根据均瑶健康2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收14.58亿元，同比小幅下降10.77%。扣非净利润-5,799.79万元，由盈转亏。均瑶健康2024年年度净利润-3,343.69万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司主要从事饮料行业、供应链行业、食品行业，主要产品包括益生菌饮品和商品供应链两项，其中益生菌饮品占比40.81%，商品供应链占比39.89%。

2024年公司营收14.58亿元，与去年同期的16.34亿元相比，小幅下降了10.77%，主要是因为商品供应链本期营收5.82亿元，去年同期为8.09亿元，同比下降了28.08%。

2024年公司毛利率从去年同期的24.43%，同比增长到了今年的30.31%。

毛利率增长的原因是：

（1）益生菌食品本期毛利率54.04%，去年同期为49.33%，同比小幅增长9.55%。

（2）其他饮品和食品本期毛利率41.72%，去年同期为18.92%，同比大幅增长120.51%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的83.09%。2024年经销营收12.07亿元，相较于去年下降16.72%，同期毛利率为25.95%，同比上涨3.96个百分点。

2024年年度，均瑶健康营业总收入为14.58亿元，去年同期为16.34亿元，同比小幅下降10.77%，净利润为-3,343.69万元，去年同期为6,470.57万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期支出186.12万元，去年同期支出1,902.99万元，同比大幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失4,919.69万元，去年同期损失0.00元，；（2）主营业务利润本期为2,873.84万元，去年同期为5,816.94万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失3,659.58万元，去年同期损失798.83万元，同比大幅增长。

净利润从2016年年度到2019年年度呈现上升趋势，从1.74亿元增长到2.95亿元，而2019年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.95亿元下降到-3,343.69万元。

2024年年度主营业务利润为2,873.84万元，去年同期为5,816.94万元，同比大幅下降50.60%。

虽然毛利率本期为30.31%，同比增长了5.88%，不过营业总收入本期为14.58亿元，同比小幅下降10.77%，导致主营业务利润同比大幅下降。

均瑶健康2024年年度非主营业务利润为-6,031.41万元，去年同期为2,556.61万元，由盈转亏。

2024年公司营收14.58亿元，同比小幅下降10.77%，虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为-1,760.69万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了167.56%。整体来看：虽然利息收入本期为252.97万元，去年同期为758.03万元，同比大幅下降了66.63%，但是其他利息收入本期为1,652.38万元，去年同期为-。

本期研发费用为3,464.22万元，同比大幅增长37.59%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,354.92万元，去年同期为1,670.21万元，同比大幅增长了41.0%。

（2）设备与设施折旧本期为495.22万元，去年同期为260.31万元，同比大幅增长了90.24%。

本期销售费用为2.45亿元，同比大幅增长30.27%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）广告宣传服务费本期为1.20亿元，去年同期为7,480.80万元，同比大幅增长了59.78%。

（2）职工薪酬本期为9,347.76万元，去年同期为8,043.39万元，同比增长了16.22%。

均瑶健康2024年的归母净利润为-2,911.64万元，而非经常性损益为2,888.15万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,272.91万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,242.84万元。

往期留存政府补助剩余金额为989.74万元，其中1,067.00万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助205.90万元，主要分布如下表所示：

在2024年报告期末，均瑶健康用于金融投资的资产为1.76亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为968.13万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产——信托理财产品。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年的6,037.78万元大幅上升至2024年的1.76亿元，变化率为192.07%。

2024年，企业应收账款合计9,030.94万元，占总资产的3.90%，相较于去年同期的1.36亿元大幅减少33.66%。

2024年，企业信用减值损失3,659.58万元，导致企业净利润从盈利315.90万元下降至亏损3,343.69万元，其中主要是应收账款坏账损失3,232.40万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按单项计提坏账准备，合计3,759.56万元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备3,759.56万元。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.35%，36.63%和0.02%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从50.44%上涨到63.35%。

2024年，均瑶健康资产减值损失4,919.69万元，导致企业净利润从盈利1,576.00万元下降至亏损3,343.69万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,276.43万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1,276.43万元。

目前，库存商品的账面价值仍有2.08亿元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为6.00，在2023年到2024年均瑶健康存货周转率从8.62大幅下降到了6.00，存货周转天数从41天增加到了60天。2024年均瑶健康存货余额合计2.80亿元，占总资产的12.64%，同比去年的2.07亿元大幅增长35.37%。

2024年，均瑶健康在建工程余额合计4,874.91万元。主要在建的重要工程是均瑶润盈改扩。

建设目标：均瑶健康计划将润盈生物工程（上海）有限公司打造成全球最大的益生菌原料供应商之一。通过重整投资，均瑶健康不仅成为润盈公司的重整投资人，还将利用自身资源和经验帮助润盈公司恢复和发展，推动其成为具备国际竞争力的民族企业，实现润盈公司在益生菌领域的技术突破和市场扩展。