财通证券(601108)2024年年报深度解读:高比例投资下的低回报率,投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
财通证券股份有限公司于2017年上市。公司是一家综合类的证券公司,公司的主营业务为财富管理业务、投资银行业务、证券资产管理业务、证券投资业务、证券信用业务、期货业务、境外证券业务、基金业务、私募股权投资基金业务、另类投资业务。
根据财通证券2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收62.86亿元,同比小幅下降3.55%。扣非净利润22.59亿元,同比小幅增长3.85%。财通证券2024年年度净利润23.39亿元,业绩同比小幅增长3.91%。本期经营活动产生的现金流净额为137.19亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为财富管理业务、资产管理业务、总部后台及其他。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
财富管理业务 | 18.46亿元 | 29.37% | 27.27% |
资产管理业务 | 17.19亿元 | 27.34% | 41.75% |
总部后台及其他 | 10.43亿元 | 16.59% | 43.52% |
证券自营业务 | 5.88亿元 | 9.36% | 81.83% |
证券信用业务 | 5.27亿元 | 8.38% | 83.99% |
其他业务 | 5.63亿元 | 8.96% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
财富管理业务 | 18.46亿元 | 29.37% | 27.27% |
资产管理业务 | 17.19亿元 | 27.34% | 41.75% |
总部后台及其他 | 11.48亿元 | 18.27% | 39.52% |
证券自营业务 | 5.88亿元 | 9.36% | 81.83% |
证券信用业务 | 5.27亿元 | 8.38% | 83.99% |
其他业务 | 4.57亿元 | 7.28% | - |
投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长3.91%
本期净利润为23.39亿元,去年同期22.51亿元,同比小幅增长3.91%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然公允价值变动收益本期为1.92亿元,去年同期为16.95亿元,同比大幅下降;
但是投资收益本期为18.31亿元,去年同期为6.11亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长6.10%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 62.86亿元 | 65.17亿元 | -3.55% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 34.60亿元 | 37.84亿元 | -8.55% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 4.32亿元 | 3.61亿元 | 19.69% |
2024年年度主营业务利润为27.89亿元,去年同期为26.29亿元,同比小幅增长6.10%。
虽然营业总收入本期为62.86亿元,同比小幅下降3.55%,不过管理费用本期为34.60亿元,同比小幅下降8.55%,推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅下降
财通证券2024年年度非主营业务利润为21.23亿元,去年同期为23.98亿元,同比小幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 27.89亿元 | 119.25% | 26.29亿元 | 6.10% |
投资收益 | 18.31亿元 | 78.29% | 6.11亿元 | 199.83% |
其他 | 3.29亿元 | 14.05% | 18.22亿元 | -81.96% |
净利润 | 23.39亿元 | 100.00% | 22.51亿元 | 3.91% |
4、净现金流由负转正
2024年年度,财通证券净现金流为134.11亿元,去年同期为-22.80亿元,由负转正。
高比例投资下的低回报率
金融投资占总资产139.0%,收益占净利润121.71%,投资主体为理财投资
在2024年报告期末,财通证券用于金融投资的资产为2,009.34亿元,占总资产的139.0%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为28.47亿元,是净利润23.39亿元的1.22倍。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
501.61亿元 | |
464.85亿元 | |
197.23亿元 | |
187.54亿元 | |
184.89亿元 | |
172.06亿元 | |
其他 | 301.16亿元 |
合计 | 2,009.34亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于金融工具投资收益和-交易性金融工具。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 金融工具投资收益 | 13.03亿元 |
投资收益 | -交易性金融工具 | 12.58亿元 |
投资收益 | -交易性金融工具 | 12.58亿元 |
投资收益 | -交易性金融工具 | 10.97亿元 |
投资收益 | -交易性金融工具 | 10.97亿元 |
投资收益 | -衍生金融工具 | -12.39亿元 |
其他 | -19.28亿元 | |
合计 | 28.47亿元 |
96亿元的对外股权投资,收益5亿元
在2024年报告期末,财通证券用于对外股权投资的资产为95.57亿元,对外股权投资所产生的收益为5.25亿元,占净利润23.39亿元的22.44%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益5.2亿元和处置外股权投资的收益488.89万元。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年末资产 | 2024年末收益 |
---|---|---|
浙商资产 | 35.65亿元 | 2.84亿元 |
永安期货 | 41.89亿元 | 1.74亿元 |
财通基金 | 8.83亿元 | 6,079.41万元 |
其他 | 9.2亿元 | 211.2万元 |
合计 | 95.57亿元 | 5.2亿元 |
1、浙商资产
浙商资产业务性质为参与省内金融企业不良资产的批量转让业务(凭浙江省人民政府文件经营)。资产管理、资产投资及资产管理相关的重组、兼并、投资管理咨询服务,企业管理、财务咨询及服务。
历年投资数据
浙商资产 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2024年 | 18.74 | 2.84亿元 | 35.65亿元 |
2、永安期货
永安期货业务性质为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询,资产管理,基金销售。
历年投资数据
永安期货 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2024年 | 30.18 | 1.74亿元 | 41.89亿元 |
3、财通基金
财通基金业务性质为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理及证监会许可的其他业务。
历年投资数据
财通基金 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2024年 | 40.00 | 6,079.41万元 | 8.83亿元 |
重大资产负债及变动情况
购置新增22.45亿元,固定资产大幅增长
2024年财通证券固定资产合计23.84亿元,占总资产的1.65%,较去年的2.26亿元增长了9.54倍。
本期购置新增22.45亿元
其中,固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的,本期企业固定资产新增22.45亿元,主要为购置新增的22.45亿元,占比100.00%。
新增余额情况
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期增加金额 | 22.45亿元 |
购置 | 22.45亿元 |