博俊科技(300926)2024年年报深度解读:冲压业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近10年整体呈现上升趋势
江苏博俊工业科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“伍阿凤”。公司的主营业务为从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为零部件、白车身、商品模具。
根据博俊科技2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收42.27亿元,同比大幅增长62.55%。扣非净利润6.12亿元,同比大幅增长100.67%。博俊科技2024年年度净利润6.13亿元,业绩同比大幅增长98.74%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,322.14万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
冲压业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为汽车行业,占比高达93.47%,其中冲压业务为第一大收入来源,占比91.33%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
汽车行业 | 39.51亿元 | 93.47% | 22.73% |
非汽车行业 | 2.76亿元 | 6.53% | 97.86% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
冲压业务 | 38.60亿元 | 91.33% | 22.59% |
其他业务 | 2.76亿元 | 6.53% | 97.86% |
塑业务 | 8,852.16万元 | 2.09% | 27.82% |
商品模业务 | 193.78万元 | 0.05% | 59.38% |
2、冲压业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收42.27亿元,与去年同期的26.00亿元相比,大幅增长了62.55%,主要是因为冲压业务本期营收38.60亿元,去年同期为23.19亿元,同比大幅增长了66.49%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
冲压业务 | 38.60亿元 | 23.19亿元 | 66.49% |
其他业务 | 2.76亿元 | 2.10亿元 | - |
注塑业务 | 8,852.16万元 | 6,864.83万元 | 28.95% |
商品模业务 | 193.78万元 | 356.67万元 | -45.67% |
合计 | 42.27亿元 | 26.00亿元 | 62.55% |
3、冲压业务毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的25.54%,同比小幅增长到了今年的27.63%,主要是因为冲压业务本期毛利率22.59%,去年同期为20.5%,同比小幅增长10.2%。
4、其他业务毛利率持续增长
产品毛利率方面,2021-2024年冲压业务毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的16.19%,大幅增长到2024年的22.59%,2022-2024年其他业务毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的64.07%,大幅增长到2024年的97.86%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的70.85%,相较于2023年的71.91%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达25.32%,第二大客户占比15.82%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户集团一 | 10.70亿元 | 25.32% |
客户集团二 | 6.69亿元 | 15.82% |
客户集团三 | 5.35亿元 | 12.66% |
客户集团四 | 3.77亿元 | 8.92% |
客户集团五 | 3.44亿元 | 8.13% |
合计 | 29.95亿元 | 70.85% |
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加62.55%,净利润同比增加98.74%
2024年年度,博俊科技营业总收入为42.27亿元,去年同期为26.00亿元,同比大幅增长62.55%,净利润为6.13亿元,去年同期为3.08亿元,同比大幅增长98.74%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为7.77亿元,去年同期为4.38亿元,同比大幅增长。
净利润2015年年度到2024年年度呈现上升趋势,从4,675.17万元增长到6.13亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长77.34%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 42.27亿元 | 26.00亿元 | 62.55% |
营业成本 | 30.59亿元 | 19.36亿元 | 57.97% |
销售费用 | 1,087.10万元 | 952.43万元 | 14.14% |
管理费用 | 1.38亿元 | 9,218.28万元 | 49.77% |
财务费用 | 6,619.93万元 | 3,001.28万元 | 120.57% |
研发费用 | 1.62亿元 | 8,492.24万元 | 90.17% |
所得税费用 | 5,948.92万元 | 6,636.54万元 | -10.36% |
2024年年度主营业务利润为7.77亿元,去年同期为4.38亿元,同比大幅增长77.34%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为42.27亿元,同比大幅增长62.55%;(2)毛利率本期为27.63%,同比小幅增长了2.09%。
3、费用情况
1)财务费用大幅增长
本期财务费用为6,619.93万元,同比大幅增长120.57%。归因于利息支出本期为6,457.91万元,去年同期为3,181.01万元,同比大幅增长了103.01%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 6,457.91万元 | 3,181.01万元 |
其他费用(计算) | 162.01万元 | -179.73万元 |
合计 | 6,619.93万元 | 3,001.28万元 |
2)研发费用大幅增长
本期研发费用为1.61亿元,同比大幅增长90.17%。研发费用大幅增长的原因是:
(1)直接材料本期为9,583.34万元,去年同期为3,505.06万元,同比大幅增长了173.41%。
(2)职工薪酬本期为5,151.74万元,去年同期为4,114.95万元,同比增长了25.2%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
直接材料 | 9,583.34万元 | 3,505.06万元 |
职工薪酬 | 5,151.74万元 | 4,114.95万元 |
其他费用(计算) | 1,414.90万元 | 872.23万元 |
合计 | 1.61亿元 | 8,492.24万元 |
存货周转率提升
2024年企业存货周转率为4.17,在2023年到2024年博俊科技存货周转率从3.41提升到了4.17,存货周转天数从105天减少到了86天。2024年博俊科技存货余额合计11.20亿元,占总资产的17.02%,同比去年的9.07亿元大幅增长23.56%。
(注:2020年计提存货减值540.88万元,2021年计提存货减值1619.21万元,2022年计提存货减值2857.13万元,2023年计提存货减值4827.09万元,2024年计提存货减值6259.89万元。)
新增较大投入常州生产线二期建设
2024年,博俊科技在建工程余额合计3.99亿元。主要在建的重要工程是常州生产线二期建设和常州生产线建设。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
常州生产线二期建设 | 2.39亿元 | 2.84亿元 | 1.57亿元 | 85.00% |
常州生产线建设 | 5,829.09万元 | 2.54亿元 | 3.09亿元 | 90.00% |
广东博俊生产线建设 | 4,564.02万元 | 1.69亿元 | 1.24亿元 | 40.00% |
常州生产线二期建设(大额新增投入项目)
建设目标:博俊科技常州生产线二期建设项目旨在进一步扩大公司产能,尤其是针对新能源汽车用铝合金产品的生产能力。该项目将增强公司在汽车零部件领域的竞争力,特别是满足日益增长的新能源汽车市场需求。
建设内容:项目主要建设内容包括新增年产5,000万套汽车零部件和1,000套模具的生产能力。此外,还将引入3000T-5000T压铸机等先进生产设备,以提升生产效率和技术水平,确保产品质量的同时降低成本。
建设时间和周期:根据相关资料,博俊科技常州生产线二期建设预计于2023年第一季度完成所有设备搬迁,并在第二季度正式投入使用。这意味着整个项目的建设周期大约为几个月时间,具体从一期工程结束到二期全面投产。
重大资产负债及变动情况
购置新增1.34亿元,无形资产大幅增长
2024年,博俊科技的无形资产合计3.44亿元,占总资产的4.89%,相较于年初的1.11亿元大幅增长209.97%。
2024年度无形资产结构
项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
---|---|---|
土地使用权 | 3.37亿元 | 1.09亿元 |
其他 | 734.82万元 | 175.74万元 |
合计 | 3.44亿元 | 1.11亿元 |
本期购置新增1.34亿元
其中,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增2.41亿元,主要为购置新增的1.34亿元。在购置新增中,主要是土地使用权,合计1.27亿元。
无形资产增加
项目名称 | 金额 |
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购置 | 1.34亿元 |
其中:土地使用权 | 1.27亿元 |
本期增加金额 | 2.41亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
博俊科技属于汽车精密零部件制造行业。 汽车零部件行业近三年受益于新能源汽车渗透率提升及轻量化需求增长,市场规模年均增速达12%,2024年全球市场规模突破1.2万亿美元。未来智能化、电动化趋势将推动核心部件(如一体化压铸、电驱系统)需求爆发,预计2025年国内新能源车零部件市场规模超8000亿元,复合增长率维持15%以上。
2、市场地位及占有率
博俊科技专注车身结构件与底盘系统,2024年营收同比增长51.3%,在轻量化精密冲压件细分领域市占率约1.8%,位列国内前十,核心客户包括比亚迪、吉利等头部车企,新能源车业务营收占比超60%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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博俊科技(300926) | 主营汽车精密结构件及模具,新能源车部件占比超60% | 2024年新能源车部件营收占比62%,一体化压铸件产能达120万件/年 |
文灿股份(603348) | 聚焦铝合金压铸件,覆盖车身、底盘及三电系统 | 2024年新能源车业务营收占比58%,电驱壳体市占率国内前三 |
旭升集团(603305) | 特斯拉核心供应商,主导产品为电池壳体及传动部件 | 2024年新能源车营收占比75%,北美市场营收增长45% |
拓普集团(601689) | 全栈式汽车零部件供应商,布局智能驾驶系统 | 2024年营收超180亿元,空气悬架系统出货量突破50万套 |
爱柯迪(600933) | 中小型铝合金压铸件龙头,聚焦电控与热管理部件 | 2024年新能源车部件营收占比41%,年产能扩至8万吨 |