根据天合光能2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收802.82亿元，同比下降29.21%。扣非净利润-52.32亿元，由盈转亏。天合光能2024年年度净利润-33.73亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为光伏行业，主要产品包括光伏产品和系统解决方案两项，其中光伏产品占比69.39%，系统解决方案占比23.43%。

2024年公司营收802.82亿元，与去年同期的1,134.11亿元相比，下降了29.21%。

营收下降的主要原因是：

（1）光伏产品本期营收557.09亿元，去年同期为764.49亿元，同比下降了27.13%。

（2）系统解决方案本期营收188.06亿元，去年同期为318.69亿元，同比大幅下降了40.99%。

2024年公司毛利率从去年同期的15.01%，同比大幅下降到了今年的9.59%，主要是因为光伏产品本期毛利率4.3%，去年同期为15.54%，同比大幅下降72.33%。

2024年年度，天合光能营业总收入为802.82亿元，去年同期为1,134.11亿元，同比下降29.21%，净利润为-33.73亿元，去年同期为59.93亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-25.21亿元，去年同期为91.23亿元，由盈转亏。

净利润从2016年年度到2023年年度呈现上升趋势，从5.30亿元增长到59.93亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从59.93亿元下降到-33.73亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-25.21亿元，去年同期为91.23亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为802.82亿元，同比下降29.21%；（2）毛利率本期为9.59%，同比大幅下降了5.42%。

天合光能2024年年度非主营业务利润为-11.39亿元，去年同期为-25.94亿元，亏损有所减小。

2024年公司营收802.82亿元，同比下降29.21%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为13.85亿元，同比大幅增长近3倍。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为18.57亿元，去年同期为13.54亿元，同比大幅增长了37.15%。

（2）汇兑收益本期为2.85亿元，去年同期为5.16亿元，同比大幅下降了44.78%。

（3）利息收入本期为3.50亿元，去年同期为5.18亿元，同比大幅下降了32.5%。

本期研发费用为18.46亿元，同比增长19.62%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为7.22亿元，去年同期为5.71亿元，同比增长了26.38%。

（2）其他本期为8,974.81万元，去年同期为2,041.16万元，同比大幅增长了近3倍。

（3）物料消耗本期为6.11亿元，去年同期为5.78亿元，同比小幅增长了5.76%。

本期销售费用为26.85亿元，同比增长15.68%。销售费用增长的原因是：

（1）促销费用本期为3.91亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅增长了46.13%。

（2）职工薪酬本期为10.05亿元，去年同期为8.94亿元，同比小幅增长了12.46%。

（3）保险费本期为1.26亿元，去年同期为5,200.07万元，同比大幅增长了143.01%。

（4）其他本期为1.82亿元，去年同期为1.32亿元，同比大幅增长了38.13%。

本期管理费用为39.28亿元，同比增长22.33%。

管理费用增长的原因是：

虽然股份支付费用本期为2,856.26万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降了71.88%；

但是（1）职工薪酬本期为20.23亿元，去年同期为16.10亿元，同比增长了25.61%；（2）折旧及摊销本期为3.87亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅增长了79.05%；（3）其他本期为3.81亿元，去年同期为2.70亿元，同比大幅增长了41.45%。

天合光能2024年的归母净利润为-34.43亿元，而非经常性损益为17.89亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为14.49亿元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以20.28亿元出售TrinaSolarUSManufacturingHoldingInc.及其子公司100%，获得收益14.43亿元，此时已完全出售该子公司股权。

(1)本期计入利润的政府补助金额4.15亿元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助9.71亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下318.42万元，留存计入以后年度利润。

在2024，天合光能用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为10.97亿元，占净利润-33.73亿元的-32.52%。

处置对外股权投资产生的收益为14.46亿元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产于2024年末全部处置。

2024年，企业应收账款合计156.99亿元，占总资产的12.67%，相较于去年同期的180.89亿元小幅减少13.22%。

2024年，企业信用减值损失5.08亿元，其中主要是应收账款坏账损失4.47亿元。

本期，企业应收账款周转率为4.75。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从7.25大幅下降到了4.75，平均回款时间从49天增加到了75天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年，天合光能资产减值损失25.98亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计15.31亿元。

2024年企业存货周转率为3.51，在2023年到2024年天合光能存货周转率从5.38大幅下降到了3.51，存货周转天数从66天增加到了102天。2024年天合光能存货余额合计223.40亿元，占总资产的19.02%。

2024年，天合光能在建工程余额合计31.38亿元，较去年的39.66亿元上涨了20.88%。主要在建的重要工程是什邡（一期）25GW拉晶项目、青海基地10万吨工业硅项目等。

建设目标：天合光能股份有限公司拟在四川什邡经济开发区建设年产25GW单晶拉棒及配套项目生产基地，旨在借助当地政策及产业配套优势，进一步优化公司在产业链上游的布局，为未来业务增长夯实基础，增强综合竞争力。这符合公司的长远发展规划和全体股东利益。

建设内容：项目总投资约107亿元人民币，其中天合光能出资约87亿元，什邡国有公司出资约20亿元。项目建设地点位于四川什邡经济开发区，规划总用地面积约500亩，具体面积和位置以什邡市自然资源和规划局审查的宗地图为准。项目建成后将自主经营，独立核算，自负盈亏，且需符合多项规划要求及环保标准。

建设时间和周期：项目总建设期为12个月，具体根据协议安排及实际情况决定。从协议签订之日起计算，预计将在一年内完成整个项目的建设工作。在此期间，天合光能将按照既定计划推进各项工作，确保项目按时交付使用。

预期收益：本次投资协议的签订并不对公司2023年度财务状况、经营业绩产生直接影响，也不代表对未来业绩的预测，更不构成对投资者的业绩承诺。由于项目投资金额、建设周期等仅为当前条件下的合理预估，因此实际执行情况可能存在差异，具体的实施内容、实施进度与实施效果也存在一定不确定性。

2024年年度，企业资产负债率为73.99%，去年同期为69.63%，同比小幅增长了4.36%。

资产负债率同比小幅增长主要是有息负债的大幅增长。

本期有息负债为469.57亿元，占总负债为51.00%，去年同期为36.00%，同比增长了15.00%，有息负债同比大幅增长。

天合光能负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了119.27亿元，现金周转压力较大。主要是由于投资支付的现金本期为180.51亿元，同比大幅增长，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为132.87亿元。