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*ST沪科(600608)2024年年报深度解读:化工产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小

上海宽频科技股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“昆明市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是塑料粒子的商品贸易,兼营有色金属、食用农产品及生产生活物资等,主要产品包括化工原料、有色金属、初级农产品及生产生活物资等。

根据*ST沪科2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收1,722.67万元,同比大幅下降88.42%。扣非净利润-568.88万元,较去年同期亏损有所减小。*ST沪科2024年年度净利润-726.62万元,业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2023年、2024年。本期经营活动产生的现金流净额为917.93万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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化工产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为商品流通业,主要产品包括化工产品和农产品两项,其中化工产品占比79.08%,农产品占比20.92%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
商品流通业 1,722.67万元 100.0% 41.55%
分产品 营业收入 占比 毛利率
化工产品 1,362.22万元 79.08% 26.76%
农产品 360.46万元 20.92% 97.48%

2、化工产品收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2024年公司营收1,722.67万元,与去年同期的1.49亿元相比,大幅下降了88.42%。

营收大幅下降的主要原因是:

(1)化工产品本期营收1,362.22万元,去年同期为1.46亿元,同比大幅下降了90.67%。

(2)商品流通业本期营收1,722.67万元,去年同期为1.49亿元,同比大幅下降了88.42%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
商品流通业 1,722.67万元 - -
化工产品 1,362.22万元 1.46亿元 -90.67%
农产品 360.46万元 2,490.55万元 -85.53%
其他 - 6.70万元 -100.0%
其他业务 -1,722.67万元 -2,229.19万元 -
合计 1,722.67万元 1.49亿元 -88.42%

3、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的31.96%,其中第一大客户(四川云合云农业发展有限公司)占比12.85%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
四川云合云农业发展有限公司 4,200.32万元 12.85%
四川鸿云农业有限公司 3,227.94万元 9.87%
四川省宜宾市叙府数字科技有限公司 3,019.73万元 9.24%

PART 2
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信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比大幅降低88.42%,净利润亏损有所减小

2024年年度,ST沪科营业总收入为1,722.67万元,去年同期为1.49亿元,同比大幅下降88.42%,净利润为-726.62万元,去年同期为-2,318.58万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是信用减值损失本期损失479.96万元,去年同期损失2,209.91万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1,722.67万元 1.49亿元 -88.42%
营业成本 1,006.82万元 1.40亿元 -92.78%
销售费用 162.65万元 236.93万元 -31.35%
管理费用 535.36万元 463.22万元 15.57%
财务费用 190.12万元 189.39万元 0.39%
研发费用 -
所得税费用 3.08万元 23.32万元 -86.78%

2024年年度主营业务利润为-192.46万元,去年同期为-10.23万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为41.55%,同比大幅增长了35.36%,不过营业总收入本期为1,722.67万元,同比大幅下降88.42%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润亏损有所减小

ST沪科2024年年度非主营业务利润为-528.03万元,去年同期为-2,285.03万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -192.46万元 26.49% -10.23万元 -1782.13%
信用减值损失 -479.96万元 66.05% -2,209.91万元 78.28%
其他 -45.02万元 6.20% 29.03万元 -255.06%
净利润 -726.62万元 100.00% -2,318.58万元 68.66%

PART 3
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存货周转率下降

2024年企业存货周转率为5.97,在2023年到2024年ST沪科存货周转率从8.40下降到了5.97,存货周转天数从42天增加到了60天。2024年ST沪科存货余额合计,占总资产的0.04%,同比去年的577.17万元大幅下降100.00%。

(注:2021年计提存货减值293.65万元,2022年计提存货减值53.89万元,2023年计提存货减值39.71万元,2024年计提存货减值4.68万元。)

PART 4
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产小幅增长

2024年,ST沪科的其他流动资产合计8,267.85万元,占总资产的66.38%,相较于年初的7,561.38万元小幅增长9.34%。

主要原因是净额法核算的存货增加927.33万元。

2024年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
净额法核算的存货 7,662.95万元 6,735.63万元
待抵扣进项税 584.58万元 744.72万元
预缴企业所得税 20.32万元 81.03万元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

ST沪科属于金属新材料行业,主要从事金属新材料研发、生产及贸易业务。 金属新材料行业近三年受新能源、半导体及高端装备需求驱动,市场规模年均增速超12%,2024年市场规模达4200亿元。未来在绿色能源转型和智能制造升级推动下,高附加值产品(如稀土永磁、高温合金)需求将持续增长,预计2025年市场规模突破5000亿元,但需警惕原材料价格波动及技术壁垒提升的挑战。

2、市场地位及占有率

ST沪科在金属新材料领域市场份额不足1%,主营产品集中于中低端贸易环节,技术竞争力较弱。2024年半年报显示其新材料业务营收占比仅31%,核心产品市占率未进入行业前十,整体处于行业尾部梯队。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
ST沪科(600608) 主营金属新材料贸易及加工,涉及稀土、磁性材料等领域 2025年Q1新材料业务营收占比31%,无公开市占率数据
宁波韵升(600366) 稀土永磁材料龙头企业,产品应用于新能源汽车、风电 2025年稀土永磁材料市占率国内第二(约18%),新能源领域营收占比超45%
安泰科技(000969) 高端金属材料及制品供应商,涵盖非晶合金、超硬材料 2025年非晶带材市占率国内第一(32%),新能源装备材料营收同比增24%
中科三环(000970) 高性能钕铁硼永磁材料核心企业,客户覆盖全球头部车企 2025年钕铁硼永磁全球市占率约12%,新能源汽车领域供货规模达8.3亿元
有研新材(600206) 聚焦高端稀土材料、靶材及光电信息材料研发生产 2025年稀土功能材料营收占比58%,靶材产品在半导体领域市占率约9%

PART 6
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员工总人数下降

从2022年至今,公司员工人数整体持续下滑,从2022年的26人下降至2024年的18人。

本期企业员工构成情况如下:销售人员5人。

员工人数减少薪酬在上涨

2023年-2024年,虽然企业员工数量在减少,但是人均薪酬从18.61万元上涨到了23.78万元。

公司回报股东能力明显不足

公司从1992年上市以来,累计分红仅1,432.30万元,但从市场上融资4.38亿元,且在2001年以后再也不分红。

分红情况表


序号 分红时间 分红总额 股息支付率 税前分红率
1 2001-07 756.30万元 0.42% 27.1%
2 1994-03 676.00万元 1.62% 52.41%
累计分红金额 1,432.30万元

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