根据庄园牧场2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收8.90亿元，同比小幅下降6.87%。扣非净利润-1.79亿元，较去年同期亏损增大。庄园牧场2024年年度净利润-1.67亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2023年、2024年。

公司的主营业务为液体乳及乳制品，主要产品包括灭菌乳、调制乳、发酵乳三项，灭菌乳占比40.89%，调制乳占比25.17%，发酵乳占比22.31%。

2024年公司营收8.90亿元，与去年同期的9.56亿元相比，小幅下降了6.87%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）灭菌乳本期营收3.64亿元，去年同期为4.10亿元，同比小幅下降了11.33%。

（2）调制乳本期营收2.24亿元，去年同期为2.69亿元，同比下降了16.57%。

2024年公司毛利率从去年同期的18.85%，同比下降到了今年的15.78%。

毛利率下降的原因是：

（1）灭菌乳本期毛利率6.24%，去年同期为8.04%，同比下降22.39%。

（2）调制乳本期毛利率24.21%，去年同期为24.85%，同比下降2.58%。

产品毛利率方面，2022-2024年灭菌乳毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的9.13%，大幅下降到2024年的6.24%，2022-2024年调制乳毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的26.43%，小幅下降到2024年的24.21%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的57.59%。2024年经销营收5.13亿元，相较于去年增长0.22%，同期毛利率为14.52%，同比下降5.64个百分点。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从34.73%下降至22.37%，锐减35%。

2024年年度，庄园牧场营业总收入为8.90亿元，去年同期为9.56亿元，同比小幅下降6.87%，净利润为-1.67亿元，去年同期为-8,147.51万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益1,644.39万元，去年同期收益324.28万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-1.21亿元，去年同期为-1,554.95万元，亏损增大。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1,045.35万元增长到6,093.97万元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从6,093.97万元下降到-1.67亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-1.21亿元，去年同期为-1,554.95万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为8.90亿元，同比小幅下降6.87%；（2）销售费用本期为1.37亿元，同比大幅增长75.73%；（3）毛利率本期为15.78%，同比下降了3.07%。

庄园牧场2024年年度非主营业务利润为-6,257.67万元，去年同期为-6,916.84万元，亏损有所减小。

2024年公司营收8.90亿元，同比小幅下降6.87%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为2,379.76万元，同比大幅增长81.36%。归因于利息费用本期为2,739.96万元，去年同期为1,845.16万元，同比大幅增长了48.49%。

本期销售费用为1.37亿元，同比大幅增长75.73%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）宣传促销费本期为5,270.32万元，去年同期为1,339.28万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）人工成本本期为3,121.16万元，去年同期为2,246.08万元，同比大幅增长了38.96%。

2024年企业存货周转率为4.10，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从51天增加到了87天，企业存货周转能力下降，2024年庄园牧场存货余额合计2.23亿元，占总资产的9.26%，同比去年的2.11亿元小幅增长5.51%。

庄园牧场属于乳制品制造行业，涵盖液态乳制品的生产、加工及销售，并延伸至奶牛养殖领域。 中国乳制品行业近三年在政策支持下稳健发展，2024年市场规模预计突破5000亿元，行业集中度持续提升，头部企业占据超60%份额。未来趋势聚焦产品结构升级（如低温鲜奶、功能性乳品）、区域市场深耕及全产业链整合，2025年低温乳制品增速预计达15%-20%，西北及三线以下城市成为增量核心。