根据银星能源2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收12.66亿元，同比小幅下降3.32%。扣非净利润5,344.19万元，同比大幅下降47.92%。银星能源2024年年度净利润9,477.24万元，业绩同比大幅下降43.91%。

公司主要从事发电行业、设备制造行业、提供劳务。

2024年公司营收12.66亿元，与去年同期的13.09亿元相比，小幅下降了3.32%。

2024年公司毛利率为33.47%，同比去年的32.59%基本持平。值得一提的是，新能源发电在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年新能源发电毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的32.97%，小幅增长到2024年的34.38%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的99.52%，此前2020-2023年，前五大客户集中度分别为84.00%、89.41%、92.85%、97.60%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户(国网宁夏电力有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大客户(国网宁夏电力有限公司)占总营收的比例高达68.91%，第二大客户(内蒙古电力（集团）有限责任公司)占比21.56%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的38.53%。公司对第一大供应商(中国铝业集团有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(中国铝业集团有限公司)占年度采购的比例高达16.36%。第二大供应商(一道新能源科技股份有限公司)占比8.59%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从44.33%下降至38.53%，减少13%。

2024年年度，银星能源营业总收入为12.66亿元，去年同期为13.09亿元，同比小幅下降3.32%，净利润为9,477.24万元，去年同期为1.69亿元，同比大幅下降43.91%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为2.09亿元，去年同期为1.74亿元，同比增长；（2）营业外利润本期为2,742.18万元，去年同期为66.95万元，同比大幅增长。

但是资产减值损失本期损失1.82亿元，去年同期损失5,427.68万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从3,453.27万元增长到2.36亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.36亿元下降到9,477.24万元。

2024年年度主营业务利润为2.09亿元，去年同期为1.74亿元，同比增长20.09%。

虽然营业总收入本期为12.66亿元，同比小幅下降3.32%，不过（1）财务费用本期为1.36亿元，同比下降24.66%；（2）毛利率本期为33.47%，同比有所增长了0.88%，推动主营业务利润同比增长。

银星能源2024年年度非主营业务利润为-1.06亿元，去年同期为581.76万元，由盈转亏。

本期财务费用为1.36亿元，同比下降24.66%。归因于利息支出本期为1.39亿元，去年同期为1.84亿元，同比下降了24.61%。

2024年年度，银星能源净现金流为-2.52亿元，去年同期为7,330.70万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为10.66亿元，同比增长10.66亿元；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为52.00万元，同比大幅下降99.94%。

但是（1）偿还债务支付的现金本期为16.33亿元，同比大幅增长116.22%；（2）取得借款收到的现金本期为3.62亿元，同比大幅下降58.26%。

银星能源2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,347.17万元,占归母净利润的38.51%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,090.16万元，其中非经常性损益的政府补助金额为719.08万元。

(2)本期共收到政府补助5,283.66万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,374.10万元，留存计入以后年度利润。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024年，企业应收账款合计26.23亿元，占总资产的28.20%，相较于去年同期的21.75亿元增长20.62%。

本期，企业应收账款周转率为0.53。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从336天增加到了679天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有29.68%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2024年从56.19%下降到29.68%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从9.67%大幅上涨到14.96%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年，银星能源在建工程余额合计2.87亿元，较去年的1.11亿元大幅增长。主要在建的重要工程是分布式光伏项目和太阳山风电场94.5MW技术改造项目。

建设目标：银星能源分布式光伏项目旨在通过建设高效、环保的太阳能发电设施，促进清洁能源的使用和减少碳排放。项目致力于提高当地可再生能源比例，助力实现国家提出的碳达峰与碳中和目标。

建设内容：该项目主要包括安装一定规模的太阳能光伏发电板及其配套系统，如逆变器、配电设备等，同时可能涉及储能系统的配置以优化电力输出。此外，还包括相关基础设施建设及电网接入工作，确保所生产的绿色电能能够顺利并入地方或区域电网。