理邦仪器(300206)2024年年报深度解读:病人监护收入的下降导致公司营收的小幅下降,净利润近5年整体呈现下降趋势
深圳市理邦精密仪器股份有限公司于2011年上市。公司主营业务为医疗电子设备产品和体外诊断产品的研发、生产、销售、服务。主要产品包括多参数监护产品及系统、妇幼保健产品及系统、心电产品及系统、体外诊断、数字超声诊断系统、智慧健康。
根据理邦仪器2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收18.34亿元,同比小幅下降5.35%。扣非净利润1.44亿元,同比下降26.13%。理邦仪器2024年年度净利润1.63亿元,业绩同比下降26.50%。本期经营活动产生的现金流净额为3.71亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
病人监护收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为医疗器械行业,主要产品包括病人监护、体外诊断、妇幼健康、心电诊断四项,病人监护占比28.75%,体外诊断占比20.38%,妇幼健康占比16.34%,心电诊断占比15.47%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医疗器械行业 | 18.34亿元 | 100.0% | 57.92% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
病人监护 | 5.27亿元 | 28.75% | 54.31% |
体外诊断 | 3.74亿元 | 20.38% | 60.16% |
妇幼健康 | 3.00亿元 | 16.34% | 66.75% |
心电诊断 | 2.84亿元 | 15.47% | 64.86% |
超声影像 | 2.75亿元 | 15.01% | 53.11% |
其他业务 | 7,437.52万元 | 4.05% | - |
2、病人监护收入的下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收18.34亿元,与去年同期的19.38亿元相比,小幅下降了5.35%。
营收小幅下降的主要原因是:
(1)病人监护本期营收5.27亿元,去年同期为6.24亿元,同比下降了15.56%。
(2)妇幼健康本期营收3.00亿元,去年同期为3.16亿元,同比小幅下降了5.02%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
病人监护 | 5.27亿元 | 6.24亿元 | -15.56% |
体外诊断 | 3.74亿元 | 3.56亿元 | 5.14% |
妇幼健康 | 3.00亿元 | 3.16亿元 | -5.02% |
心电诊断 | 2.84亿元 | 2.93亿元 | -3.25% |
超声影像 | 2.75亿元 | 2.69亿元 | 2.35% |
其他业务 | 7,437.52万元 | 8,001.35万元 | - |
合计 | 18.34亿元 | 19.38亿元 | -5.35% |
3、病人监护毛利率持续增长
2024年公司毛利率为57.92%,同比去年的57.33%基本持平。产品毛利率方面,2021-2024年病人监护毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的52.21%,小幅增长到2024年的54.31%,2024年体外诊断毛利率为60.16%,同比下降1.13%。
4、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从17.14%上升至19.12%,增加11%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降26.50%
本期净利润为1.63亿元,去年同期2.22亿元,同比下降26.50%。
净利润同比下降的原因是(1)主营业务利润本期为1.43亿元,去年同期为1.67亿元,同比小幅下降;(2)其他收益本期为4,025.72万元,去年同期为5,680.78万元,同比下降;(3)资产减值损失本期损失1,634.09万元,去年同期损失910.86万元,同比大幅增长。
净利润从2016年年度到2020年年度呈现上升趋势,从1,946.50万元增长到6.48亿元,而2020年年度到2024年年度呈现下降状态,从6.48亿元下降到1.63亿元。
2、主营业务利润同比小幅下降14.68%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 18.34亿元 | 19.38亿元 | -5.35% |
营业成本 | 7.72亿元 | 8.27亿元 | -6.64% |
销售费用 | 4.54亿元 | 4.74亿元 | -4.21% |
管理费用 | 1.21亿元 | 1.16亿元 | 4.15% |
财务费用 | -1,570.07万元 | -1,397.97万元 | -12.31% |
研发费用 | 3.40亿元 | 3.47亿元 | -2.07% |
所得税费用 | 308.85万元 | -12.76万元 | 2520.45% |
2024年年度主营业务利润为1.43亿元,去年同期为1.67亿元,同比小幅下降14.68%。
虽然毛利率本期为57.92%,同比有所增长了0.59%,不过营业总收入本期为18.34亿元,同比小幅下降5.35%,导致主营业务利润同比小幅下降。
3、净现金流由负转正
2024年年度,理邦仪器净现金流为1.69亿元,去年同期为-2,460.20万元,由负转正。
其他收益对净利润有较大贡献
2024年年度,公司的其他收益为4,025.72万元,占净利润比重为24.72%,较去年同期减少29.13%。
其他收益明细
项目 | 2024年度 | 2023年度 |
---|---|---|
软件退税额 | 1,962.89万元 | 3,304.84万元 |
与收益相关政府补助 | 1,141.57万元 | 1,627.64万元 |
与资产相关政府补助 | 672.49万元 | 748.30万元 |
增值税加计抵扣 | 248.77万元 | - |
合计 | 4,025.72万元 | 5,680.78万元 |
存货周转率提升
2024年企业存货周转率为4.88,在2022年到2024年理邦仪器存货周转率从4.21提升到了4.88,存货周转天数从85天减少到了73天。2024年理邦仪器存货余额合计3.52亿元,占总资产的14.96%,同比去年的4.00亿元小幅下降12.12%。
(注:2021年计提存货115.83万元,2023年计提存货99.14万元,2024年计提存货638.39万元。)
追加投入理邦仪器产业大厦
2024年,理邦仪器在建工程余额合计1.20亿元,较去年的2,471.63万元大幅增长。主要在建的重要工程是理邦仪器产业大厦。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
理邦仪器产业大厦 | 1.20亿元 | 9,528.02万元 | - | 32.13% |
理邦仪器产业大厦(大额新增投入项目)
建设目标:理邦仪器产业大厦的建设旨在打造一个集研发、生产、办公于一体的现代化产业园区,以支持公司的长期发展战略。通过提供更先进的设施和工作环境,提升企业形象,吸引并留住人才,进一步增强公司在医疗器械领域的竞争力。
建设内容:根据相关公告,理邦仪器产业大厦将包括高标准的研发中心、智能化生产车间、现代化办公楼以及配套的生活服务设施。该大厦还将配备最新的科研设备和技术平台,为创新产品开发和生产工艺改进提供强有力的支持。
预期收益:预期通过理邦仪器产业大厦的建设,能够显著提高企业的运营效率与创新能力,加快新产品的上市速度,从而增加市场份额和销售收入。此外,新的产业大厦也将有助于改善员工的工作环境,提高员工满意度,对长远发展具有积极影响。然而,具体的财务预测数据需参照理邦仪器对外公布的正式文件获取。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳市理邦精密仪器股份有限公司属于医疗器械行业。 医疗器械行业近三年受政策支持及技术创新驱动,市场规模稳步增长,2024年全球市场规模超5800亿美元,中国占比约25%。未来行业将聚焦智能化、便携化及全球化,AI医疗设备、远程监护等领域增速显著,国产替代加速,预计2025年国内市场规模突破1.5万亿元,年复合增长率超12%。