根据ST逸飞2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收6.92亿元，同比基本持平。扣非净利润941.23万元，同比大幅下降87.57%。ST逸飞2024年年度净利润3,470.17万元，业绩同比大幅下降65.68%。

公司的主要业务为新能源电池，占比高达97.36%，主要产品包括自动化产线和智慧物流装备与系统两项，其中自动化产线占比68.03%，智慧物流装备与系统占比18.64%。

2024年公司毛利率从去年同期的31.3%，同比下降到了今年的25.47%。

毛利率下降的原因是：

（1）智能化专机本期毛利率9.17%，去年同期为33.66%，同比大幅下降72.76%。

（2）自动化产线本期毛利率24.54%，去年同期为31.74%，同比下降22.68%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的55.21%，相较于2023年的34.04%，仍在大幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达24.47%，第二大客户占比10.63%。

2024年年度，逸飞激光营业总收入为6.92亿元，去年同期为6.97亿元，同比基本持平，净利润为3,470.17万元，去年同期为1.01亿元，同比大幅下降65.68%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期收益1,683.71万元，去年同期支出210.11万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2,367.24万元，去年同期为668.39万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为1,201.92万元，去年同期为9,481.08万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失4,104.85万元，去年同期损失1,979.58万元，同比大幅增长。

2024年年度主营业务利润为1,201.92万元，去年同期为9,481.08万元，同比大幅下降87.32%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）研发费用本期为9,263.67万元，同比大幅增长33.42%；（2）管理费用本期为4,092.94万元，同比大幅增长38.18%；（3）毛利率本期为25.47%，同比下降了5.83%。

逸飞激光2024年年度非主营业务利润为584.54万元，去年同期为840.88万元，同比大幅下降。

2024年公司营收6.92亿元，同比基本持平。

本期管理费用为4,092.94万元，同比大幅增长38.18%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,888.49万元，去年同期为1,438.09万元，同比大幅增长了31.32%。

（2）折旧与摊销费本期为671.96万元，去年同期为379.35万元，同比大幅增长了77.14%。

（3）业务招待费本期为348.06万元，去年同期为180.23万元，同比大幅增长了93.12%。

（4）办公费本期为273.54万元，去年同期为110.09万元，同比大幅增长了148.47%。

本期研发费用为9,263.67万元，同比大幅增长33.42%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为6,499.61万元，去年同期为4,553.70万元，同比大幅增长了42.73%。

（2）其它本期为620.70万元，去年同期为171.29万元，同比大幅增长了近3倍。

逸飞激光2024年的归母净利润主要来源于非经常性损益1,491.39万元,占归母净利润的61.31%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，逸飞激光用于金融投资的资产为4.21亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,559.79万元，占净利润3,470.17万元的73.77%。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了1,259.37万元，变化率为96.84%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为587.56万元，其中非经常性损益的政府补助金额为575.33万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,172.76万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,791.53万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计3.62亿元，占总资产的12.83%，相较于去年同期的2.74亿元大幅增长32.38%。

2024年，企业信用减值损失4,104.85万元，导致企业净利润从盈利7,575.02万元下降至盈利3,470.17万元，其中主要是应收账款坏账损失3,962.46万元。

企业应收账款坏账损失中主要为单项计提，合计2,398.28万元，占60.53%。在单项计提中，主要为新计提的坏账准备2,463.05万元。

本期主要为1至2年新增坏账准备1,904.16万元。

本期，企业应收账款周转率为2.18。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从3.05下降到了2.18，平均回款时间从118天增加到了165天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有47.48%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2023年的62.82%下降到2024年的47.48%，三年以上应收账款占比从1.37%大幅上涨到5.80%。

2024年，逸飞激光在建工程余额合计9,755.63万元，较去年的5,184.42万元大幅增长了88.17%。主要在建的重要工程是逸飞激光锂电。

建设目标：逸飞激光锂电激光智造装备三期基地项目的建设目标是大幅提升发行人锂电设备的生产交付能力，满足锂电池领域客户的订单需求。通过智能化升级，提高生产效率，降低生产成本，提升发行人产品市场竞争力，促进公司业务发展。此外，项目还将增强公司在锂电设备市场的占有率，进一步巩固公司的市场地位。

建设内容：项目建设内容包括扩建生产厂房及配套设施，购置先进生产设备，提升锂电设备产能。具体来说，项目建成后将具备年产精密激光加工智能化专机200套、电芯自动装配线32条、模组/PACK自动装配线40条的生产能力。这将显著提升发行人包括精密激光加工智能化专机、电芯自动装配线、电池模组/PACK自动装配线在内的产品产能，以应对快速增长的市场需求。

建设时间和周期：本项目的建设周期为24个月。具体进度安排如下：前2个月为工程调研、招标、设计阶段；第4至12个月为设备采购及施工阶段；第12至18个月为装修、设备安装调试阶段；第18至20个月为人员培训阶段；第20至24个月为设备及生产调试阶段，最后进行项目验收。项目建设完成后，第一年达产50%，第二年达产100%。

预期收益：项目达产后预计可实现年营业收入114,000万元，年均利润总额17,321.08万元。税后内部收益率为18.60%，税后静态投资回收期为8.05年。项目不仅将显著提升公司的盈利能力，还将通过增加市场供应能力和技术创新，进一步增强公司的市场竞争力和可持续发展能力。