根据中绿电2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收38.40亿元，同比小幅增长4.05%。扣非净利润9.03亿元，同比基本持平。中绿电2024年年度净利润11.84亿元，业绩同比增长16.18%。本期经营活动产生的现金流净额为18.00亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司主要从事新能源发电、其他、经营租赁，其中电力为第一大收入来源。

2024年公司营收38.40亿元，与去年同期的36.91亿元相比，小幅增长了4.05%，主要是因为电力本期营收38.01亿元，去年同期为36.22亿元，同比小幅增长了4.95%。

2024年公司毛利率为54.71%，同比去年的53.54%基本持平。值得一提的是，电力在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年电力毛利率呈增长趋势，从2022年的53.05%，增长到2024年的54.51%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的99.07%，此前2021-2023年，前五大客户集中度分别为3.30%、76.8%、98.53%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户(国家电网有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大客户(国家电网有限公司)占总营收的比例高达91.58%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的94.86%。公司对第一大供应商(中国建筑股份有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(中国建筑股份有限公司)占年度采购的比例高达71.66%。第二大供应商(中国电力建设集团有限公司)占比17.39%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从97.97%下降至94.86%，减少3%。

本期净利润为11.84亿元，去年同期10.19亿元，同比增长16.18%。

净利润同比增长的原因是：

虽然投资收益本期为-1,088.23万元，去年同期为2,866.24万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为13.21亿元，去年同期为11.63亿元，同比小幅增长；（2）资产处置收益本期为7,908.94万元，去年同期为124.94万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势，从31.42亿元下降到-2.18亿元，而2021年年度到2024年年度呈现上升状态，从-2.18亿元增长到11.84亿元。

2024年年度主营业务利润为13.21亿元，去年同期为11.63亿元，同比小幅增长13.54%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为38.40亿元，同比小幅增长4.05%；（2）管理费用本期为2.57亿元，同比小幅下降12.49%；（3）毛利率本期为54.71%，同比有所增长了1.17%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024年，企业应收账款合计62.51亿元，占总资产的7.00%，相较于去年同期的54.57亿元小幅增长14.56%。

本期，企业应收账款周转率为0.66。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从0天增加到了545天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有29.55%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2024年从39.59%小幅下降到29.55%。三年以上应收账款占比，在2022年至2024年从7.69%大幅上涨到36.62%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年，中绿电的其他非流动资产合计64.92亿元，占总资产的7.26%，相较于年初的77.90亿元减少16.67%。

主要原因是留抵增值税增加18.21亿元。

中绿电属于新能源发电行业，具体聚焦于风力和太阳能发电领域。 近三年新能源发电行业在“双碳”政策驱动下高速发展，2022-2024年国内风电和光伏装机容量年均复合增长率超15%。未来五年，随着技术迭代降本和储能配套完善，行业市场空间预计突破万亿，光伏组件效率提升至24%以上，风电单机容量向10MW+迈进，绿电消纳比例提升至35%以上。

中绿电位列国内新能源发电企业前五，2024年风光装机规模达12GW，占全国新增装机量的6.8%。其海上风电项目在华东地区市占率超18%，分布式光伏在工商业领域供货规模连续三年稳居行业前三。