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XD民生银(600016)2024年年报深度解读
中国民生银行股份有限公司于2000年上市。公司主营业务从事公司及个人银行业务、资金业务、融资租赁业务、资产管理业务及提供其他相关金融服务。
根据XD民生银2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1,362.90亿元，同比小幅下降3.22%。扣非净利润322.79亿元，同比小幅下降9.60%。XD民生银2024年年度净利润327.22亿元，业绩同比小幅下降9.07%。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括对公业务和零售业务两项，其中对公业务占比50.15%，零售业务占比40.28%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 对公业务 | 683.46亿元 | 50.15% | 48.36% |
| 零售业务 | 548.97亿元 | 40.28% | 21.15% |
| 其他业务 | 130.47亿元 | 9.57% | -79.09% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
民生银行属于中国商业银行行业，核心业务涵盖公司金融、零售银行及金融市场服务 2021-2023年商业银行行业受利率市场化及监管趋严影响，净息差持续收窄至1.69%的历史低位，总资产增速放缓至年均6%-8%。行业向数字化转型加速，普惠金融和绿色信贷年均增速超15%，2025年预计绿色金融规模将突破40万亿元，头部银行科技投入占比升至5%以上，市场集中度向综合服务能力强的机构倾斜
2、市场地位及占有率
民生银行在股份制商业银行中处于第二梯队，2023年末总资产规模7.5万亿元，市场占有率约3.1%，零售业务占比28%低于行业均值，公司贷款市场份额2.8%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 民生银行（600016） | 国内首家民营股份制商业银行，专注中小企业金融服务 | 2024年普惠小微贷款余额突破1.2万亿元，增速连续三年保持15%+ |
| 招商银行（600036） | 零售银行龙头，金融科技投入行业领先 | 2024年零售金融业务营收占比58%，私人银行管理规模达4.5万亿元 |
| 兴业银行（601166） | 绿色金融领域领跑者，同业业务优势突出 | 2024年绿色融资余额突破1.6万亿元，同业负债成本率1.85% |
| 浦发银行（600000） | 长三角区域优势显著，投行业务创新能力强 | 2024年债券承销规模超8000亿元，科创企业贷款余额6500亿元 |
| 中信银行（601998） | 综合金融服务集团核心成员，跨境业务特色明显 | 2024年国际结算量突破1.3万亿美元，跨境人民币业务增速25% |
PART 3
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公司在回报股东方面堪称积极
公司2000年上市以来，公司坚持28年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红1,245.48亿元，超过累计募资1,063.98亿元。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2023-03 | 93.69亿元 | -- | 30.14% |
| 2 | 2022-03 | 93.26亿元 | 5.42% | 30% |
| 3 | 2021-03 | 93.26亿元 | 4.6% | 30% |
| 4 | 2020-03 | 161.99亿元 | 5.9% | 30.33% |
| 5 | 2019-03 | 151.05亿元 | 5.36% | 30.26% |
| 6 | 2018-04 | 32.84亿元 | 1.32% | 6.67% |
| 7 | 2017-08 | 43.78亿元 | 1.47% | 15.58% |
| 8 | 2017-03 | 60.20亿元 | 2.01% | 12.6% |
| 9 | 2016-08 | 41.96亿元 | 1.23% | 15.33% |
| 10 | 2016-03 | 58.38亿元 | 1.76% | 12.31% |
| 11 | 2015-08 | 27.36亿元 | 0.91% | 9.62% |
| 12 | 2015-03 | 40.13亿元 | 1.12% | 8.4% |
| 13 | 2014-08 | 25.61亿元 | 0.74% | 10% |
| 14 | 2014-03 | 28.37亿元 | 1.32% | 6.71% |
| 15 | 2013-08 | 44.82亿元 | 1.55% | 19.51% |
| 16 | 2013-03 | 42.55亿元 | 1.81% | 11.19% |
| 17 | 2012-08 | 42.55亿元 | 2.51% | 21.74% |
| 18 | 2012-03 | 85.10亿元 | 4.79% | 28.57% |
| 19 | 2011-03 | 26.71亿元 | 1.74% | 15.15% |
| 20 | 2010-04 | 11.13亿元 | 0.78% | 7.94% |
| 21 | 2009-04 | 15.06亿元 | 1.24% | 19.05% |
| 22 | 2008-03 | 7.24亿元 | 0.43% | 10.42% |
| 23 | 2006-02 | 3.63亿元 | 0.87% | 13.51% |
| 24 | 2005-02 | 3.63亿元 | 1.2% | 17.5% |
| 25 | 2004-02 | 4.60亿元 | 1.14% | 29.27% |
| 26 | 2003-01 | 1.55亿元 | 0.43% | 17.65% |
| 27 | 2002-04 | 1.57亿元 | 0.59% | 24.14% |
| 28 | 2001-03 | 3.46亿元 | 1% | -- |
| 累计分红金额 | 1,245.48亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2007 | 181.50亿元 |
| 累计融资金额 | 181.50亿元 |
总结
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1、经营分析总结
2021-2023年公司净利润持续增长，2024年净利润327.22亿元，较上期有所下降。
2021-2023年公司主营利润持续增长，由于营收的小幅下降，2024年主营利润343.44亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
经营评分：60 总排名：3347/5479
行业排名（银行）：11/14
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 62 | 50 | 62 | 60 | 60 |
| 行业中位数 | 62 | 49 | 62 | 61 | 62 |
| 行业排名 | 7 | 3 | 7 | 10 | 11 |
银行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 招商银行 | 65 | 招商银行 | 64 |
| 2 | 农业银行 | 64 | 中国银行 | 63 |
| 3 | 华夏银行 | 64 | 农业银行 | 63 |
3、特别预警
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