根据红日药业2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收57.83亿元，同比小幅下降5.34%。扣非净利润-760.71万元，由盈转亏。红日药业2024年年度净利润2,294.63万元，业绩同比大幅下降95.43%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为中药配方颗粒及饮片、成品药、医疗器械。

2024年公司营收57.83亿元，与去年同期的61.09亿元相比，小幅下降了5.34%，主要是因为中药配方颗粒及饮片本期营收26.69亿元，去年同期为29.23亿元，同比小幅下降了8.71%。

2024年公司毛利率为52.76%，同比去年的54.11%基本持平。产品毛利率方面，2020-2024年中药配方颗粒及饮片毛利率呈下降趋势，从2020年的71.16%，下降到2024年的60.36%，2024年血必净注射液毛利率为83.12%，同比小幅下降4.5%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从26.68%下降至16.86%，锐减36%。

2024年年度，红日药业营业总收入为57.83亿元，去年同期为61.09亿元，同比小幅下降5.34%，净利润为2,294.63万元，去年同期为5.02亿元，同比大幅下降95.43%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,103.83万元，去年同期支出1.05亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.93亿元，去年同期为5.20亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为1,854.82万元，去年同期为1.18亿元，同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从2.16亿元增长到6.71亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从6.71亿元下降到2,294.63万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为1.93亿元，去年同期为5.20亿元，同比大幅下降62.85%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为57.83亿元，同比小幅下降5.34%；（2）销售费用本期为21.20亿元，同比小幅增长4.52%；（3）毛利率本期为52.76%，同比有所下降了1.35%。

红日药业2024年年度非主营业务利润为-1.39亿元，去年同期为8,652.50万元，由盈转亏。

2024年年度，公司的其他收益为4,059.71万元，占净利润比重为176.92%，较去年同期减少43.95%。

2024年，企业应收账款合计26.56亿元，占总资产的23.79%，相较于去年同期的27.23亿元基本不变。

2024年，企业信用减值损失9,902.79万元，导致企业净利润从盈利1.22亿元下降至盈利2,294.63万元，其中主要是应收账款坏账损失8,053.40万元。

企业应收账款坏账损失中主要是其中：账龄组合，合计7,356.52万元。在其中：账龄组合中，主要为新计提的坏账准备7,356.52万元。

其中，按单项计提主要是企业对冠县中医医院，零星应收账款等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了453.45万元和195.63万元。

本期主要为逾期3个月以上新增坏账准备69.21万元。

2024年，红日药业资产减值损失9,487.62万元，导致企业净利润从盈利1.18亿元下降至盈利2,294.63万元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,180.41万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提4,938.49万元。

目前，库存商品的账面价值仍有9.18亿元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为3.12，在2023年到2024年红日药业存货周转率从2.93小幅提升到了3.12，存货周转天数从122天减少到了115天。2024年红日药业存货余额合计17.49亿元，占总资产的16.31%，同比去年的19.61亿元小幅下降10.78%。

2024年，红日药业在建工程余额合计1.04亿元，较去年的5,410.57万元大幅增长了92.57%。主要在建的重要工程是展望天明原辅料生产车间扩产项目。

建设目标：该项目旨在扩大红日药业原辅料的生产能力，以满足市场对高品质医药原辅料的需求增长。通过提高产能和优化生产流程，增强企业的市场竞争力，并为未来的业务扩展奠定坚实的基础。

建设内容：主要包括新建或扩建原辅料生产车间及相关配套设施，如仓储、质检中心等。此外，还将引进先进的生产设备和技术，确保生产过程符合GMP标准，同时提升自动化水平，以实现高效、环保的生产方式。

建设时间和周期：根据公告信息，该项目计划于2024年第一季度正式启动，预计整个建设周期将持续约18个月左右。具体完工时间可能会根据实际施工进度及外部环境因素有所调整。

预期收益：完成该项目后，红日药业预计将显著增加其原辅料产品的年产量，从而带来营业收入的增长。同时，随着规模效应的体现，单位成本有望降低，进一步提升公司的盈利能力。长远来看，此项目将有助于巩固公司在行业内的领先地位，并为股东创造更多价值。请注意，上述信息基于公开资料整理，实际情况可能因公司最新公告而有所变化。

在2024年年报告期末，红日药业形成的商誉为6.75亿元，占净资产的7.67%，商誉计提减值为1,733.83万元，占净利润2,294.63万元的75.56%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为北京超思电子技术有限责任公司和湖州展望药业有限公司。

企业2022-2025年期末的营业收入增长率为-33.52%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为5.56%，预测数据是否太过乐观？？

2015年，企业斥资9.69亿元的对价收购北京超思电子技术有限责任公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.96亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达394.44%，形成的商誉高达7.73亿元，占当年净资产的14.61%。

北京超思电子技术有限责任公司承诺在2015年至2016年实现业绩分别不低于4,800万元、5,500万元，累计不低于1.03亿元。

北京超思电子技术有限责任公司的历史业绩数据如下表所示：

北京超思电子技术有限责任公司由于业绩没达到预期，分别在2017年减值1.24亿元、2018年减值2.21亿元、2019年减值9,095.46万元，具体情况如下所示：