根据喜悦智行2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.66亿元，同比小幅下降9.14%。扣非净利润-1,556.43万元，由盈转亏。喜悦智行2024年年度净利润-1,188.90万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为9,462.71万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事汽车制造、家电制造、物流供应链服务，主要产品包括租赁与运营服务和可循环包装产品两项，其中租赁与运营服务占比52.12%，可循环包装产品占比45.35%。

2024年公司营收3.66亿元，与去年同期的4.03亿元相比，小幅下降了9.14%，主要是因为可循环包装产品本期营收1.66亿元，去年同期为2.17亿元，同比下降了23.41%。

2024年公司毛利率从去年同期的26.34%，同比大幅下降到了今年的15.3%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）租赁与运营服务本期毛利率17.97%，去年同期为37.04%，同比大幅下降51.48%。

（2）可循环包装产品本期毛利率11.52%，去年同期为17.19%，同比大幅下降32.98%。

产品毛利率方面，2021-2024年租赁与运营服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的52.38%，大幅下降到2024年的17.97%，2021-2024年可循环包装产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的32.74%，大幅下降到2024年的11.52%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.76%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的38.19%。公司对第一大供应商(慈溪市力天建设有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(慈溪市力天建设有限公司)占年度采购的比例高达24.48%。第二大供应商(佳贺科技无锡有限公司)占比4.72%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的22.42%上升至2024年的38.19%。

2024年年度，喜悦智行营业总收入为3.66亿元，去年同期为4.03亿元，同比小幅下降9.14%，净利润为-1,188.90万元，去年同期为3,610.33万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期支出197.41万元，去年同期支出871.48万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-1,006.30万元，去年同期为3,811.12万元，由盈转亏。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从5,294.84万元增长到6,584.28万元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从6,584.28万元下降到-1,188.90万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-1,006.30万元，去年同期为3,811.12万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.66亿元，同比小幅下降9.14%；（2）毛利率本期为15.30%，同比大幅下降了11.04%。

2024年年度，公司的其他收益为389.32万元，占净利润比重为32.75%，较去年同期减少4.36%。

2024年，喜悦智行资产减值损失786.17万元，导致企业净利润从亏损402.74万元下降至亏损1,188.90万元，其中主要是存货跌价准备减值合计770.06万元。

其中，库存商品，在产品，原材料本期分别计提323.16万元，252.68万元，198.81万元。

目前，库存商品，在产品，原材料的账面价值仍分别为1,694.83万元，1,461.22万元，5,368.27万元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为3.60，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从58天增加到了100天，企业存货周转能力下降，2024年喜悦智行存货余额合计9,258.22万元，占总资产的7.73%，同比去年的1.11亿元大幅下降16.39%。

2024年，喜悦智行在建工程余额合计1.14亿元。主要在建的重要工程是新能源及家电产业可循环包装生产基地项目。

建设目标：新能源及家电产业可循环包装生产基地项目旨在通过规模化生产和提供运包一体化服务，满足市场需求及未来发展趋势，提高客户粘性和公司竞争力，推动公司高质量发展。项目将形成年生产40万个胶棉模铸低压发泡托盘、注塑焊接托盘、注塑卡板箱的生产规模，以及年租赁23.21万套组合成套类包装产品、厚壁吸塑类包装产品及周转箱类包装产品的运营规模。

建设内容：本项目将在安徽省巢湖市居巢经济开发区亚父园区内建设生产厂房、智能仓储用房及员工宿舍等配套用房共计121,991平方米。购置胶棉模铸低压发泡一体机、注塑机、机械手、中央供料系统、热焊烫接设备等生产设备，以及智能仓软硬件设备、全自动喷淋清洗设备、运输车辆、拟租赁产品等运营设备设施。

建设时间和周期：本项目于2024年4月开始前期准备，预计2027年4月底竣工投产，建设期共计36个月。项目将分阶段推进，确保各环节按计划顺利实施，最终实现项目全面投产运营。

预期收益：根据效益分析，项目税后投资财务内部收益率预计为9.80%，税后静态投资回收期为9.18年（含建设期）。项目具备一定的盈利能力、财务生存能力，有助于扩大市场份额，提升公司综合竞争力，对公司未来业务持续发展和盈利能力增强有积极促进作用。