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英诺激光(301021)2024年年报深度解读:激光器收入的增长推动公司营收的增长,政府补助占本期归母净利润超50%

英诺激光科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“ZHAOXIAOJIE”。公司的主营业务为研发、生产及销售激光器和整体解决方案。公司的主营产品包含DPSS调Q纳秒激光器、超短脉冲激光器(皮秒、飞秒级)、MOPA纳秒/亚纳秒激光器、定制激光模组。

根据英诺激光2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收4.47亿元,同比增长21.41%。扣非净利润951.66万元,扭亏为盈。英诺激光2024年年度净利润1,779.89万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-2,979.93万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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激光器收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括激光器和激光模组两项,其中激光器占比67.45%,激光模组占比18.74%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
计算机、通信和其他电子设备制造业 4.47亿元 100.0% 44.01%
分产品 营业收入 占比 毛利率
激光器 3.01亿元 67.45% 49.97%
激光模组 8,369.75万元 18.74% 34.65%
其他主营 4,818.85万元 10.79% 23.66%
其他业务 1,350.71万元 3.02% 41.80%

2、激光器收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收4.47亿元,与去年同期的3.68亿元相比,增长了21.41%,主要是因为激光器本期营收3.01亿元,去年同期为2.37亿元,同比增长了26.9%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
激光器 3.01亿元 2.37亿元 26.9%
激光模组 8,369.75万元 7,454.69万元 12.28%
其他主营 4,818.85万元 4,523.45万元 6.53%
其他业务 1,350.71万元 1,069.97万元 -
合计 4.47亿元 3.68亿元 21.41%

3、激光器毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年公司毛利率从去年同期的41.27%,同比小幅增长到了今年的44.01%,主要是因为激光器本期毛利率49.97%,去年同期为48.09%,同比小幅增长3.91%。

4、前五大客户集中度有所改善

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的27.85%,此前2021-2023年,前五大客户集中度分别为42.76%、31.36%、27.85%,总体呈下降趋势,其中第一大客户占比11.36%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 5,076.01万元 11.36%
第二名 2,918.48万元 6.53%
第三名 1,757.54万元 3.93%
第四名 1,396.25万元 3.13%
第五名 1,289.81万元 2.89%
合计 1.24亿元 27.85%

5、前五大供应商高度集中

目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的33.85%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达19.38%。第二大供应商占比5.25%。

前五大供应商情况


供应商名称 采购金额 公司年度向前五大供应商采购的金额占比
第一名 4,809.97万元 19.38%
第二名 1,303.98万元 5.25%
第三名 915.89万元 3.69%
第四名 700.67万元 2.82%
第五名 673.57万元 2.71%
合计 8,404.08万元 33.85%

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从31.94%上升至33.85%,增加5%。

PART 2
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比增加21.41%,净利润扭亏为盈

2024年年度,英诺激光营业总收入为4.47亿元,去年同期为3.68亿元,同比增长21.41%,净利润为1,779.89万元,去年同期为-534.28万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然所得税费用本期收益499.04万元,去年同期收益976.26万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为564.85万元,去年同期为-602.56万元,扭亏为盈;(2)资产减值损失本期损失1,316.33万元,去年同期损失2,104.80万元,同比大幅下降;(3)其他收益本期为2,091.55万元,去年同期为1,309.98万元,同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势,从7,606.85万元下降到-534.28万元,而2023年年度到2024年年度呈现上升状态,从-534.28万元增长到1,779.89万元。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.47亿元 3.68亿元 21.41%
营业成本 2.50亿元 2.16亿元 15.74%
销售费用 3,089.18万元 2,680.87万元 15.23%
管理费用 5,348.30万元 5,056.75万元 5.77%
财务费用 -170.39万元 -353.47万元 51.79%
研发费用 1.03亿元 7,980.21万元 29.47%
所得税费用 -499.04万元 -976.26万元 48.88%

2024年年度主营业务利润为564.85万元,去年同期为-602.56万元,扭亏为盈。

虽然研发费用本期为1.03亿元,同比增长29.47%,不过(1)营业总收入本期为4.47亿元,同比增长21.41%;(2)毛利率本期为44.01%,同比小幅增长了2.74%,推动主营业务利润扭亏为盈。

3、非主营业务利润扭亏为盈

英诺激光2024年年度非主营业务利润为716.00万元,去年同期为-907.99万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 564.85万元 31.74% -602.56万元 193.74%
资产减值损失 -1,316.33万元 -73.96% -2,104.80万元 37.46%
其他收益 2,091.55万元 117.51% 1,309.98万元 59.66%
其他 24.16万元 1.36% -108.90万元 122.19%
净利润 1,779.89万元 100.00% -534.28万元 433.14%

PART 3
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政府补助占本期归母净利润超50%

英诺激光2024年的归母净利润主要来源于非经常性损益1,231.52万元,占归母净利润的56.41%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,341.11万元
其他 -109.59万元
合计 1,231.52万元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,086.10万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,341.11万元。

(2)本期共收到政府补助2,425.94万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1,650.92万元
本期政府补助留存计入后期利润 775.03万元
小计 2,425.94万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,064.16万元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 4
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存货跌价损失影响利润

存货跌价损失1,275.10万元,坏账损失影响利润

2024年,英诺激光资产减值损失1,316.33万元,导致企业净利润从盈利3,096.22万元下降至盈利1,779.89万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,275.10万元。

资产减值损失


项目 合计
净利润 1,779.89万元
资产减值损失(损失以“-”号填列) -1,316.33万元
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) -1,275.10万元

其中,库存商品,原材料本期分别计提698.10万元,470.22万元。

存货跌价准备计提情况


项目名称 本期计提
库存商品 698.10万元
原材料 470.22万元

目前,库存商品,原材料的账面价值仍分别为7,184.09万元,7,513.28万元,应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为2.31,2024年英诺激光存货周转率为2.31,同比去年无明显变化。2024年英诺激光存货余额合计2.15亿元,占总资产的20.84%,同比去年的1.71亿元大幅增长25.63%。

(注:2021年计提存货减值1216.71万元,2022年计提存货减值2342.97万元,2023年计提存货减值2098.92万元,2024年计提存货减值1275.10万元。)

PART 5
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新一代显示技术研发工艺线投产

2024年,英诺激光在建工程余额合计26.64万元。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
新一代显示技术研发工艺线 - - 1,787.24万元 100%

PART 6
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行业分析

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