根据妙可蓝多2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收48.44亿元，同比小幅下降8.99%。扣非净利润4,691.93万元，同比大幅增长5.54倍。妙可蓝多2024年年度净利润1.14亿元，业绩同比大幅增长43.07%。本期经营活动产生的现金流净额为5.31亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为乳制品加工，占比高达85.85%，其中奶酪为第一大收入来源，占比77.56%。

2024年公司营收48.44亿元，与去年同期的53.22亿元相比，小幅下降了8.99%。

产品毛利率方面，2021-2024年奶酪毛利率呈下降趋势，从2021年的48.51%，下降到2024年的35.04%，2024年贸易产品毛利率为2.76%，同比大幅增长202.22%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的78.33%。2024年经销营收36.73亿元，相较于去年增长9.30%，同期毛利率为32.62%，同比减少0.91个百分点。

2024年年度，妙可蓝多营业总收入为48.44亿元，去年同期为53.22亿元，同比小幅下降8.99%，净利润为1.14亿元，去年同期为7,941.42万元，同比大幅增长43.07%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出4,737.14万元，去年同期支出270.57万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为-254.26万元，去年同期为2,793.44万元，由盈转亏。

但是（1）主营业务利润本期为5,367.96万元，去年同期为-3,762.54万元，扭亏为盈；（2）公允价值变动收益本期为1,707.56万元，去年同期为-2,669.24万元，扭亏为盈。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从1.94亿元下降到7,941.42万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从7,941.42万元增长到1.14亿元。

2024年年度主营业务利润为5,367.96万元，去年同期为-3,762.54万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为48.44亿元，同比小幅下降8.99%，不过毛利率本期为28.29%，同比增长了4.40%，推动主营业务利润扭亏为盈。

妙可蓝多2024年年度非主营业务利润为1.07亿元，去年同期为1.20亿元，同比小幅下降。

2024年公司营收48.44亿元，同比增长19.63%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期财务费用为5,019.56万元，同比大幅增长97.68%。

财务费用大幅增长的原因是：

虽然汇兑损失/（收益）本期为-1,038.42万元，去年同期为-164.97万元，同比大幅下降了近5倍；

但是（1）利息支出本期为5,399.28万元，去年同期为4,239.32万元，同比增长了27.36%；（2）利息收入本期为1,545.12万元，去年同期为2,117.49万元，同比下降了27.03%。

本期管理费用为2.69亿元，同比大幅增长45.01%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧摊销费本期为5,697.55万元，去年同期为4,302.78万元，同比大幅增长了32.42%。

（2）工资附加及劳务费本期为1.42亿元，去年同期为1.30亿元，同比小幅增长了9.21%。

妙可蓝多2024年的归母净利润主要来源于非经常性损益6,670.14万元,占归母净利润的58.71%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，妙可蓝多用于金融投资的资产为21.14亿元，占总资产的27.38%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为7,060.43万元，占净利润1.14亿元的62.14%。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和衍生金融资产。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了17.08亿元，变化率为421.0%，而企业的金融投资收益相比去年同期增长了4,479.91万元，变化率为173.61%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,665.44万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,105.24万元。

(2)本期共收到政府补助4,286.33万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下434.27万元，留存计入以后年度利润。

2024年企业存货周转率为7.46，在2023年到2024年妙可蓝多存货周转率从5.67大幅提升到了7.46，存货周转天数从63天减少到了48天。2024年妙可蓝多存货余额合计5.74亿元，占总资产的7.45%，同比去年的7.25亿元大幅下降20.82%。

2024年，妙可蓝多在建工程余额合计1.54亿元。主要在建的重要工程是上海特色奶酪智能化生产加工项目和长春特色乳品综合加工基地项目。

建设目标：通过引入先进的生产设备，优化产品结构、扩大产能产量，满足市场对奶酪制品日益增长的消费量和日益丰富的消费结构需求。项目致力于将上海芝享打造成公司在华东地区的第二生产基地，提升公司在奶酪行业的市场竞争力和品牌影响力。

建设内容：项目总投资额125,669.93万元，主要包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用以及铺底流动资金等。项目达产后主要产品涵盖奶酪棒、马苏里拉、芝士片等，丰富了产品品类，提高了产能产量。上海芝享食品科技有限公司作为实施主体，通过租赁方式取得位于上海市金山区金山工业区金舸路1133号的项目用房，总用地面积为37,364平方米，房屋总建筑面积为58,926.16平方米。

建设时间和周期：项目建设周期为2年。截至报告出具日，项目的立项、环评等程序尚在办理过程中，预计建设完成后将显著提升公司奶酪产品的生产和供应能力。

预期收益：项目建成后，将有效增加公司奶酪制品的年产能，丰富产品种类，进一步提升公司在奶酪市场的份额。通过规模效应，降低单位生产成本，提高产品的市场竞争力，从而实现销售收入的增长和利润水平的提升。此外，项目有助于公司巩固行业地位，增强品牌影响力。

在2024年年报告期末，妙可蓝多形成的商誉为3.84亿元，占净资产的8.71%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为广泽乳业。

2016年，企业斥资7.61亿元的对价收购广泽乳业100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3.39亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达124.74%，形成的商誉高达4.22亿元，占当年净资产的36.41%。

广泽乳业承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于4494.96万元、6328.10万元、8157.69万元，累计不低于1.9亿元。实际2016-2018年末产生的业绩为2,507.61万元、6,709.91万元、8,291.26万元，累计1.75亿元，未完成承诺。

广泽乳业的历史业绩数据如下表所示：

广泽乳业由于业绩没达到预期，分别在2019年减值2,558.83万元、2020年减值2,748.42万元、2021年减值1,071.74万元、2023年减值682.39万元，具体情况如下所示：