紫金银行(601860)2024年年报深度解读：非主营业务利润同比大幅增长
江苏紫金农村商业银行股份有限公司于2019年上市。公司主营业务是为企业、事业单位和政府机构等客户提供广泛的公司银行产品和服务。
根据紫金银行2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收44.63亿元，同比基本持平。扣非净利润16.20亿元，同比基本持平。
主营业务构成
公司主要产品包括个人业务、公司业务、资金业务三项，个人业务占比39.91%，公司业务占比37.52%，资金业务占比21.62%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 个人业务 | 17.81亿元 | 39.91% | 35.60% |
| 公司业务 | 16.74亿元 | 37.52% | 66.04% |
| 资金业务 | 9.65亿元 | 21.62% | 20.21% |
| 其他业务 | 4,253.90万元 | 0.95% | - |
非主营业务利润同比大幅增长
1、非主营业务利润同比大幅增长
紫金银行2024年年度非主营业务利润为6.03亿元，去年同期为3.46亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 19.73亿元 | 121.55% | 19.92亿元 | -0.94% |
| 投资收益 | 5.39亿元 | 33.20% | 2.59亿元 | 108.10% |
| 其他 | 7,780.20万元 | 4.79% | 9,932.50万元 | -21.67% |
| 净利润 | 16.24亿元 | 100.00% | 16.19亿元 | 0.30% |
2、净现金流由负转正
2024年年度，紫金银行净现金流为72.93亿元，去年同期为-20.38亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然（1）向中央银行借款净增加额本期为-21.70亿元，去年同期为35.19亿元，由正转负；（2）偿还债务支付的现金本期为117.70亿元，同比大幅增长63.47%。
但是（1）收回投资收到的现金本期为1,091.75亿元，同比小幅增长9.00%；（2）客户贷款及垫款净增加额本期为131.74亿元，同比下降24.58%。
行业分析
1、行业发展趋势
紫金银行属于中国银行业，具体定位于区域性农村商业银行。 中国银行业近三年在利率市场化、金融科技转型及监管强化背景下，整体规模稳步扩张，但净息差持续收窄。截至2024年末，银行业总资产突破400万亿元，普惠小微贷款增速超20%。未来行业将聚焦数字化转型与差异化服务，地方银行通过深耕区域经济、强化小微金融巩固竞争优势，头部机构通过跨境金融和财富管理拓展增长空间。
2、市场地位及占有率
紫金银行作为江苏省内头部农商行，2024年资产规模约2,800亿元，在南京地区存贷款市场份额分别达6.2%和5.8%，位列区域农商行前三。其公司金融业务收入占比超60%，但全国性市占率不足0.3%，属于区域性中小银行代表。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 紫金银行（601860） | 江苏省区域性农商行，专注小微企业与农村金融 | 2024年归母净利润13.51亿元，区域存贷市占率均超5% |
| 瑞丰银行（601528） | 浙江省绍兴市农商行，重点服务民营经济 | 绍兴地区小微贷款余额占比达38% |
| 张家港行（002839） | 江苏省张家港市农商行，长三角区域布局 | 2024年零售贷款增速21%，省内农商行排名前五 |
| 苏农银行（603323） | 苏州市吴江区农商行，城乡一体化金融服务商 | 涉农贷款余额突破500亿元，占贷款总额52% |
| 江阴银行（002807） | 江苏省江阴市农商行，制造业供应链金融特色突出 | 制造业贷款占比45%，区域同业首位 |
1、经营分析总结
近10年公司净利润持续增长，2024年净利润16.24亿元，主要依赖于投资收益。
2020-2023年公司主营利润持续增长，2024年主营利润19.73亿元。
总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 58 | 52 | 64 | 61 | 61 |
| 行业中位数 | 63 | 49 | 64 | 62 | 63 |
| 行业排名 | 27 | 5 | 13 | 19 | 24 |
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