根据柳药集团2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收211.82亿元，同比基本持平。扣非净利润8.37亿元，同比基本持平。柳药集团2024年年度净利润8.68亿元，业绩同比小幅下降4.31%。

公司主要从事批发、零售、工业，其中药品为第一大收入来源，占比85.41%。

2024年公司毛利率从去年同期的11.89%，同比小幅下降到了今年的11.37%，主要是因为药品本期毛利率11.06%，去年同期为11.7%，同比小幅下降5.47%。

产品毛利率方面，2022-2024年医疗器械毛利率呈下降趋势，从2022年的13.99%，下降到2024年的11.10%，2024年药品毛利率为11.06%，同比小幅下降5.47%。

本期净利润为8.68亿元，去年同期9.07亿元，同比小幅下降4.31%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失3,211.91万元，去年同期损失5,566.03万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为10.16亿元，去年同期为10.86亿元，同比小幅下降。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从6.41亿元增长到9.07亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从9.07亿元下降到8.68亿元。

2024年年度主营业务利润为10.16亿元，去年同期为10.86亿元，同比小幅下降6.44%。

虽然营业总收入本期为211.82亿元，同比有所增长1.78%，不过毛利率本期为11.37%，同比小幅下降了0.52%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024年年度，柳药集团净利润为8.68亿元，去年同期为9.07亿元，同比小幅下降4.31%。净现金流为7.50亿元，去年同期为-468.38万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为225.73亿元，同比小幅增长10.53%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.44亿元，同比大幅增长2.88倍。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为250.27亿元，同比小幅增长11.81%；（2）收到其他与投资活动有关的现金本期为12.94亿元，同比大幅增长3.19倍。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

2024年企业存货周转率为8.56，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从35天增加到了42天，企业存货周转能力下降，2024年柳药集团存货余额合计26.42亿元，占总资产的12.42%，同比去年的23.06亿元小幅增长14.58%。

2024年，柳药集团在建工程余额合计8,306.96万元，较去年的3,632.44万元大幅增长。主要在建的重要工程是玉林中药产业园二期项目。

建设目标：柳药集团玉林中药产业园二期项目旨在进一步扩大中药材的种植规模，提升中药产品的深加工能力，并通过引进先进的生产技术和管理经验，提高产品质量和市场竞争力。项目致力于打造一个集科研、种植、加工、销售于一体的现代化中药产业园区，推动地方经济发展，促进中医药产业的升级。

建设内容：玉林中药产业园二期建设项目主要包括新增中药饮片生产线、中药提取物生产车间、中药制剂车间等基础设施建设；同时还将配套建设仓储物流中心、研发中心及质量检测中心。此外，园区将完善环保设施，确保生产过程符合国家环保标准。

预期收益：该项目完成后，预计将显著增强柳药集团在中药产业链上的竞争优势，增加产品种类和产量，从而带动销售收入的增长。同时，通过规模化生产和技术创新降低成本，提高利润率。长远来看，还有助于形成品牌效应，拓展国内外市场，为公司带来稳定的经济效益和社会影响力。

在2024年年报告期末，柳药集团形成的商誉为7.65亿元，占净资产的9.64%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为购买广西万通制药有限公司股权。

2018年，企业斥资7.16亿元的对价收购购买广西万通制药有限公司股权60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,790.56万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1394.19%，形成的商誉高达6.68亿元，占当年净资产的16.5%。

购买广西万通制药有限公司股权收购前业绩展示如下表所示：