为822.33万元，同比大幅下降35.55%。归因于委外研发费本期为45.24万元，去年同期为493.18万元，同比大幅下降了90.83%。

在2024年报告期末，国发股份用于对外股权投资的资产为7,928.69万元，对外股权投资所产生的收益为-955.44万元。

华大共赢一号基金业务性质为创业投资业务。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2022年的1.08亿元小幅下滑至2024年的7,928.69万元，增长率为-26.46%。

2024年企业存货周转率为4.18，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从55天增加到了86天，企业存货周转能力下降，2024年国发股份存货余额合计8,293.77万元，占总资产的8.89%。

在2024年年报告期末，国发股份形成的商誉为1.38亿元，占净资产的17.58%，商誉计提减值为6,021.26万元，占净利润-9,191.34万元的65.51%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备导致净利润亏损。其中，商誉的主要构成为高盛生物。

2020年，企业斥资3.55亿元的对价收购高盛生物100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.01亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达251.54%，形成的商誉高达2.54亿元，占当年净资产的29.81%。

高盛生物承诺在2020年至2022年实现业绩分别不低于2270万元、2810万元、3420万元，累计不低于8,500万元。实际2020-2022年末产生的业绩为9.46万元、3,187.55万元、N/A。

高盛生物的历史业绩数据如下表所示：

高盛生物由于业绩没达到预期，分别在2023年减值5,542.7万元、2024年减值6,021.26万元，具体情况如下所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了6,021.26万元，增速为108.63%。