根据江苏雷利2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收35.19亿元，同比小幅增长14.38%。扣非净利润3.01亿元，同比小幅增长3.53%。江苏雷利2024年年度净利润3.26亿元，业绩同比小幅下降9.86%。本期经营活动产生的现金流净额为3.01亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为家用电器电机及组件、汽车电机及零部件、工业控制电机及组件。主要产品包括步进电机、MA-电机及组件、直流电机、泵四项，步进电机占比32.81%，MA-电机及组件占比21.70%，直流电机占比13.91%，泵占比11.73%。

2024年公司营收35.19亿元，与去年同期的30.77亿元相比，小幅增长了14.38%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）MA-电机及组件本期营收7.64亿元，去年同期为5.33亿元，同比大幅增长了43.26%。

（2）直流电机本期营收4.90亿元，去年同期为3.69亿元，同比大幅增长了32.79%。

2024年公司毛利率从去年同期的29.68%，同比小幅下降到了今年的28.11%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）步进电机本期毛利率31.2%，去年同期为34.29%，同比小幅下降9.01%。

（2）MA-电机及组件本期毛利率33.14%，去年同期为34.25%，同比小幅下降3.24%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的32.67%，相较于2023年的33.77%，基本保持平稳，其中第一大客户占比11.57%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑，从2020年的24.88%下降至2024年的19.35%。

本期净利润为3.26亿元，去年同期3.61亿元，同比小幅下降9.86%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失2,952.10万元，去年同期损失4,127.49万元，同比下降；

但是（1）公允价值变动收益本期为-1,878.97万元，去年同期为725.62万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为4.25亿元，去年同期为4.49亿元，同比小幅下降；（3）其他收益本期为2,787.22万元，去年同期为3,475.11万元，同比下降。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2.63亿元增长到3.61亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从3.61亿元下降到3.26亿元。

2024年年度主营业务利润为4.25亿元，去年同期为4.49亿元，同比小幅下降5.34%。

虽然营业总收入本期为35.19亿元，同比小幅增长14.38%，不过毛利率本期为28.11%，同比小幅下降了1.57%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期财务费用为-4,303.95万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了28.07%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到13.21%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为3,824.20万元，去年同期为4,919.77万元，同比下降了22.27%。

（2）利息支出本期为1,595.99万元，去年同期为704.54万元，同比大幅增长了126.53%。

在2024年报告期末，江苏雷利用于金融投资的资产为7.58亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,739.45万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于按公允价值计量的其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的1.23亿元大幅上升至2024年的7.58亿元，变化率为517.68%。

2024年，江苏雷利在建工程余额合计1.24亿元。主要在建的重要工程是越南雷利厂房二期建设项目、江苏雷利电机等。

建设目标：提升公司在海外市场的生产能力和效率，增强全球供应链的稳定性，并进一步扩大市场份额，满足不断增长的客户需求。

建设内容：项目主要包括新增生产线设备、扩建现有生产车间以及配套的基础设施建设。具体来说，将增加自动化程度更高的生产设备，以提高产能和产品质量，同时也会对仓储设施进行升级，确保物流效率。

建设时间和周期：根据最新披露的公告，该项目预计于2025年初启动建设，整个建设周期大约为18个月，计划在2026年中完成所有建设和调试工作后正式投产。

预期收益：预计项目建成后，能够显著增加公司的年产量，带来额外的销售收入；通过优化生产流程，降低单位成本，从而改善毛利率。此外，随着生产能力的扩大，有助于公司更好地响应市场变化，抓住更多商业机会，长期来看有望大幅提升企业的盈利能力。请注意，具体的财务预测数据应参考官方发布的最新报告或公告。

江苏雷利属于微特电机行业，专注于家用电器及工业自动化领域精密电机的研发与生产。 微特电机行业近三年受益于智能家电、新能源汽车及机器人产业的增长，市场规模稳步提升。2025年全球市场预计突破2000亿元，未来随工业自动化升级及人形机器人商业化加速，高精度、小型化电机需求将持续释放，智能化与高效能技术迭代将成为核心驱动力。

江苏雷利为国内微特电机行业头部企业，在家用电器细分领域市占率超15%，其机器人用精密电机技术领先，供货规模达千万级，2025年在工业自动化领域营收占比提升至25%。