中储股份(600787)2024年年报深度解读:大宗商品供应链服务收入的下降导致公司营收的小幅下降,归母净利润依赖于非流动性资产处置损益
中储发展股份有限公司于1997年上市。公司的主营业务是期现货交割物流、“仓储+”供应链、互联网+物流、物联网、多式联运、消费品物流、工程物流、国际货代。公司主要提供商品存储、运输等服务。
根据中储股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收631.44亿元,同比小幅下降6.13%。扣非净利润-2.81亿元,由盈转亏。中储股份2024年年度净利润4.86亿元,业绩同比大幅下降42.30%。
大宗商品供应链服务收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事智慧运输平台建设与运营、大宗商品供应链服务、仓储物流基础设施综合服务。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
智慧运输平台建设与运营 | 397.89亿元 | 63.01% | 2.41% |
大宗商品供应链服务 | 208.10亿元 | 32.96% | 0.82% |
仓储物流基础设施综合服务 | 23.35亿元 | 3.7% | 26.56% |
其他业务 | 2.09亿元 | 0.33% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
智慧运输平台建设与运营 | 397.89亿元 | 63.01% | 2.41% |
大宗商品供应链服务 | 208.10亿元 | 32.96% | 0.82% |
仓储物流基础设施综合服务 | 23.35亿元 | 3.7% | 26.56% |
其他业务 | 2.09亿元 | 0.33% | - |
2、大宗商品供应链服务收入的下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收631.44亿元,与去年同期的672.66亿元相比,小幅下降了6.13%,主要是因为大宗商品供应链服务本期营收208.10亿元,去年同期为283.88亿元,同比下降了26.69%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
智慧运输平台建设与运营 | 397.89亿元 | 361.31亿元 | 10.12% |
大宗商品供应链服务 | 208.10亿元 | 283.88亿元 | -26.69% |
仓储物流基础设施综合服务 | 23.35亿元 | 23.74亿元 | -1.6% |
其他主营业务 | 1.62亿元 | 2.47亿元 | -34.18% |
其他业务 | 4,690.40万元 | 1.27亿元 | - |
合计 | 631.44亿元 | 672.66亿元 | -6.13% |
3、仓储物流基础设施综合服务毛利率小幅提升
2024年公司毛利率为2.94%,同比去年的2.87%基本持平。产品毛利率方面,2024年大宗商品供应链服务毛利率为0.82%,同比下降28.7%,同期仓储物流基础设施综合服务毛利率为26.56%,同比小幅增长7.44%。
投资收益较去年同期大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低6.13%,净利润同比大幅降低42.30%
2024年年度,中储股份营业总收入为631.44亿元,去年同期为672.66亿元,同比小幅下降6.13%,净利润为4.86亿元,去年同期为8.42亿元,同比大幅下降42.30%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然资产处置收益本期为9.29亿元,去年同期为6.69亿元,同比大幅增长;
但是(1)投资收益本期为-3.70亿元,去年同期为-5,026.92万元,亏损增大;(2)主营业务利润本期为4.13亿元,去年同期为5.89亿元,同比下降。
2、主营业务利润同比下降29.85%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 631.44亿元 | 672.66亿元 | -6.13% |
营业成本 | 612.87亿元 | 653.36亿元 | -6.20% |
销售费用 | 3.43亿元 | 3.37亿元 | 1.95% |
管理费用 | 5.35亿元 | 5.21亿元 | 2.73% |
财务费用 | 793.73万元 | 1,824.22万元 | -56.49% |
研发费用 | 1.20亿元 | 9,526.08万元 | 25.94% |
所得税费用 | 2.90亿元 | 2.53亿元 | 14.37% |
2024年年度主营业务利润为4.13亿元,去年同期为5.89亿元,同比下降29.85%。
虽然毛利率本期为2.94%,同比有所增长了0.07%,不过营业总收入本期为631.44亿元,同比小幅下降6.13%,导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比下降
中储股份2024年年度非主营业务利润为3.63亿元,去年同期为5.07亿元,同比下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 4.13亿元 | 85.02% | 5.89亿元 | -29.85% |
投资收益 | -3.70亿元 | -76.11% | -5,026.92万元 | -635.95% |
信用减值损失 | -1.42亿元 | -29.31% | -4,315.19万元 | -230.18% |
资产处置收益 | 9.29亿元 | 191.21% | 6.69亿元 | 38.96% |
其他 | -567.66万元 | -1.17% | 1.00亿元 | -105.65% |
净利润 | 4.86亿元 | 100.00% | 8.42亿元 | -42.30% |
归母净利润依赖于非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分
中储股份2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为4.03亿元,非经常性损益为6.84亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分 | 9.30亿元 |
其他 | -2.46亿元 |
合计 | 6.84亿元 |
扣非净利润趋势
投资诚通建投有限公司22亿元,但亏损3亿元,占净利润-61.66%
在2024年报告期末,中储股份用于对外股权投资的资产为23.63亿元,对外股权投资所产生的收益为-3.67亿元,占净利润4.86亿元的-75.56%。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年末资产 | 2024年末收益 |
---|---|---|
诚通建投有限公司 | 22.26亿元 | -3亿元 |
其他 | 1.37亿元 | -6,754.38万元 |
合计 | 23.63亿元 | -3.67亿元 |
1、诚通建投有限公司
诚通建投有限公司业务性质为房地产开发经营。
同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
诚通建投有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2024年 | 35.00 | -3亿元 | 22.26亿元 |
2023年 | 35.00 | -2,278.55万元 | 25.26亿元 |
2022年 | 35.00 | 5,239.86万元 | 25.48亿元 |
2021年 | 35.00 | 2,581.95万元 | 24.96亿元 |
2020年 | 35.00 | -2,590.73万元 | 24.64亿元 |
2019年 | 35.00 | 1.08亿元 | 24.9亿元 |
2018年 | 35.00 | 1,143.09万元 | 23.81亿元 |
2、对外股权投资收益逐年递减
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续下滑,由2022年的30.41亿元下滑至2024年的23.63亿元,增长率为-22.29%。且企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2020年的1.65亿元大幅下滑至2024年的-3.67亿元,增长率为-321.99%。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 | 投资收益 |
---|---|---|
2020年 | 30.8亿元 | 1.65亿元 |
2021年 | 31.55亿元 | 1.26亿元 |
2022年 | 30.41亿元 | -1,130.48万元 |
2023年 | 27.77亿元 | -4,330.7万元 |
2024年 | 23.63亿元 | -3.67亿元 |
金融投资产生的轻微亏损
1、金融投资占总资产14.78%,投资主体的重心由理财投资转变为房地产投资
在2024年报告期末,中储股份用于投资的资产为33.53亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,468.62万元。
2024年度投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
房屋及建筑物 | 33.32亿元 |
其他 | 2,119.06万元 |
合计 | 33.53亿元 |
2023年度投资主要投资内容如表所示:
2023年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
房屋及建筑物 | 5.79亿元 |
合计 | 2,518.8万元 |
从投资收益来源方式来看,主要来源于按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益和衍生金融工具公允价值变动收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 23.79万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 3,919.57元 |
投资收益 | 股票 | 86.79万元 |
公允价值变动收益 | 按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益 | -1,678.08万元 |
公允价值变动收益 | 衍生金融工具公允价值变动收益 | 209.84万元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | -111.36万元 |
合计 | -1,468.62万元 |
2、投资资产逐年递增
企业的投资资产持续大幅上升,由2020年的4.5亿元大幅上升至2024年的33.53亿元,变化率为644.28%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 |
---|---|
2020年 | 4.5亿元 |
2021年 | 15.86亿元 |
2022年 | 16.61亿元 |
2023年 | 28.7亿元 |
2024年 | 33.53亿元 |
重大资产负债及变动情况
转入投资性房地产减少2.25亿元,无形资产小幅减少
2024年,中储股份的无形资产合计20.31亿元,占总资产的8.96%,相较于年初的23.35亿元小幅减少13.03%。
2024年度无形资产结构
项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
---|---|---|
土地使用权 | 17.85亿元 | 20.74亿元 |
其他 | 2.46亿元 | 2.61亿元 |
合计 | 20.31亿元 | 23.35亿元 |