根据通化东宝2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收20.10亿元，同比大幅下降34.66%。扣非净利润-919.54万元，由盈转亏。通化东宝2024年年度净利润-4,412.29万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主要业务为医药行业，占比高达98.22%，其中生物制品(原料药及制剂产品)为第一大收入来源，占比86.91%。

2024年公司营收20.10亿元，与去年同期的30.75亿元相比，大幅下降了34.66%，主要是因为生物制品(原料药及制剂产品)本期营收17.46亿元，去年同期为26.30亿元，同比大幅下降了33.6%。

2024年公司毛利率从去年同期的80.08%，同比小幅下降到了今年的73.9%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）生物制品(原料药及制剂产品)本期毛利率77.1%，去年同期为83.02%，同比小幅下降7.13%。

（2）注射用笔血糖试纸等医疗器械本期毛利率52.54%，去年同期为55.4%，同比小幅下降5.16%。

产品毛利率方面，2021-2024年生物制品(原料药及制剂产品)毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的89.55%，小幅下降到2024年的77.10%，2024年注射用笔血糖试纸等医疗器械毛利率为52.54%，同比小幅下降5.16%。

2024年年度，通化东宝营业总收入为20.10亿元，去年同期为30.75亿元，同比大幅下降34.66%，净利润为-4,412.29万元，去年同期为11.68亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益9,963.09万元，去年同期支出1.98亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.13亿元，去年同期为13.02亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-3.12亿元，去年同期为81.35万元，由盈转亏。

净利润从2015年年度到2022年年度呈现上升趋势，从4.90亿元增长到15.82亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从15.82亿元下降到-4,412.29万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为1.13亿元，去年同期为13.02亿元，同比大幅下降91.30%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为20.10亿元，同比大幅下降34.66%；（2）销售费用本期为10.71亿元，同比增长17.34%。

通化东宝2024年年度非主营业务利润为-2.57亿元，去年同期为6,396.98万元，由盈转亏。

2024年公司营收20.10亿元，同比大幅下降34.66%，虽然营收在下降，但是管理费用、销售费用却在增长。

本期管理费用为1.81亿元，同比大幅增长34.64%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧费本期为4,798.18万元，去年同期为3,567.77万元，同比大幅增长了34.49%。

（2）中介机构服务费（法律、财务、人事等）本期为1,007.25万元，去年同期为497.81万元，同比大幅增长了102.34%。

（3）水电蒸汽费本期为763.31万元，去年同期为428.75万元，同比大幅增长了78.03%。

本期销售费用为10.71亿元，同比增长17.34%。

销售费用增长的原因是：

虽然差旅费本期为3.12亿元，去年同期为3.54亿元，同比小幅下降了11.9%；

但是（1）咨询费及市场开发费本期为3.26亿元，去年同期为2.09亿元，同比大幅增长了56.36%；（2）职工薪酬本期为2.57亿元，去年同期为1.93亿元，同比大幅增长了33.01%。

通化东宝2024年的归母净利润受非经常性损益拖累，共亏损了4,272.32万元，其中，非经常性损益的亏损高达78.48%。

本期非经常性损益项目概览表：

2024年，通化东宝在建工程余额合计2.35亿元。主要在建的重要工程是胰岛素类似物注射液（甘精胰岛素，门冬胰岛素）生产线项目、超速效赖脯胰岛素注射液生产基地等。

建设目标：通化东宝旨在通过建设新的生产基地提升在糖尿病治疗领域的竞争力，特别是针对胰岛素类似物注射液（甘精胰岛素，门冬胰岛素）的生产能力。通过引入更先进的生产技术和设施，确保产品质量的同时扩大生产规模，以更好地满足国内外市场对高品质胰岛素类似物的需求，从而提高公司在全球糖尿病药物市场的份额。

建设内容：项目将分别建设德谷胰岛素原料药及注射液生产基地和利拉鲁肽原料药及注射液生产基地。德谷胰岛素生产车间将进行德谷胰岛素原料药及注射剂生产，包括年产德谷胰岛素原料药500公斤，年产德谷胰岛素注射液2,000万支。利拉鲁肽生产车间将进行利拉鲁肽原料药及注射剂生产，包括年产利拉鲁肽原料药270公斤，年产利拉鲁肽注射液600万支。此外，还将新建污水站及配套厂区管网工程。

建设时间和周期：两个项目的建设周期均为3年。这表明从项目启动到最终建成投产预计需要三年时间，以确保所有设施建设符合高标准要求，并能够顺利投入运营。

预期收益：根据公告，德谷胰岛素项目预计年均营业收入为212,895.00万元，利润总额为135,853.99万元，静态投资回收期为3.84年，动态投资回收期为4.19年，内部收益率达77.94%，投资利润率为189.08%。利拉鲁肽项目预计年均营业收入为181,500.74万元，利润总额为102,746.02万元，静态投资回收期为4.11年，动态投资回收期为4.64年，内部收益率为64.85%，投资利润率为142.18%。这些数据显示了项目具有较高的盈利能力和快速的投资回报。

2024年，企业应收账款合计4.87亿元，占总资产的6.59%，相较于去年同期的7.93亿元大幅减少38.65%。

本期，企业应收账款周转率为3.14。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从5.06大幅下降到了3.14，平均回款时间从71天增加到了114天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为77.19%，5.91%和16.90%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从88.04%小幅下降到77.19%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从8.76%大幅上涨到16.90%。