根据胜利股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收42.26亿元，同比小幅下降9.65%。扣非净利润9,867.21万元，同比下降20.22%。胜利股份2024年年度净利润1.39亿元，业绩同比大幅下降34.93%。

公司的主要业务为天然气及增值业务，占比高达77.75%。

2024年公司营收42.26亿元，与去年同期的46.77亿元相比，小幅下降了9.65%，主要是因为天然气及增值业务本期营收32.86亿元，去年同期为36.86亿元，同比小幅下降了10.87%。

2024年公司毛利率为16.15%，同比去年的16.03%基本持平。值得一提的是，装备制造业务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2024年装备制造业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的10.87%，大幅下降到2024年的5.32%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的39.21。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达13.25。第二大供应商占比9.36。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的26.14上升至2024年的39.21。

本期净利润为1.39亿元，去年同期2.14亿元，同比大幅下降34.93%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,904.57万元，去年同期支出6,780.51万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.68亿元，去年同期为2.09亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失2,068.23万元，去年同期收益202.25万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为777.35万元，去年同期为2,519.03万元，同比大幅下降。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从1.09亿元增长到2.14亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.14亿元下降到1.39亿元。

2024年年度主营业务利润为1.68亿元，去年同期为2.09亿元，同比下降19.96%。

虽然毛利率本期为16.15%，同比有所增长了0.12%，不过营业总收入本期为42.26亿元，同比小幅下降9.65%，导致主营业务利润同比下降。

在2024年报告期末，胜利股份用于对外股权投资的资产为5.47亿元，对外股权投资所产生的收益为1,965.94万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,196万元和处置外股权投资的收益769.94万元。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2022年的3,712.97万元下滑至2024年的1,965.94万元，增长率为-47.05%。

在2024年年报告期末，胜利股份形成的商誉为11.94亿元，占净资产的36.1%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为重庆胜邦燃气有限公司、东阿县东泰燃气有限责任公司、霸州市胜利顺达燃气有限公司、江西尚典晟实业投资有限公司、温州胜利港耀天然气有限公司和淄博绿川燃气有限公司。

根据2024年年度报告获悉，重庆胜邦燃气有限公司仍有商誉现值4.69亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.87亿元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为-10.6%，且2024年末净利润为5,819.18万元，存在极大的减值风险，此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2018年，企业斥资6.64亿元的对价收购重庆胜邦燃气有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.87亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达255.39%，形成的商誉高达4.77亿元，占当年净资产的17.43%。

重庆胜邦燃气有限公司的历史业绩数据如下表所示：

重庆胜邦燃气有限公司由于业绩没达到预期，在2019年末减值848.98万元，具体情况如下所示：

根据2024年年度报告获悉，东阿县东泰燃气有限责任公司仍有商誉现值1.92亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为4,479.34万元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为-13.21%，且2024年末净利润为2,306.39万元，存在极大的减值风险，此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2014年，企业斥资2.36亿元的对价收购东阿县东泰燃气有限责任公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,479.34万元，也就是说这笔收购的溢价率高达427.91%，形成的商誉高达1.92亿元，占当年净资产的9.46%。

东阿县东泰燃气有限责任公司收购前业绩展示如下表所示：

东阿县东泰燃气有限责任公司的历史业绩数据如下表所示：

根据2024年年度报告获悉，淄博绿川燃气有限公司仍有商誉现值7,292.79万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为5,828.04万元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为-25.26%，且2024年末净利润为2,060.87万元，存在极大的减值风险，此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。