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紫金矿业(601899)2024年年报深度解读
紫金矿业集团股份有限公司于2008年上市。公司主要从事金、铜、锌铅、锂等矿产资源勘查与开发，清洁能源业务。公司的主要产品是矿山产金、冶炼加工及贸易金、矿山产银、矿山产铜、矿山产锌、冶炼产锌、铁精矿等。
根据紫金矿业2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3,036.40亿元，同比小幅增长3.49%。扣非净利润316.92亿元，同比大幅增长46.61%。紫金矿业2024年年度净利润393.93亿元，业绩同比大幅增长48.43%。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括其它和冶炼产铜两项，其中其它占比66.76%，冶炼产铜占比16.26%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 其它 | 2,027.09亿元 | 66.76% | 6.14% |
| 冶炼产铜 | 493.61亿元 | 16.26% | 2.05% |
| 矿山产铜精矿 | 349.55亿元 | 11.51% | 66.03% |
| 其他业务 | 166.15亿元 | 5.47% | - |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
紫金矿业属于有色金属行业，主要从事铜、金、锌等金属矿产资源的勘探开发及冶炼加工。 有色金属行业近三年受新能源、电子科技及全球供应链重构驱动，铜、锂等战略资源需求持续增长。2024年全球铜供需缺口扩大至120万吨，金价受地缘风险及通胀支撑突破2100美元/盎司。未来行业将聚焦绿色低碳转型，预计2025-2030年全球铜需求年复合增速达3.5%，锂需求增速超20%，智能化开采及资源循环利用技术加速渗透。
2、市场地位及占有率
紫金矿业为全球前十、中国最大的铜金矿企，2025年规划铜产量111万吨，占国内总产量18%；矿产金73.5吨，国内市占率约15%。其铜资源量1.2亿吨居全球第六，卡莫阿铜矿单体储量位列世界第四，铜生产成本处于全球前20%分位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 紫金矿业（601899） | 全球综合性矿企，铜金资源储备国内第一 | 2025年铜产量规划111万吨，全球第六大铜企，矿产金国内市占率15% |
| 山东黄金（600547） | 国内黄金开采龙头企业 | 2025年矿产金产量规划50吨，国内黄金资源量超2000吨，市占率12% |
| 江西铜业（600362） | 中国最大铜冶炼企业 | 2025年电解铜产能150万吨，阴极铜产量占全国20%，铜加工费谈判主导企业 |
| 洛阳钼业（603993） | 跨国铜钴钼生产商 | 2025年TFM铜钴矿产能45万吨铜/3.5万吨钴，全球前三大钴供应商 |
| 中国铝业（601600） | 全球氧化铝及原铝综合生产商 | 2025年氧化铝产能2360万吨居全球第一，电解铝产能500万吨，国内市占率18% |
PART 3
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公司在回报股东方面堪称积极
公司2007年上市以来，公司坚持每年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红392.54亿元，超过累计募资268.10亿元。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2023-08 | 10.29亿元 | -- | 12.79% |
| 2 | 2023-03 | 52.65亿元 | 1.68% | 26.32% |
| 3 | 2022-03 | 52.66亿元 | 1.95% | 33.33% |
| 4 | 2021-03 | 31.59亿元 | 1.23% | 48% |
| 5 | 2020-03 | 25.38亿元 | 1.84% | 55.56% |
| 6 | 2019-03 | 23.03亿元 | 2.79% | 55.56% |
| 7 | 2018-03 | 20.73亿元 | 2.47% | 56.25% |
| 8 | 2017-06 | 13.82亿元 | 1.6% | 66.67% |
| 9 | 2016-04 | 12.93亿元 | 1.63% | 75% |
| 10 | 2015-03 | 17.23亿元 | 2.17% | 72.73% |
| 11 | 2014-03 | 17.36亿元 | 3.62% | 80% |
| 12 | 2013-03 | 21.81亿元 | 3.95% | 41.67% |
| 13 | 2012-03 | 21.81亿元 | 2.58% | 38.46% |
| 14 | 2011-05 | 14.54亿元 | 1.37% | 30.3% |
| 15 | 2011-03 | 14.54亿元 | 1.37% | 30.3% |
| 16 | 2010-03 | 14.54亿元 | 1.4% | 41.67% |
| 17 | 2009-03 | 14.54亿元 | 1.01% | 45.45% |
| 18 | 2008-05 | 13.09亿元 | 1.11% | 47.37% |
| 累计分红金额 | 392.54亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2019 | 78.47亿元 |
| 2 | 增发 | 2017 | 45.97亿元 |
| 累计融资金额 | 124.44亿元 |
总结
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1、经营分析总结
公司盈利能力优秀，近10年公司净利润持续增长，2024年净利润393.93亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年主营利润439.67亿元，较去年同期大幅增长。
2、经营评分及排名
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